Apa Tingkat Diskonto Federal?
Tingkat diskonto federal adalah tingkat bunga yang ditetapkan oleh bank sentral — Federal Reserve di AS — atas pinjaman yang diberikan oleh bank sentral ke bank komersial atau lembaga penyimpanan lainnya. Tingkat diskonto federal digunakan sebagai ukuran untuk mengurangi masalah likuiditas dan tekanan persyaratan cadangan.
Pengambilan Kunci
- Tingkat diskonto Federal adalah tingkat bunga yang ditagih oleh Federal Reserve ke bank untuk meminjam dana, sedangkan tingkat dana federal adalah tingkat yang ditagih bank satu sama lain. Tingkat diskonto Fed ditetapkan oleh dewan gubernur Federal Reserve, sedangkan tingkat dana federal ditetapkan oleh Komite Pasar Terbuka Federal. Federal Reserve dianggap sebagai lender of the last resort, yang akan dituntut ketika sistem pinjaman antar bank malam hari habis, itulah sebabnya tingkat diskonto Fed lebih tinggi daripada tingkat dana Fed.
Tingkat diskonto, seperti yang kadang disingkat, memungkinkan bank sentral seperti Federal Reserve untuk mengendalikan pasokan uang — juga dikenal sebagai kebijakan moneter — dan digunakan untuk memastikan stabilitas di pasar keuangan.
Tingkat Diskonto Federal
Bagaimana Tingkat Diskonto Federal Bekerja
Setiap hari, ketika bank membayar dan menerima dana, mereka mungkin berakhir dengan lebih banyak (atau lebih sedikit) dana daripada yang mereka butuhkan untuk memenuhi persyaratan cadangan mereka. Bank dengan kelebihan dana biasanya meminjamkannya semalam ke bank lain yang kekurangan dana, daripada membiarkan dana itu dalam rekening cadangan tanpa bunga di The Fed atau sebagai uang tunai idle vault.
Lembaga penyimpanan dan bank komersial yang secara umum dalam kondisi keuangan yang baik memenuhi syarat untuk meminjam dari bank-bank Federal Reserve regional mereka dengan kredit primer, atau diskon, kurs. Pinjaman ini biasanya diberikan dalam semalam sehingga bank dapat memenuhi kebutuhan likuiditas jangka pendek. Dana untuk bank-bank komersial yang dipinjam dari The Fed untuk meningkatkan pasokan uang mereka diproses melalui jendela diskon, dan kurs ditinjau setiap 14 hari. Tingkat diskonto federal adalah salah satu indikator terpenting dalam perekonomian, karena sebagian besar suku bunga lainnya naik dan turun dengannya.
Meminjam dari bank sentral adalah pengganti pinjaman dari bank-bank komersial lainnya, dan karenanya dianggap sebagai langkah terakhir setelah sistem peminjaman antar bank malam hari telah maksimal. Federal Reserve menetapkan suku bunga antar bank ini, yang disebut suku bunga dana Fed, yang biasanya ditetapkan lebih rendah dari suku bunga diskonto.
Baik dana Fed dan tingkat diskonto menyesuaikan untuk menyeimbangkan pasokan, dan permintaan, cadangan mata uang. Misalnya, jika pasokan cadangan di pasar dana gabungan lebih besar dari permintaan, maka tingkat dana Fed turun, dan jika persediaan cadangan kurang dari permintaan, maka kursinya naik. Selama tingkat dana Fed lebih rendah dari tingkat diskonto, bank komersial akan lebih suka meminjam dari bank komersial lain daripada Fed.
Tingkat diskonto umumnya ditetapkan satu poin persentase di atas target tingkat dana federal, sedangkan tingkat kredit sekunder ditetapkan setengah poin persentase di atas tingkat diskonto.
Pertimbangan Khusus
Tingkat diskonto federal digunakan sebagai alat untuk merangsang (kebijakan moneter ekspansif) atau mengendalikan (kebijakan moneter kontraksioner) ekonomi. Penurunan tingkat diskonto membuatnya lebih murah bagi bank umum untuk meminjam uang, yang menghasilkan peningkatan kredit yang tersedia dan aktivitas pinjaman di seluruh perekonomian. Sebaliknya, kenaikan tingkat diskonto membuatnya lebih mahal bagi bank untuk meminjam dan dengan demikian mengurangi jumlah uang beredar sambil menarik kembali kegiatan investasi.
Selain menetapkan tingkat diskonto, Federal Reserve dapat mempengaruhi jumlah uang beredar, kredit, dan suku bunga melalui operasi pasar terbuka (OMO) di pasar Departemen Keuangan AS, dan dengan menaikkan atau menurunkan persyaratan cadangan untuk bank swasta. Persyaratan cadangan adalah bagian dari simpanan bank yang harus disimpan dalam bentuk tunai, baik dalam brankasnya sendiri atau pada setoran di bank Federal Reserve regionalnya. Semakin tinggi persyaratan cadangan, semakin sedikit ruang yang dimiliki bank untuk meningkatkan liabilitas atau deposito mereka. Persyaratan cadangan yang lebih tinggi lebih khas selama resesi ketika bank sentral ingin memastikan kepanikan perbankan dan menjalankan tidak menyebabkan kegagalan keuangan. Federal Reserve bertindak berdasarkan mandat ganda untuk memaksimalkan lapangan kerja dan mengurangi inflasi.
Tingkat Diskonto Federal vs. Tingkat Dana Federal
Tingkat diskonto federal adalah tingkat bunga yang ditagihkan oleh Federal Reserve atas pinjaman dari Federal Reserve. Jangan bingung dengan tingkat dana federal, yang merupakan tingkat bank saling menagih untuk pinjaman yang digunakan untuk memenuhi persyaratan cadangan. Tingkat diskonto ditentukan oleh dewan gubernur Federal Reserve, sebagai lawan dari tingkat dana federal, yang ditetapkan oleh Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC). FOMC menetapkan tingkat dana Fed melalui penjualan terbuka dan pembelian Treasury AS, sedangkan tingkat diskonto dicapai semata-mata oleh dewan gubernur.
Bank-bank yang sehat diizinkan untuk meminjam semua yang mereka inginkan pada saat jatuh tempo yang sangat singkat (biasanya dalam semalam) dari jendela diskon The Fed, dan karenanya disebut sebagai fasilitas pinjaman yang berdiri. Suku bunga pinjaman kredit primer ini adalah tingkat diskonto itu sendiri, yang biasanya ditetapkan lebih tinggi dari target suku bunga dana federal, biasanya sebesar 100 basis poin (1 poin persentase), karena bank sentral lebih suka bank meminjam dari satu sama lain sehingga mereka terus memantau satu sama lain untuk risiko kredit dan likuiditas.
Akibatnya, dalam sebagian besar keadaan, jumlah pinjaman diskonto di bawah fasilitas kredit primer sangat kecil, yang dimaksudkan hanya untuk menjadi sumber cadangan likuiditas bagi bank-bank yang sehat sehingga tingkat dana federal tidak pernah naik terlalu jauh di atas target — itu secara teoritis menempatkan pagu pada tingkat dana Fed untuk sama dengan tingkat diskonto.
Kredit sekunder diberikan kepada bank-bank yang mengalami kesulitan keuangan dan sedang mengalami masalah likuiditas yang parah. Suku bunga bank sentral pada kredit sekunder ditetapkan pada 50 basis poin (0, 5 poin persentase) di atas tingkat diskonto. Suku bunga pinjaman ini ditetapkan pada tingkat penalti yang lebih tinggi untuk mencerminkan kondisi yang kurang sehat dari para peminjam ini. Dalam keadaan normal, tingkat diskonto berada di antara tingkat Dana Fed dan tingkat kredit sekunder. Contoh: Tingkat dana Fed = 1%; tingkat diskonto = 2%, tingkat sekunder = 2, 5%.
