Apa itu Accelerated Return Note (ARN)
Accelerated return note (ARN) adalah instrumen utang jangka pendek hingga menengah yang menawarkan potensi pengembalian yang lebih tinggi terkait dengan kinerja indeks referensi atau saham.
ARN umumnya membatasi pengembalian total yang akan diberikan, tetapi biasanya tidak menawarkan perlindungan ke bawah. Ini akan bermanfaat bagi para investor yang percaya indeks referensi, atau saham, hanya akan menghargai sedikit tetapi tidak akan menurun tajam sampai ARN jatuh tempo.
BREAKING DOWN Accelerated Return Note (ARN)
Accelerated return note (ARNs) adalah jenis produk investasi terstruktur (SIPS), juga dikenal sebagai investasi terkait pasar. Produk terstruktur adalah strategi investasi terpaket berdasarkan pada sekuritas tunggal, sekuritas sekuritas, opsi, indeks, komoditas, penerbitan utang atau mata uang asing, dan derivatif.
Produk terstruktur dirancang untuk memfasilitasi tujuan risiko / imbalan yang sangat disesuaikan. Mereka mencapai ini dengan mengambil keamanan tradisional, seperti obligasi tingkat investasi konvensional, dan mengganti fitur pembayaran yang biasa dengan imbalan non-tradisional. Imbalan tradisional termasuk kupon berkala dan prinsipal terakhir. Penggantian non-tradisional termasuk pembayaran yang bukan berasal dari arus kas emiten, tetapi dari kinerja satu atau lebih aset dasar.
ARN rumit dan bisa berisiko. Mereka tidak cocok untuk investor yang membutuhkan pembayaran pokok 100% pada saat jatuh tempo seperti dalam obligasi atau obligasi tingkat investasi. Mereka juga tidak cocok untuk investor yang mencari pengembalian investasi yang belum dibuka sebagai imbalan atas asumsi risiko penurunan 100%.
Contoh Catatan Pengembalian yang Dipercepat
Pertimbangkan ARN yang ditautkan dengan S&P 500 dan diluncurkan saat indeks berada pada 2.000. ARN dihargai dengan jumlah pokok $ 100 dan jatuh tempo dalam dua tahun. Pada saat jatuh tempo, ia menawarkan investor pengembalian yang ditingkatkan sama dengan dua kali (2x) setiap kinerja positif dalam indeks S&P 500 yang mendasarinya. ARN dikenakan keuntungan maksimum 30%. Investasi memiliki eksposur hingga 100% dari setiap penurunan S&P 500. Pengembalian akan bervariasi sebagai berikut tergantung pada skenario ketika ARN jatuh tempo.
- S&P 500 berada di 2.500 dalam dua tahun: S&P telah memiliki pengembalian 25%; sementara dua kali pengembalian S&P 500 adalah 50%, pengembalian maksimum pada ARN adalah 30%. Seorang investor di ARN akan menerima $ 130 pada saat jatuh tempo, untuk pengembalian 30%. S&P 500 berada pada 2.200 dalam dua tahun: S&P telah mendapatkan pengembalian 10%, dua kali di antaranya adalah 20%. Seorang investor di ARN akan menerima $ 120 pada saat jatuh tempo, untuk pengembalian 20%. S&P 500 berada di 1.500 dalam dua tahun: S&P telah memiliki pengembalian sebesar -25%. Investor ARN memiliki eksposur hingga 100% dari penurunan indeks, sehingga akan menerima $ 75, mewakili pengembalian -25%.
