Pekan lalu, ada obrolan dari elang dan merpati tentang kebijakan moneter Federal Reserve, dengan merpati lebih vokal. Tampaknya panggilan umum bagi Federal Reserve untuk memotong tingkat dana federal kembali menjadi 1, 75% menjadi 2, 00% tahun ini dari 2, 25% saat ini menjadi 2, 50%. Seruan saya tetap bahwa Fed akan membiarkan suku bunga dana tidak berubah hingga 2019 dan berpotensi sampai akhir 2020 setelah pemilihan presiden.
Wall Street telah melupakan fakta bahwa The Fed terus melonggarkan neraca keuangannya. Ketua Federal Reserve Jerome Powell mengatakan bahwa melepas neraca tidak memperketat kebijakan moneter, tetapi saya katakan dia bohong, karena gulungan adalah pengetatan kuantitatif karena membalikkan pelonggaran kuantitatif, yang menggelembungkan neraca Fed menjadi $ 4, 5 triliun.
Setiap minggu, Federal Reserve mengambil snapshot dari neraca pada hari Rabu. Pada tanggal 27 Maret, neraca berada pada $ 3, 956 triliun, turun $ 6 miliar dari $ 3, 962 pada tanggal 20 Maret. Jumlah ini diperketat oleh The Fed, karena $ 6 miliar dikeluarkan dari sistem perbankan. Pada akhir September 2017, neraca adalah $ 4, 5 triliun, sehingga total pemutusan kontrak kerja adalah $ 544 miliar.
FOMC
Strategi neraca Federal Reserve: Federal Reserve akan menghentikan pelonggaran pada akhir September 2019. The Fed telah menetapkan jadwal tidak mengikat sebesar $ 50 miliar pada bulan April dan kemudian $ 35 miliar untuk masing-masing lima bulan ke depan hingga September. Ini adalah tambahan $ 225 miliar dalam pengetatan Fed, yang akan membawa neraca ke $ 3, 731 triliun.
Pengurangan ini tidak akan memenuhi tujuan yang dinyatakan Ketua Powell tentang neraca $ 3, 5 triliun. Apakah dia berbohong lagi, atau apakah dia tidak menyebutkan bahwa pelepasan lebih lanjut perlu terjadi untuk mencapai tujuan ini? Tambahan $ 231 miliar dalam pelonggaran kemungkinan akan dijadwalkan setelah pemilihan 2020.
Grafik harian untuk hasil pada 10-Tahun US Treasury Note
Refinitiv XENITH
Grafik harian untuk imbal hasil pada Treasury Note 10-Tahun AS menunjukkan bahwa hasil ini telah berada di bawah "palang kematian" sejak 11 Januari yang mendukung hasil yang lebih rendah. Rata-rata bergerak sederhana 50 hari turun di bawah rata-rata bergerak sederhana 200 hari untuk menunjukkan bahwa hasil yang lebih rendah akan mengikuti. Pada hari itu, hasil ini adalah 2, 70%, dan turun ke hasil rendah pada 2019 sebesar 2, 34% pada 28 Maret.
Imbal hasil Treasury 10-Tahun berada di bawah pivot setengah tahunan pada 2, 605% sejak 20 Maret, ketika FOMC mengumumkan pandangan yang lebih dovish tentang kebijakan moneter. Hasil panen ditutup minggu lalu di 2, 414%, dengan inden saya untuk minggu ini di 2, 466%. Saya menunjukkan level nilai bulanan dan triwulanan pada 2, 576% dan 2, 759%. Imbal hasil adalah pertanda jelas bahwa kelemahan ekonomi di Eropa membantu "pelarian ke keselamatan" ke dalam Departemen Keuangan AS.
Grafik mingguan untuk hasil pada 10-Tahun US Treasury Note
Refinitiv XENITH
Grafik mingguan untuk imbal hasil pada Treasury Note 10-Tahun AS menunjukkan penurunan imbal hasil yang dimulai dari tertinggi 3, 26% yang ditetapkan selama minggu 12 Oktober karena pasar saham memuncak. Minggu ini menetapkan hasil terendah dari tinggi ini di 2, 340%, mempertahankan rata-rata bergerak 200 minggu, atau "berbalik ke rata-rata, " pada 2, 356%. Grafik mendukung hasil yang lebih rendah bergerak maju, dengan catatan di bawah rata-rata bergerak lima minggu yang dimodifikasi pada 2, 593%. Pembacaan stokastik lambat 12 x 3 x 3 mingguan turun ke 21.87 minggu ini, turun dari 25.55 pada 22 Maret.
Grafik harian untuk SPDR S&P 500 ETF (SPY)
Refinitiv XENITH
SPDR S&P 500 ETF (SPY), juga dikenal sebagai Laba-laba ETF, adalah 20, 8% di atas rendahnya 26 Desember di $ 233, 76 dan 3, 9% di bawah tertinggi intraday sepanjang masa dari $ 293, 94 yang ditetapkan pada 21 September. Rally pasar bullish ini mengikuti penurunan pasar beruang dari tertinggi sepanjang masa intraday-nya dari $ 293, 94 yang ditetapkan pada 21 September hingga terendah 26 Desember. Dana melihat hari "pembalikan kunci" pada 26 Desember, karena penutupan $ 246, 18 hari itu di atas tertinggi 24 Desember dari $ 240, 83.
Penutupan $ 249, 92 pada 31 Desember merupakan input penting untuk analitik hak milik saya, dan dua level kunci tetap berperan. Tingkat nilai tengah tahunan adalah $ 266, 14, dengan tingkat risiko tahunan di $ 285, 86. Penutupan pada 29 Maret di $ 282, 48 juga dimasukkan ke dalam analitik saya, menghasilkan tingkat nilai bulanan di $ 272, 17, tingkat berisiko mingguan di $ 287, 14 dan tingkat berisiko triwulanan di atas tertinggi sepanjang masa di $ 297, 56.
Grafik mingguan untuk SDDR S&P 500 ETF
Refinitiv XENITH
Grafik mingguan untuk Laba-laba adalah beli berlebih positif, dengan ETF di atas rata-rata pergerakan termodifikasi selama lima minggu di $ 276, 6 dan di atas rata-rata bergerak sederhana selama 200 minggu, atau "pembalikan ke rata-rata, " di $ 238, 78 setelah rata-rata ini bertahan di $ 234, 71 selama minggu 28 Desember. Pembacaan stokastik lambat 12 x 3 x 3 mingguan naik menjadi 89, 80 minggu lalu, naik dari 88, 80 pada 22 Maret dan bergerak lebih jauh di atas ambang overbought di 80, 00. SPY kemungkinan akan mulai April menjadi "gelembung parabola yang menggembung" dengan angka di atas 90, 00.
Cara menggunakan tingkat nilai dan tingkat berisiko saya: Tingkat nilai dan tingkat berisiko didasarkan pada sembilan penutupan mingguan, bulanan, triwulanan, semesteran, dan tahunan tahunan terakhir. Set level pertama didasarkan pada penutupan pada 31 Desember. Level triwulanan, semesteran, dan tahunan yang asli tetap berlaku. Tingkat mingguan berubah setiap minggu; level bulanan berubah pada akhir setiap bulan.
Teori saya adalah bahwa volatilitas sembilan tahun antara penutupan cukup untuk mengasumsikan bahwa semua peristiwa bullish atau bearish yang mungkin terjadi untuk saham diperhitungkan. Untuk menangkap volatilitas harga saham, investor harus membeli saham dengan kelemahan ke tingkat nilai dan mengurangi kepemilikan pada kekuatan untuk menjadi. tingkat yang berisiko. Pivot adalah level nilai atau level berisiko yang dilanggar dalam horizon waktunya. Pivot bertindak sebagai magnet yang memiliki probabilitas tinggi untuk diuji lagi sebelum waktu mereka habis.
Cara menggunakan pembacaan stokastik lambat 12 x 3 x 3 mingguan: Pilihan saya untuk menggunakan pembacaan stokastik lambat 12 x 3 x 3 mingguan didasarkan pada backtesting banyak metode membaca momentum harga saham, dengan tujuan menemukan kombinasi yang menghasilkan sinyal palsu paling sedikit. Saya melakukan ini setelah jatuhnya pasar saham tahun 1987, jadi saya senang dengan hasilnya selama lebih dari 30 tahun.
Pembacaan stokastik mencakup tertinggi, terendah dan penutupan 12 minggu terakhir untuk saham. Ada perhitungan mentah perbedaan antara tertinggi tinggi dan terendah terendah versus penutupan. Level-level ini dimodifikasi menjadi membaca cepat dan membaca lambat, dan saya menemukan bahwa membaca lambat bekerja dengan sangat baik.
Skala membaca stokastik antara 00, 00 dan 100, 00, dengan pembacaan di atas 80, 00 dianggap overbought dan pembacaan di bawah 20, 00 dianggap oversold. Baru-baru ini, saya mencatat bahwa stok cenderung memuncak dan turun 10% hingga 20% dan lebih lama setelah pembacaan naik di atas 90, 00, jadi saya menyebutnya "gelembung parabola yang menggembung", karena gelembung selalu muncul. Saya juga menyebut bacaan di bawah jam 10.00 sebagai "terlalu murah untuk diabaikan."
