"Miliaran" kembali! Serial hit dari jaringan Showtime CBS kembali dengan musim 4, dan intriknya memabukkan. Acara itu, yang memulai debutnya pada tahun 2016 sebagai gagasan penulis veteran TV, Bryan Koppelman dan David Levien, membawa kita jauh ke dunia hedge fund mewah, penjahat kerah putih, dan jaksa penuntut yang bersedia melintasi batas untuk menangkap ikan paus.
Serial ini mengikuti raja hedge fund miliarder Bobby Axelrod (Damian Lewis dari hit "Homeland"), protagonis utama acara itu, dan pendiri Ax Capital, terus mengejar keunggulan untuk memiringkan pasar modal sesuai keinginannya. Selama tiga musim pertama, Axe, demikian dia dipanggil, dikejar tanpa henti oleh Jaksa AS Chuck Rhoades (Paul Giamatti, dari "Sideways and" John Adams "fame). Istri Rhoades, Dr. Wendy Rhoades (Maggie Siff) baru saja terjadi untuk menjadi psikolog in-house Ax Capital, yang, untuk sedikitnya, mempersulit masalah.
Pengambilan Kunci
- "Miliaran" adalah seri tentang raja miliarder hedge fund yang terus-menerus berusaha memiringkan pasar modal sesuai keinginannya. Pertunjukan itu memaparkan kepada para pemirsa tentang trik jenius dan kotor para manajer dana lindung nilai, serta pengejaran tanpa henti dari para manajer ini oleh AS. pengacara.Ini menawarkan cara pasar keuangan bekerja di ekstrem, dan bagaimana sistem dimainkan oleh peserta terkaya. Seri ini sarat dengan investasi dan terminologi keuangan.
Sinopsis Musim 3
Di Musim 3, Ax dipaksa untuk menjauh dari perusahaannya sebagai bagian dari perjanjian dengan pemerintah setelah didakwa dengan perdagangan orang dalam dan manipulasi pasar. Axe merasa tidak mungkin untuk tetap keluar dari permainan meskipun menempatkan perusahaannya di tangan perdagangan Mason Mason (Asia Kate Dillon). Sementara itu, Chuck Rhoades — yang istrinya, Wendy, masih bekerja sebagai psikolog internal untuk Ax dan biro hukumnya — tetap berkeinginan untuk menuntut jutawan itu, meskipun dari kejauhan, setelah menyerahkan kasus tersebut ke Distrik Timur New York. dan Jaksa AS-nya yang dipilih sendiri, Oliver Dake (Christopher Denham).
Pada akhir musim 3, Ax dan Rhoades, yang keduanya telah dilintasi oleh mantan letnan mereka, akan bergabung untuk melakukan balas dendam. Jika tiga musim terakhir telah mengajarkan kita sesuatu, akan ada pengkhianatan, penipuan, ketamakan, ketegangan, dan miliaran. Banyak dari mereka.
Apa yang Kami Pelajari dari "Miliaran"
"Miliaran" memaparkan pemirsa kepada si jenius dan, seperti beberapa orang akan memilikinya, trik-trik kotor, para manajer dana lindung nilai yang menenun strategi perdagangan portofolio mereka di sekitar regulator keuangan, perdagangan orang dalam, aksi korporasi, dan banyak lagi. Ini juga melacak pengejaran tiada henti titans dana lindung nilai oleh pengacara AS, yang kadang-kadang membengkokkan hukum sendiri untuk mendapatkan keunggulan dan memenangkan kasus mereka.
Acara ini sarat dengan investasi dan terminologi keuangan, yang membuatnya tak tertahankan bagi kita. Ini menawarkan tampilan yang menarik tentang cara pasar keuangan bekerja di ekstrem, dan bagaimana sistem dimainkan oleh peserta terkaya. Kami tidak ingin Anda melewatkan nuansa plot, jadi berikut adalah daftar istilah untuk membuat Anda lebih cepat:
- Investor aktivis: Seorang individu atau sekelompok individu yang membeli sejumlah besar saham perusahaan dalam upaya untuk mendapatkan kendali atas sejumlah besar kursi pemilihan perusahaan. Dengan melakukan itu, investor aktivis dapat menggantikan manajemen atau menekan mereka untuk secara signifikan mengubah strategi operasionalnya dengan maksud untuk menaikkan harga saham. Sebagai contoh, Bobby Axelrod membeli 4, 9% kepemilikan saham di YumTime Bakeries untuk memaksa manajemen memecat CEO yang tidak kompeten dan untuk menghilangkan inefisiensi perusahaan yang membebani pemegang saham selama delapan tahun terakhir, sementara kompensasi eksekutif melonjak 300% dibandingkan dengan yang sama. jangka waktu. Alpha: Pengembalian berlebih yang diperoleh hedge fund relatif terhadap kinerja indeks patokan atau investasi bebas risiko. Alpha digunakan untuk mengukur seberapa baik kinerja fund manager. Secara sederhana, jika portofolio memiliki alfa +5, itu berarti bahwa mengungguli indeks S&P sebesar 5%. Alfa negatif menandakan kinerja yang buruk. Dalam episode tiga musim 4, Ax mendapatkan kepemilikan dan posisi saham Taylor. Wendy meyakinkan dia untuk mulai menawar saham-saham itu untuk menghasilkan lebih banyak momentum pembelian di dalamnya, dan kemudian menjual untuk 'menangkap alfa'. Bedrocks: Ini adalah saham yang siap untuk meningkatkan nilai dalam jangka panjang. Saham batuan dasar dicirikan oleh kapitalisasi pasar yang besar dan arus kas. Lonjakan pertumbuhan mereka akhirnya melambat setelah bertahun-tahun pertumbuhan, di mana mereka menjadi investasi pendapatan. Mundia-Tel dianggap sebagai landasan sampai mengajukan kebangkrutan, menyebabkan spiral di sektor telekomunikasi. Ax menerima informasi dari orang dalam Mundia-Tel, Constantine, tentang bencana yang akan terjadi sebelum kebangkrutan diumumkan. Bellwether stock: Saham trendetting yang mewakili sektornya. Seorang penentu arah memimpin sektornya masing-masing bahwa jika harganya naik, sektornya akan mengikuti, dan jika harganya turun, sektor tersebut juga menurun. Ketika raksasa telekomunikasi Mundia-Tel mengajukan kebangkrutan, efek domino terjadi, yang menyebabkan saham-saham dari seluruh sektor telekomunikasi jatuh. Bips: Istilah ini adalah kependekan dari basis poin (BPS). Obligasi biasanya dikutip dalam bentuk taruhan. Satu basis poin sama dengan 0, 0001 atau 0, 01%. Imbal hasil obligasi yang turun dari 1, 07% menjadi 1, 02% dikatakan telah turun 5 bips. Blue chip: Ini adalah perusahaan terkenal yang stabil dan dapat diandalkan, bahkan dalam penurunan pasar. Banyak produk dan layanan yang dijual oleh perusahaan ini berkualitas tinggi dan dalam permintaan tinggi. Perusahaan-perusahaan blue chip adalah mereka yang telah ada sejak lama dan seringkali merupakan perusahaan multinasional seperti Coca-Cola, Walmart, IBM, dan General Electric. Block trade: Pesanan pembelian atau penjualan pribadi, besar yang diajukan untuk 10.000 saham sekuritas, atau satu blok saham dengan nilai pasar setidaknya $ 200.000. Breakout trade: Strategi perdagangan teknis yang melibatkan pembelian atau penjualan saham setelah harga bergerak di luar level support atau resistance yang ditentukan, biasanya diikuti oleh volume perdagangan yang besar dan peningkatan volatilitas. Toko ember: Dalam industri keuangan, toko ember adalah istilah yang merendahkan bagi perusahaan investasi yang terutama berurusan dengan spekulasi, perjudian, dan membuat taruhan pada saham dan komoditas. Axelrod menyebut Krakow Capital sebagai toko ember. Bull and bear: Pasar bull ditandai oleh tren kenaikan harga di pasar modal. Namanya berasal dari cara seekor banteng menyerang sasarannya dengan menurunkan kepala dan tanduknya dan saat bersentuhan dengan korbannya, mengayunkan kepalanya ke atas, sehingga melemparkan korbannya ke udara. Pasar beruang adalah pasar yang menurun. Hal ini disamakan dengan beruang, yang menyerang mangsanya dengan melakukan gesekan ke bawah dengan cepat. Burn rate: Tingkat di mana perusahaan atau divisi perusahaan — penelitian dan pengembangan (R&D), misalnya — menghabiskan atau kehilangan uang. Buyout: Suatu langkah investasi yang terjadi ketika sebuah perusahaan membeli persentase saham pengendali di perusahaan target, pada dasarnya membeli perusahaan target. Churning: Suatu praktik perdagangan ilegal yang melibatkan pedagang yang melakukan perdagangan berlebihan di akun klien untuk menghasilkan komisi. Memasak buku: Tindakan akuntansi curang yang melibatkan penyesuaian nomor pada laporan keuangan perusahaan untuk membuat perusahaan terlihat lebih menguntungkan daripada yang sebenarnya bagi investor atau untuk menghindari membayar pajak yang lebih tinggi. Devaluasi mata uang: Penurunan nilai mata uang suatu negara secara relatif terhadap mata uang lain dalam sistem nilai tukar tetap. Ketika Axe bertemu dengan Everett Wright dengan tujuan merampasnya dari Richards Capital, Wright menyebutkan bahwa pemerintah Nigeria akan mendevaluasi mata uangnya (naira) terhadap Dolar AS karena hasil industri minyaknya yang lebih lemah daripada yang dilaporkan. Wright juga menyarankan bahwa mengambil posisi pendek yang besar di naira — bertaruh melawan naira — dapat mendevaluasi mata uang lebih cepat daripada yang akan terjadi jika mereka menunggu pemerintah Nigeria melakukannya. Potong umpan: Istilah finansial yang menyiratkan berjalan kaki dari investasi. Terkadang, investor terlalu terikat pada keamanan. Bahkan ketika kehilangan uang, mereka terus berharap untuk pembalikan harga. Memotong umpan — menjual posisi yang kalah dan memberi bantuan — dapat mengurangi kerugian investor dan menghapus dana yang akan digunakan untuk investasi baru. Bouncing kucing mati: Pemulihan singkat harga saham menurun atau pasar beruang, diikuti oleh tren turun yang dilanjutkan. Utang tertekan: Utang perusahaan atau kotamadya yang telah mengajukan kebangkrutan atau memiliki peluang tinggi untuk mengajukan kebangkrutan dalam waktu dekat. Marco, sepupu Bruno, mengajukan investasi dalam obligasi yang tertekan kepada Ax. Entitas yang tertekan menerbitkan obligasi adalah kota kecil bernama Sandicot, yang menjual obligasi untuk uang pada dolar. Ada pembicaraan untuk mulai mengembangkan kota — khususnya, membangun kasino — yang pasti akan mendatangkan lebih banyak lalu lintas dan investasi. Lisensi kasino akhirnya tidak datang dan investasi yang tertekan menjadi tidak berharga. Meskipun usaha yang sangat berisiko, jika entitas yang tertekan berbalik, pengembaliannya bisa besar. Strategi yang didorong oleh peristiwa: Strategi dana lindung nilai yang memanfaatkan sekuritas yang menjadi salah harga untuk periode waktu singkat setelah aksi korporasi seperti pengumuman pendapatan, deklarasi dividen, merger, atau pemberitahuan kebangkrutan. Demikian pula, permainan makro yang didorong oleh peristiwa adalah strategi di mana seorang pedagang mengeksploitasi pergerakan jangka pendek dalam sekuritas yang sensitif terhadap pergerakan ekonomi makro seperti suku bunga, harga komoditas, atau fluktuasi nilai tukar mata uang asing. Akun biaya: Akun perusahaan tempat dana ditarik untuk mengganti biaya karyawan yang dikeluarkan saat menjalankan bisnis. Kantor keluarga: Sebuah perusahaan swasta, butik, penasihat yang mengelola kekayaan dan urusan keuangan manajer dana, keluarganya, dan / atau sejumlah karyawan dana tersebut. Kantor keluarga tidak mengelola uang untuk investor eksternal atau luar, dan dibebaskan dari peraturan di bawah reformasi keuangan Dodd-Frank. Hedge fund dapat secara sukarela dikonversi menjadi kantor keluarga untuk menghindari biaya kepatuhan yang berat dan pengawasan peraturan yang menghantui manajer hedge fund, atau untuk menghindari tekanan memenuhi tolok ukur tertentu untuk pengembalian triwulanan. Hedge fund juga dapat dipaksa untuk turun ke kantor keluarga oleh regulator, sebagai hukuman untuk praktik perdagangan yang tidak bermoral. Sebagai bagian dari kesepakatan pembelaannya dengan kantor Jaksa AS — dan untuk menghindari hukuman penjara — setelah ia dinyatakan bersalah melakukan perdagangan oleh orang dalam menggunakan saham Arcadia Railroad, Steven Birch setuju untuk mengubah perusahaannya menjadi kantor keluarga. Persetujuan FDA: Dalam kebanyakan kasus, ketika obat baru disetujui oleh Badan Pengawas Obat dan Makanan AS (FDA), harga saham perusahaan farmasi atau biotek yang memenangkan persetujuan melonjak, menghasilkan keuntungan besar bagi pemegang saham. Obat-obatan yang baru disetujui oleh FDA disebut blockbuster — dana lindung nilai terus-menerus mencari potensi blockbuster semacam itu. Donnie Caan, seorang pedagang di Axe Capital, jatuh di bawah radar Pengacara AS ketika ia melakukan perdagangan volume besar di sebuah perusahaan biochem bernama Rubinex. Tak lama setelah ia membeli saham, FDA menyetujui pestisida organik perusahaan, yang mengarah ke lonjakan harga saham Rubinex dan jutaan dolar dalam laba untuk Ax Capital. Hedge fund: Kumpulan dana yang dikumpulkan dari investor yang terakreditasi dan bernilai tinggi, yang digunakan untuk membuat portofolio yang dikelola menggunakan berbagai strategi alternatif. Perbedaan antara hedge fund dan reksa dana terutama terletak pada sejauh mana strategi yang dapat dipekerjakan. Axe Capital adalah dana lindung nilai yang dijalankan oleh Bobby Axelrod. Manajer dana lindung nilai: Nama ini berasal dari istilah lindung nilai, dan manajer dana lindung nilai seperti Bobby Axelrod disewa untuk mengurangi risiko, terlepas dari bagaimana kinerja pasar. Manajer hedge fund menggunakan berbagai teknik investasi untuk memberikan pengembalian setinggi mungkin bagi investor mereka, sementara pada saat yang sama mengurangi risiko. Jenius seorang manajer dana lindung nilai terletak pada kemampuannya untuk menggabungkan strategi untuk sepenuhnya menghilangkan risiko yang tidak sistematis atau terdiversifikasi dari portofolio tanpa mengambil dari pengembalian. Strategi investasi dan kendaraan yang digunakan oleh manajer dana lindung nilai termasuk — tetapi tidak terbatas pada — saham, mata uang, sekuritas pendapatan tetap, leverage, celana pendek, swap, opsi, futures, dan ke depan. Kompensasi dana lindung nilai: Inilah yang dibayar dana lindung nilai dan pedagangnya. Hedge fund menggunakan struktur biaya yang disebut 2 dan 20 untuk menentukan kompensasi mereka untuk mengelola dana investor. Keduanya mengacu pada biaya manajemen tahunan 2% yang dibayarkan dari aset investor yang dikelola (AUM). 20 mengacu pada biaya kinerja 20% yang diambil oleh fund manager. Hedge fund yang berbeda memiliki struktur biaya yang berbeda. Di Axe Capital, struktur biayanya adalah tiga dan 30. Ini berarti bahwa seorang investor yang memiliki $ 4 juta dolar dengan Axe Capital akan dibebankan $ 120.000 (3% dari AUM) pada akhir tahun sebagai kompensasi untuk perusahaan yang mengelola dananya. Selain itu, dana lindung nilai $ 10 miliar seperti Ax Capital, dengan, katakanlah, pengembalian 20%, akan membukukan laba $ 2 miliar untuk para investor pada akhir tahun, yang berarti bahwa $ 600 juta (30% laba) adalah milik manajer untuk menjaga. Perdagangan frekuensi tinggi (HFT): Teknik perdagangan otomatis yang menggunakan komputer yang menjalankan algoritma kompleks untuk menganalisis pasar untuk perbedaan harga, kemudian mengeksekusi sejumlah besar pesanan dengan kecepatan tinggi. Perusahaan induk: Perusahaan yang tidak menyediakan layanan atau produk, tetapi memegang kendali atas sejumlah perusahaan lain. Bisnis perusahaan induk adalah memegang aset di perusahaan lain dengan operasi aktif. Informasi orang dalam: Ini adalah informasi non-publik tentang perusahaan yang, jika ditindaklanjuti, dapat menguntungkan secara finansial bagi investor atau pedagang. Orang yang bekerja di perusahaan atau memiliki hubungan dekat dengan karyawan perusahaan dapat mengetahui informasi orang dalam, yang dengan sendirinya tidak ilegal, sampai informasi tersebut digunakan untuk membeli atau kekurangan stok untuk mendapatkan keuntungan. IPO: Penawaran umum perdana (IPO) mengacu pada ketika perusahaan go public untuk pertama kalinya. Sahamnya ditawarkan kepada publik untuk meningkatkan modal bagi perusahaan dan untuk memberikan semua peserta pasar kesempatan untuk membeli saham kepemilikan di perusahaan. Periode penguncian: Kerangka waktu di mana investor dana lindung nilai tidak dapat menebus atau menjual saham mereka. Periode penguncian bisa tiga bulan atau lebih, tergantung pada seberapa likuid saham yang membentuk dana atau portofolio. Long: Posisi beli diambil pada sekuritas, dengan harapan bahwa harga akan meningkat di masa depan. Posisi long adalah kebalikan dari posisi short. Margin call: Ini adalah pemberitahuan broker kepada investor atau trader untuk menambah akun margin mereka, sehingga membawanya ke level minimum yang disyaratkan. Akun margin biasanya memungkinkan pemegang akun untuk meminjam hingga 50% dari ekuitas di akun. Pialang juga mengharuskan pemegang akun untuk mempertahankan tingkat nilai tertentu dalam akun, biasanya dalam bentuk tunai atau sekuritas, untuk bertindak sebagai penyangga terhadap pergerakan harga yang tidak menguntungkan. Jika nilai kepemilikan turun di bawah tingkat pemeliharaan ini, investor akan menerima margin call dari brokernya. Kegagalan untuk menyetor lebih banyak uang tunai atau surat berharga ke dalam akun nakal dapat menyebabkan likuidasi saham investor hingga jumlah yang diperlukan untuk membawa nilai akun ke persyaratan perawatan minimum. Menyusul kenaikan harga posisi pendeknya di Cross-Co. Pengangkutan, yang mendorong nilai akunnya di bawah tingkat pemeliharaan, teman Axelrod, Freddie Aquafino, menerima margin call dari brokernya, menyuruhnya mengisi ulang akunnya di pagi hari. Koreksi pasar: Pembalikan sementara dalam arah tren pasar yang berusaha menyesuaikan untuk undervaluasi atau terlalu tinggi saham. Ketika pasar dianggap dinilai terlalu tinggi, penurunan sementara harga disebut koreksi pasar. Menyadari bahwa penurunan itu adalah koreksi, manajer dana lindung nilai yang cerdas mengambil keuntungan dari harga yang lebih rendah sementara dengan membeli rendah. Merger dan akuisisi (M&A): Ini mengacu pada perkawinan dua perusahaan karena berbagai alasan seperti pertumbuhan positif, biaya operasional yang lebih rendah, diversifikasi, daya saing yang lebih besar, dll. Ketika dua perusahaan mengumumkan merger, perusahaan yang diakuisisi biasanya melihat penurunan stoknya. harga, sementara perusahaan target melihat apresiasi harga sahamnya. Ini karena sebagian besar perusahaan biasanya menawarkan premi untuk mengakuisisi perusahaan lain. Ini mengarah pada peningkatan permintaan untuk saham perusahaan target sampai harga naik untuk mencocokkan penawaran premium. Ketika Axelrod diberi tahu tentang akuisisi Lumetherm Power oleh Electric Sun pada harga $ 41, Lumetherm diperdagangkan pada $ 35. Jika Ax hanya menggunakan informasi ini, dia bisa membeli Lumetherm saat itu juga di sana seharga $ 35, dan menunggu sampai informasi itu menjadi publik, di mana permintaan untuk perusahaan target akan melonjak dan Ax Capital akan menjual ketika harganya mencapai $ 41. Dua juta saham yang diinvestasikan di Lumetherm sebelum pengumuman akan diterjemahkan menjadi $ 12 juta setelah pengumuman. Teori mosaik: Metode investasi analitik yang melibatkan analisis bit informasi yang diterima dari berbagai sumber untuk membuat rekomendasi investasi. Sumber-sumber informasi dapat berupa basis data publik maupun sumber non-publik, non publik. Obligasi Muni: Munis — kependekan dari obligasi daerah — adalah obligasi yang diterbitkan oleh pemerintah kota atau kabupaten untuk membiayai pengeluaran modalnya. Ini menarik bagi banyak investor karena mereka bebas pajak di tingkat federal dan negara bagian. Secara sederhana, obligasi muni adalah pinjaman yang diberikan oleh investor kepada pemerintah dengan imbalan pembayaran bunga. Klausa non-bersaing: Kontrak kerja terbatas, di mana pedagang setuju untuk tidak memulai atau mengambil pekerjaan dengan perusahaan yang secara langsung bersaing dengan dana lindung nilai jika pedagang berpisah dengannya. Perjanjian non-bersaing biasanya akan menentukan kerangka waktu untuk pembatasan karyawan dari bergabung dengan perusahaan yang bersaing dengan perusahaan hedge fund-nya saat ini — katakanlah, sembilan bulan setelah pemutusan hubungan kerja. Perjanjian non-ajakan: Kontrak kerja di mana seorang pedagang atau analis setuju untuk tidak meminta klien dan investor dana lindung nilai jika dia mengundurkan diri atau diberhentikan dari pekerjaan itu. Overage: Dalam perjanjian sewa, kelebihan penggunaan adalah persentase penjualan yang dibayarkan kepada pemilik toko selain pembayaran sewa bulanan. Axelrod setuju untuk membayar biaya lebihan dari toko pizza sebagai bantuan kepada pemilik Bruno, untuk mencegah Bruno diperas oleh pemilik barunya. Pare a position: Taktik manajemen risiko yang melibatkan pengurangan posisi yang dimiliki dalam sekuritas perusahaan untuk mengurangi paparan risiko. Jumlah saham perusahaan tertentu yang dipegang dalam suatu portofolio dapat dikupas, seperti halnya paparan total terhadap ekuitas atau pendapatan tetap dalam suatu portofolio dapat dikupas. Sebagai contoh, portofolio dengan ekuitas 50% dapat memiliki posisi yang dikupas hingga 30% ekuitas untuk mengurangi paparan saham jika fundamental menurun. Mafee mengusulkan untuk mengecilkan posisi Ax Capital pada BioLance untuk mengurangi eksposur risikonya pada panggilan pengumuman khusus yang tertunda yang bisa berubah menjadi negatif untuk harga saham BioLance. Jika dia mengupas paparannya pada saham perusahaan, dan panggilan pengumuman ternyata negatif, Ax Capital masih bisa mendapatkan 10%. Karena penguraian tidak dilakukan, dan panggilan pengumuman adalah pemberitahuan bahwa penghambat diabetes Tipe II BioLance ditolak persetujuan oleh Badan Pengawasan Obat dan Makanan AS (FDA), Ax Capital kehilangan hampir $ 1 miliar pada posisi investasinya. Skema Ponzi: Penipuan investasi yang melibatkan pengembalian uang dan mendistribusikan pendapatan kepada investor yang sudah ada karena dana yang dihimpun dari investor baru. Para investor tidak mengetahui skema Ponzi, dan telah dibuat untuk percaya bahwa perusahaan tersebut adalah perusahaan manajemen uang nyata yang menghasilkan pengembalian tinggi atas investasi mereka. Pialang utama: Bank investasi yang menawarkan layanan pramutamu untuk melakukan lindung nilai dana dalam bentuk pinjaman sekuritas untuk penjualan singkat, penyediaan margin, eksekusi pesanan perdagangan, dan penjagaan sekuritas. Spartan-Ives adalah broker utama Ax Capital. Ketika Ax Capital ditekan keluar dari posisi pendeknya di Cross-Co Trucking, Spartan-Ives mengancam margin call untuk melindungi dirinya dari kenaikan lebih lanjut dalam harga saham. Ingat bahwa untuk melakukan short, hedge fund harus meminjam saham dari brokernya, kemudian menjualnya di pasar terbuka. Dilema tahanan: Sebuah hipotesis teori permainan di mana dua individu membuat keputusan karena kepentingan diri mereka sendiri, dan menemukan diri mereka dalam kesulitan yang lebih buruk daripada jika mereka telah bekerja sama satu sama lain. Ketika Peter Decker, CEO Quaker Ridge Financial, dibawa ke kantor Kejaksaan AS karena diduga melakukan insider trading di Pepsum Pharmaceutical, Chuck Rhoades menyiratkan bahwa jika Decker bekerja sama dengannya, hukuman yang diberikan akan lebih ringan daripada jika Decker berusaha melindungi dirinya sendiri dan akhirnya dinyatakan bersalah. Private Equity: Private equity adalah kelas investasi alternatif dan terdiri dari modal yang tidak terdaftar di bursa umum. Ekuitas pribadi terdiri dari dana dan investor yang berinvestasi langsung di perusahaan swasta, atau yang terlibat dalam pembelian perusahaan publik, yang mengakibatkan penghapusan ekuitas publik. Investor institusi dan ritel menyediakan modal untuk ekuitas swasta, dan modal dapat digunakan untuk mendanai teknologi baru, melakukan akuisisi, memperluas modal kerja, dan untuk meningkatkan dan memperkuat neraca. Pengajuan publik: Laporan keuangan yang disampaikan kepada Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) oleh perusahaan publik dan orang dalam, agar tersedia untuk umum. Skema piramida: Skema investasi penipuan, di mana uang yang dibawa ke perusahaan oleh investor baru dibagikan kepada investor yang ada sebagai laba yang dihasilkan. Tidak seperti skema Ponzi, investor dalam skema piramida berada dalam skema tersebut, dan termotivasi untuk merujuk klien baru ke perusahaan. Jumlah dana: Dana investasi di mana sekuritas dipilih menggunakan metode numerik dan statistik daripada analisis manusia. Axelrod menyebutkan bahwa penurunan pengembalian dana lindung nilai disebabkan oleh peningkatan jumlah dana kuantitatif. Quants: Di musim 3, Taylor Mason mewawancarai beberapa pedagang kuant untuk melihat apakah ada di antara mereka yang memiliki kemampuan untuk memikirkan perusahaan dan memberikan pengembalian yang lebih tinggi. Pedagang kuantitatif menggunakan perpaduan matematika, algoritma komputer, dan model kompleks untuk membuat dan menerapkan strategi perdagangan lebih cepat dan lebih efektif daripada manusia. Stuffing Quote: Sebuah teknik manipulasi pasar yang melibatkan pedagang menempatkan sejumlah besar pesanan beli dan jual dan kemudian membatalkan pesanan segera dalam upaya untuk membuang peserta pasar lain, yang mengandalkan data kedalaman pasar. Stuffing quote menciptakan perasaan salah tentang permintaan, penawaran, dan likuiditas keamanan, dan sebagian besar dilakukan oleh pedagang frekuensi tinggi (HFT). Raider: Seorang investor aktivis yang memulai pengambilalihan perusahaan yang bermusuhan dengan tujuan menghasilkan laba besar setelah pengambilalihan. Seorang perampok biasanya tidak tertarik pada prospek jangka panjang dari perusahaan target pasca-akuisisi, tetapi agak tertarik untuk meningkatkan nilai harga perusahaan target dalam jangka pendek, menjual saham kepemilikannya dengan harga yang tinggi, dan kemudian menjual aset perusahaan dalam potongan atau secara massal. Hutch Bailey III dari YumTime Bakeries menuduh Axelrod sebagai penjarah perusahaan ketika Axelrod membeli saham besar di perusahaan untuk mendorong Bailey keluar, karena ketidakmampuan yang terakhir sebagai CEO. Reli: Peningkatan harga sekuritas atau sekuritas di pasar bullish atau beruang dalam periode waktu tertentu, karena kenaikan signifikan dalam permintaan keamanan. Pembagian pendapatan: Distribusi laba dan rugi operasi di antara mitra dan pemangku kepentingan terpilih di perusahaan bisnis atau proyek. Setelah tiga karyawan Ax Capital meninggalkan perusahaan untuk memulai dana mereka sendiri, Lonosphere, mereka mengalami kerugian investasi serius dari perdagangan yang buruk yang dibuat atas dasar informasi yang salah. Salah satu kondisi yang ditentukan Axelrod sebagai imbalan atas pelunasan Lonosphere mengharuskan kedua pihak menandatangani perjanjian pembagian pendapatan. Investor yang menolak risiko: Seorang investor yang tidak suka mengambil risiko atas investasinya. Investor yang menghindari risiko lebih suka mendapatkan pengembalian yang lebih rendah dengan risiko yang diketahui daripada mendapatkan pengembalian yang lebih tinggi dengan yang tidak dikenal. Robber baron: Seorang individu kaya yang mengumpulkan kekayaannya dari cara yang tidak bermoral atau tidak jujur. Sandy Belsinger, CEO dari Memberi Sumpah, memberi tahu Bobby Axelrod bahwa tawarannya untuk tim NFL ditolak karena ia dianggap sebagai baron perampok. SEC: Komisi Pertukaran Sekuritas (SEC) dibentuk untuk mengatur transaksi pasar sekuritas dan aktivitas para profesional keuangan untuk memastikan praktik perdagangan yang adil, transparan, dan efisien. Penipuan sekuritas dan kawat: Skema Ponzi, di mana dana diminta dan diterima dari investor yang tidak sadar, dan ditransfer ke rekening investor sebelumnya, seolah-olah sebagai imbalan untuk menyediakan layanan investasi hukum. Dalam skema sekuritas dan penipuan kawat, $ 1 juta diterima dari investor Z yang dijanjikan pengembalian tahunan sebesar 12%. Dari $ 1 juta Z, Investor X, yang juga menginvestasikan $ 1 juta dolar dengan pengembalian dijamin 12% setahun sebelumnya, akan memiliki $ 120.000 kabel ke akunnya sebagai bukti bahwa investasinya menguntungkan. Sementara itu, investor Y ingin semua uangnya yang diinvestasikan enam bulan sebelum dikembalikan kembali kepadanya, yang total $ 500.000. Uang ini diambil dari investasi investor Z dan ditransfer ke akun Y. Rasio Sharpe: Rasio pengembalian terhadap risiko yang mengukur kinerja investasi atau portofolio. Rasio Sharpe penting bagi investor yang ingin mengetahui tingkat pengembalian yang mereka dapatkan untuk mengambil tingkat risiko tertentu. Rasio Sharpe tinggi menunjukkan bahwa investasi menghasilkan pengembalian tinggi dibandingkan dengan tingkat eksposur risiko. Ketika Axelrod pergi ke investor institusional dengan tujuan meningkatkan modal untuk dana, investor ingin mengetahui alasan rendahnya rasio Sharpe Capital Axe. Shell corporation: Perusahaan yang terdaftar secara hukum dengan aset sedikit atau tidak ada, tidak menyediakan layanan atau produk. Perusahaan shell dapat didirikan untuk tujuan hukum atau ilegal. Mereka dapat dibentuk dan digunakan untuk menyembunyikan transaksi bisnis dan kepemilikan dari pihak berwenang. Mereka dapat digunakan untuk startup, untuk mendapatkan pembiayaan, atau — dalam kasus-kasus tidak sah — untuk penggelapan pajak atau pencucian uang. Pendek: Posisi diambil dalam sekuritas, di mana saham dipinjam, dijual, dan kemudian dibeli kembali. Posisi pendek adalah kebalikan dari posisi buy — posisi long adalah mode yang paling sering digunakan orang untuk berinvestasi di sekuritas. Dalam posisi panjang, seseorang membeli saham dengan harapan harga naik, sehingga dia bisa menjual untuk untung. Dalam posisi pendek, seseorang menjual saham dengan harapan harga menurun, sehingga ia dapat membelinya kembali dengan harga lebih rendah untuk mendapat untung. Ketika Axelrod mendapat angin merger palsu antara Lumetherm dan Electric Sun, ia menyarankan para pedagangnya untuk menyingkat Lumetherm. Itu diperdagangkan pada $ 35 tetapi Axelrod percaya itu akan turun menjadi $ 32. Harga benar-benar turun menjadi $ 31, 19, pedagang menutup short, dan Ax Capital menghasilkan $ 18 juta pada strategi pendek. Squeeze pendek: Ini adalah peristiwa yang terjadi ketika harga saham naik, memaksa penjual pendek untuk keluar dan menutup posisi pendek mereka, sehingga dapat memotong kerugian mereka. Perebutan untuk membeli kembali saham memaksa harga untuk pergi lebih tinggi, karena permintaan yang dirasakan lebih tinggi. Dalam pembelaannya karena melemparkan manajer dana lindung nilai dari Piedmont Capital, Steven Birch, di bawah bus, Bobby Axelrod mengklaim bahwa Birch memerasnya dari organisasi pemeliharaan kesehatan (HMO) tahun sebelumnya. Ini pada dasarnya berarti bahwa Axelrod mengambil posisi pendek pada sektor HMO dengan harapan bahwa sektor tersebut akan jatuh, sementara Birch mengambil posisi lama dan membeli HMO dalam jumlah yang cukup besar untuk meningkatkan harga saham HMO, sehingga menekan Axelrod dari kekurangannya. posisi. Chuck Rhoades Sr., ayah Jaksa AS, juga mencoba untuk menekan Ax keluar dari posisi pendeknya di Cross-Co Trucking dengan memompa harga saham. Investasi yang bertanggung jawab secara sosial: Strategi investasi etis yang berfokus secara eksklusif pada sekuritas perusahaan yang mempromosikan nilai-nilai lingkungan dan sosial tertentu. Investor yang mengejar investasi yang bertanggung jawab secara sosial sering memasukkan uang mereka ke perusahaan hijau dan menghindari stok dosa seperti alkohol, tembakau, dan perusahaan judi serta mereka yang terlibat dalam industri seks. Investor canggih: Seorang investor dengan pengetahuan yang diperlukan dan pengalaman berinvestasi yang memungkinkan dia untuk memahami risiko kendaraan investasi. Sovereign wealth fund: Dana cadangan suatu negara, yang digunakan untuk berinvestasi dalam proyek-proyek yang akan menguntungkan negara. Pendanaan untuk SWF berasal dari cadangan bank sentral yang dibangun dari surplus anggaran dan perdagangan. Spinoff: Suatu jenis divestasi di mana sebuah perusahaan membagi dan menjual saham baru dari bagian bisnisnya untuk menciptakan perusahaan baru dan independen. Entitas-entitas baru ini dipisahkan dengan harapan bahwa mereka akan lebih menguntungkan sendiri daripada bagian dari perusahaan asli. Spike: Dalam perdagangan teknis, lonjakan mengindikasikan aktivitas beli atau jual yang abnormal dalam suatu saham, yang menciptakan kenaikan atau penurunan besar dalam arah harga, semua dalam periode waktu singkat. Dalam episode percontohan, Ari Spyros berbagi dengan Jaksa AS Chuck Rhoades temuannya tentang lonjakan pembelian selama sehari di saham Pepsum Pharmaceuticals, dipicu oleh aktivitas perdagangan tiga dana kecil yang memiliki informasi orang dalam yang membimbing mereka mengenai kapan harus membeli dan menjual saham. Subprime mortgage: Suatu jenis hipotek yang diterbitkan untuk peminjam berisiko tinggi dengan kredit buruk. Suku bunga hipotek subprime lebih tinggi dari suku bunga utama. Hipotek subprime sebagian besar bertanggung jawab atas jatuhnya pasar perumahan yang menyebabkan krisis keuangan. Pemberi pinjaman melonggarkan praktik pinjaman mereka, menawarkan hipotek kepada mereka yang memiliki skor kredit rendah tanpa uang muka dan jarang ada bukti pendapatan. Ketika nilainya turun, banyak peminjam lalai dalam kewajibannya, membuat bank-bank berebut. Pengambilalihan: Pengambilalihan terjadi ketika perusahaan yang mengakuisisi membeli saham mayoritas di perusahaan target untuk mengambil kendali penuh atas yang terakhir. Pengambilalihan bisa dari jenis sambutan atau bermusuhan. Perdagangan berdasarkan perjanjian: Ini mengacu pada saham atau opsi yang tidak sering diperdagangkan, dan karenanya tidak likuid. Seorang penjual yang ingin melepaskan sahamnya dari perusahaan yang hanya berdagang sesekali dan dengan perjanjian akan merasa sangat sulit untuk menemukan pembeli. Trade on margin: Singkatnya, ini berarti perdagangan dengan uang pinjaman. Hedge fund meminjam uang dari broker utama mereka untuk dapat membeli lebih banyak sekuritas daripada biasanya. Tawaran treasury: Departemen Keuangan AS menggunakan proses lelang untuk menjual tagihan Treasury, catatan Treasury, obligasi Treasury, dan Treasury Inflasi-Protected Securities (TIPS). Pelelangan biasanya diumumkan, merinci berapa banyak uang yang ingin dikumpulkan oleh pemerintah dan hari dan waktu kapan semua penawaran harus diajukan. Pada hari lelang, penawaran yang tidak bersaing diisi terlebih dahulu, diikuti oleh penawaran tertinggi dari tender yang bersaing. Lawrence Boyd dari Spartan-Ives diselidiki karena melakukan penipuan terhadap tawaran Departemen Keuangan AS. Ini bisa berarti bahwa hedge fund-nya mengajukan penawaran menggunakan banyak akun untuk mendapatkan porsi pengendalian yang lebih besar dari batas maksimum 35% yang diizinkan. Alasan untuk menetapkan batas penawaran 35% dari obligasi atau wesel yang diterbitkan adalah agar tidak ada perusahaan dengan penawaran yang menang dapat memiliki posisi monopolistik pada sekuritas Treasury. Ini juga bisa berarti bahwa Boyd berkolusi dengan hedgies lain untuk menjaga penawaran pada harga tertentu, sehingga efek dapat dijual kembali dengan harga yang lebih tinggi kepada investor. Dua dan dua puluh: Hedge fund biasanya membebani klien mereka 2% dari aset yang dikelola, dan menyimpan 20% dari pengembalian. Di Musim 3, Ax telah dipaksa untuk melepaskan perdagangan, tetapi meyakinkan pemilik dana lindung nilai lain untuk berdagang atas namanya, tetapi dengan ketentuan Axe, yaitu satu dan 10. Ganti jendela: Tindakan menipu menjual stagnan atau kehilangan stok dan membeli dengan kuat saham sebelum menerbitkan laporan keuangan triwulanan, untuk memberikan kesan manajemen investasi yang solid sepanjang triwulan yang dilaporkan. Tahun-ke-tanggal (YTD): Periode dari hari pertama tahun kalender atau tahun fiskal hingga hari ini. Ketika berbicara dengan Wendy Rhoades, psikolog Ax Capital, pedagang Mick Danzig menyebutkan bahwa ia turun 4% YTD, yang berarti bahwa mulai 1 Januari tahun itu hingga hari ini di tahun yang sama, pengembaliannya sebagai manajer portofolio merupakan –4 %. Kerah tanpa biaya: Strategi perdagangan opsi jangka pendek yang lindung nilai terhadap risiko pergerakan harga sekuritas yang tidak menguntungkan. Strategi ini menggabungkan pembelian opsi put dan penjualan opsi panggilan untuk melindungi downside maksimum dari keamanan atau saham yang mendasarinya. Mafee kesulitan menjual lima juta saham Bluudhorn Steel di pasaran dengan harga $ 40, karena saham itu tidak likuid. Analis internnya, Taylor Mason, mengusulkan strategi kerahasiaan tanpa biaya untuk membeli opsi put $ 40 dan menjual opsi call $ 45. Karena satu opsi memiliki 100 saham yang mendasarinya, Mafee akan membutuhkan 50.000 opsi di setiap sisi. Kedua opsi akan memiliki biaya atau premi yang sama — katakanlah, $ 5 per opsi. Selling the call gives him $5 per option, which he would then use to purchase the puts, also at $5 per option. Thus, there'll be no out-of-pocket costs for the trader, since one option funds the other. If the price of Bluudhorn Steel drops below $40 at the expiration date, Mafee still has the right to sell the shares at the put strike price of $40, as per the put options contract, thereby protecting him from the price drop. The call options would expire worthless at a below-$40 price, since the call options buyer on the other end of the contract would be better off buying the shares at the reduced price, on the market, rather than buying at the $45 strike price.
