Exchange-diperdagangkan dana (ETF) telah menjadi salah satu kendaraan investasi paling populer dan paling cepat berkembang dalam beberapa tahun terakhir. Menurut sebuah laporan oleh MarketWatch, ETF melihat total arus masuk $ 450 miliar pada 2017. Sementara angka 2018 mungkin tidak mencapai setinggi-tingginya - laporan tersebut memperkirakan bahwa arus masuk 2018 akan lebih dekat ke level 2016, atau sekitar $ 200 miliar - ini tetap sejumlah besar pertumbuhan untuk industri selama periode waktu yang relatif singkat.
Seiring dengan peningkatan tingkat aset keseluruhan di ruang ETF, ada juga dana baru diluncurkan setiap bulan. Investor sekarang dapat memilih antara bidang pendekatan dan strategi diversifikasi yang berkembang pesat dalam ruang ETF. Pada saat yang sama, sementara jumlah penyedia yang meluncurkan dana baru ini juga telah berkembang, dua emiten secara khusus tetap berada di urutan teratas peringkat arus: BlackRock, Inc. (BLK) dan Vanguard.
IShares dan Vanguard milik BlackRock
BlackRock (khususnya unit iShares dalam perusahaan manajemen investasi) dan Vanguard telah melihat bagian besar dari arus masuk bersih untuk tahun ini. Direktur Penelitian CFRA dari ETF dan Penelitian Reksa Dana Todd Rosenbluth mengindikasikan awal pekan ini bahwa "iShares dan Vanguard tetap menjadi dua industri kelas berat dan telah mengumpulkan 73% dari arus masuk bersih dalam sepuluh bulan pertama 2018, " per MarketWatch. Sementara 73% dari arus masuk bersih merupakan bagian yang signifikan dari semua aset baru, penting untuk diingat bagian yang dipelihara kedua emiten ini. Bersama-sama, mereka menikmati pangsa pasar 64%. Dalam suatu industri yang bernilai lebih dari $ 3 triliun menurut beberapa perkiraan, ini berarti sejumlah besar uang.
Bahwa iShares dan Vanguard mendominasi ruang ETF sulit untuk diperdebatkan. Pada 9 November, semua 10 ETF teratas menurut aset baru yang ditambahkan tahun ini disediakan oleh salah satu dari dua emiten ini; enam adalah dana iShares, dan empat lainnya adalah dana pelopor. Di sisi lain, dengan kejenuhan pasar datanglah kerugian yang diintensifkan serta kemenangan: enam dari sepuluh ETF berkinerja terburuk tahun ini (berkenaan dengan aset yang hilang) adalah dana iShares. Tidak ada dana Vanguard di daftar itu.
Pentingnya Biaya
Meskipun BlackRock dan Vanguard mendominasi ruang ETF, ada penyedia lain yang melonjak dalam popularitas dan total aset yang dikelola juga. Lini produk SPDR State Street Corporation adalah pemain utama lainnya, dan emiten yang relatif lebih baru seperti The Charles Schwab Corporation (SCHW) dan JPMorgan Chase & Co. (JPM) juga membuat terobosan.
Persaingan di antara penerbit ETF sering kali disebabkan oleh dua faktor utama: strategi atau fokus dan biaya. Karena banyak ETF dari penyedia seperti Vanguard akan memiliki setara kasar (atau bahkan tidak terlalu kasar) dengan ETF oleh iShares atau emiten lain, salah satu cara bagi penerbit untuk menonjol adalah dengan menemukan strategi niche yang belum dimiliki orang lain. terisi. Proliferasi dana merupakan bukti pentingnya pendekatan ini. Selain itu, dan mungkin bahkan yang lebih penting, biaya ETF adalah cara utama bagi penyedia yang bersaing untuk mencoba mengalahkan saingan mereka.
Namun ada satu masalah dengan pertarungan biaya ETF: biaya hanya bisa sangat rendah. Biaya ETF cenderung terus menurun selama bertahun-tahun, dengan banyak dana menawarkan rasio pengeluaran di bawah 0, 20%. Mengingat bahwa penyedia masih perlu meningkatkan laba melalui pengoperasian dana ini, dan juga mempertimbangkan bagaimana rasio biaya rendah telah turun, mungkin tidak ada lebih banyak ruang untuk bersaing di bidang ini. Tentu saja, ketika rasio pengeluaran turun ketika penyedia bersaing satu sama lain, investor percaya bahwa mereka adalah penerima manfaat utama, meskipun mungkin ada biaya lain yang terlibat dalam investasi ETF selain rasio biaya keseluruhan.
