Apa itu EBITDA / EV Multipel?
EBITDA / EV berganda adalah rasio penilaian keuangan yang mengukur laba atas investasi perusahaan (ROI). Rasio EBITDA / EV mungkin lebih disukai daripada ukuran pengembalian lainnya karena dinormalisasi untuk perbedaan antara perusahaan. Menggunakan EBITDA menormalkan perbedaan dalam struktur modal, perpajakan, dan akuntansi aset tetap. Nilai perusahaan (EV) juga menormalkan perbedaan dalam struktur modal perusahaan.
Memahami EBITDA / EV Multipel
EBITDA / EV adalah metode analisis komparatif yang berupaya menilai perusahaan sejenis menggunakan metrik keuangan yang sama. Walaupun menghitung rasio EBITDA / EV lebih rumit daripada ukuran pengembalian lainnya, kadang-kadang lebih disukai karena memberikan rasio yang dinormalisasi untuk membandingkan operasi berbagai perusahaan.
Jika rasio yang lebih konvensional (seperti laba bersih terhadap ekuitas) digunakan, perbandingan akan condong oleh kebijakan akuntansi masing-masing perusahaan.
Seorang analis yang menggunakan EBITDA / EV mengasumsikan bahwa rasio tertentu berlaku dan dapat diterapkan untuk berbagai perusahaan yang beroperasi dalam lini bisnis atau industri yang sama. Dengan kata lain, teorinya adalah bahwa ketika perusahaan sebanding, pendekatan kelipatan ini dapat digunakan untuk menentukan nilai satu perusahaan berdasarkan nilai yang lain. Dengan demikian, EBITDA / EV biasanya digunakan untuk membandingkan perusahaan dalam suatu industri.
Pengambilan Kunci
- EBITDA / EV berganda adalah rasio penilaian keuangan yang digunakan untuk menghitung ROI perusahaan. Rasio EBITDA / EV lebih rumit daripada ukuran pengembalian lainnya, tetapi sering digunakan karena memberikan rasio yang dinormalisasi untuk mengukur operasi berbagai perusahaan. Nilai perusahaan (EV) rasio selaras dalam struktur modal perusahaan.
Ini adalah modifikasi dari rasio laba operasi dan non-operasional dibandingkan dengan nilai pasar ekuitas perusahaan ditambah utangnya. Karena EBITDA sering dianggap sebagai proksi untuk pendapatan tunai, metrik digunakan sebagai ukuran pengembalian kas investasi perusahaan.
EBITDA dan EV
"EBITDA" adalah akronim yang mewakili laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi. Namun, ukuran tersebut tidak didasarkan pada prinsip akuntansi yang diterima secara umum di AS.
Pada bulan April 2016, Securities and Exchange Commission (SEC) menyatakan langkah-langkah non-GAAP seperti EBITDA akan menjadi titik fokus bagi agensi untuk memastikan bahwa perusahaan tidak menyajikan hasil dengan cara yang menyesatkan. Jika EBITDA ditampilkan, SEC menyarankan bahwa perusahaan harus merekonsiliasi metrik menjadi laba bersih. Ini harus membantu investor dengan memberikan informasi tentang bagaimana angka tersebut dihitung.
Nilai perusahaan (EV) adalah ukuran nilai ekonomi perusahaan. Ini sering digunakan untuk menentukan nilai bisnis jika diperoleh. Ini dianggap sebagai ukuran penilaian yang lebih baik daripada kapitalisasi pasar, karena faktor yang terakhir hanya dalam ekuitas bisnis tanpa memperhatikan hutang.
EV dihitung sebagai kapitalisasi pasar ditambah utang, saham preferen, dan bunga minoritas, dikurangi uang tunai. Entitas yang membeli sebuah perusahaan harus membayar nilai ekuitas dan menanggung hutang, tetapi uang itu akan mengurangi harga yang dibayarkan.
Contoh EBITDA / EV
EBITDA / EV menggunakan arus kas bisnis untuk mengevaluasi nilai suatu perusahaan. Ketika EBITDA dibandingkan dengan pendapatan perusahaan, seorang investor dapat mengetahui apakah suatu bisnis memiliki masalah arus kas. Bisnis dengan arus kas yang sehat akan memiliki nilai tinggi.
Misalnya, EBITDA Wal-Mart Inc. untuk tahun fiskal yang berakhir pada 31 Januari 2018, adalah $ 32, 17 miliar. Nilai perusahaannya adalah $ 290, 17 miliar selama periode ini. Ini berfungsi untuk kelipatan EBITDA / EV dari 0, 1109 atau 11, 09%.
Multiple reciprocate EV / EBITDA digunakan untuk mengukur nilai perusahaan.
