29 Oktober 1929, atau "Black Tuesday, " menandai hari ketika pasar saham AS runtuh, memulai krisis ekonomi paling parah dalam sejarah AS, yang sekarang dikenal sebagai Depresi Hebat. Pada 1933, produk domestik bruto (PDB) per kapita di AS telah turun hampir 29%, dan tingkat pengangguran rata-rata telah meningkat dari 3, 2% menjadi 25, 2%. Di tengah kontraksi ekonomi ini, Franklin D. berkampanye untuk kepresidenan AS dengan janji "kesepakatan baru" untuk rakyat Amerika. Dia memenangkan pemilihan tahun 1932 dengan tanah longsor dan memulai serangkaian reformasi yang, sementara mengurangi ketidaksetaraan pendapatan gagal untuk menarik ekonomi keluar dari negara tertekan-itu akan mengambil Perang Dunia Kedua untuk itu akhirnya terjadi.
100 Hari Pertama
Setelah menjabat pada tahun 1933, Roosevelt langsung bekerja untuk melaksanakan reformasi yang ia harap akan menstabilkan ekonomi dan menyediakan lapangan kerja dan bantuan keuangan bagi rakyat Amerika. Dalam 100 hari pertamanya di kantor, ia memberlakukan banyak hukum besar, termasuk Glass-Steagall Act dan Home Loan Loan Act. Dia juga menerapkan sejumlah skema penciptaan lapangan kerja seperti Federal Emergency Relief Act (FERA) dan Civilian Conservation Corps (CCC).
Namun, legislasi yang paling signifikan adalah Undang-Undang Pemulihan Industri Nasional (NIRA). Roosevelt percaya pemulihan ekonomi tergantung pada kerja sama dengan mengorbankan kompetisi, dan akibatnya, NIRA secara khusus dirancang untuk membatasi persaingan sambil membiarkan harga dan upah naik. Undang-undang memungkinkan industri untuk membentuk kartel, dengan ketentuan industri ini akan menaikkan upah dan memungkinkan untuk perjanjian perundingan bersama dengan pekerja. NIRA tetap berlaku sampai tahun 1935 ketika putusan Mahkamah Agung dinyatakan tidak konstitusional.
Kesepakatan Baru Kedua
Mahkamah Agung mencabut NIRA karena penangguhan undang-undang antimonopoli dan penambatan kegiatan kolusi dengan pembayaran upah yang lebih tinggi. Sangat tidak setuju dengan putusan baru itu, Roosevelt berhasil mendapatkan Undang-Undang Hubungan Perburuhan Nasional (NLRA) yang disahkan pada tahun 1935, yang, ketika melembagakan kembali undang-undang antimonopoli, memang memperkuat sejumlah ketentuan perburuhan. Dan dalam praktiknya, sebagian besar pemerintah mengabaikan undang-undang antimonopoli yang baru.
Di bawah NLRA, pekerja memiliki kekuatan yang lebih besar untuk terlibat dalam perundingan bersama dan menuntut upah yang lebih tinggi daripada di bawah NIRA. Undang-undang baru ini juga melarang perusahaan untuk melakukan diskriminasi di antara karyawan berdasarkan afiliasi serikat pekerja, yang memaksa mereka untuk mengakui hak-hak pekerja di pemerintah dan serikat perusahaan. Dewan Hubungan Perburuhan Nasional (NLRB) didirikan untuk menegakkan semua aspek NLRA.
Mengikuti berlalunya keanggotaan serikat NLRA naik secara dramatis dari sekitar 13% dari pekerjaan pada tahun 1935 menjadi sekitar 29% pada tahun 1939. Sementara melakukan banyak hal untuk meningkatkan daya tawar pekerja rata-rata, yang bersamaan dengan sejumlah kenaikan tarif pajak di atas pendapatan membantu mengurangi ketimpangan pendapatan, NIRA dan NLRA gagal menarik ekonomi AS keluar dari negara tertekannya. (Untuk bacaan terkait, lihat: Sejarah Singkat Ketimpangan Pendapatan di Amerika Serikat .)
Pemulihan yang Lemah
Sementara ekonomi agak pulih, masih terlalu lemah untuk kebijakan New Deal yang dianggap berhasil. Pada tahun 1933, pada titik terendah kontraksi, PDB berada di 39% di bawah tren sebelum pasar saham ambruk pada 1929, dan pada 1939, masih 27% di bawah tren itu. Demikian juga, jumlah jam kerja pribadi adalah 27% di bawah tren pada tahun 1933 dan masih 21% di bawah tren pada tahun 1939. Memang, tingkat pengangguran pada tahun 1939 masih di 19% dan akan tetap di atas tingkat pra-Depresi hingga 1943.
Bagi sebagian ekonom, kelemahan pemulihan adalah akibat langsung dari kebijakan intervensi pemerintah Roosevelt. Harold L. Cole dan Lee E. Ohanian berpendapat bahwa kebijakan anti-kompetitif yang menghubungkan praktik kolusi dengan pembayaran upah yang lebih tinggi membuat pemulihan jauh lebih buruk daripada seharusnya. Bagi mereka, pengangguran tetap tinggi karena meningkatnya daya tawar pekerja yang berserikat dan upah yang tinggi. Pada akhirnya, Cole dan Ohanian berpendapat pengabaian kebijakan anti-kompetitif ini bertepatan dengan pemulihan ekonomi yang kuat pada tahun 1940-an.
Stimulus Fiskal
Sementara ekonomi memang mengalami pemulihan yang kuat selama tahun 1940-an, aliran pemikiran yang berbeda berpendapat kekuatan ini disebabkan oleh stimulus fiskal besar-besaran yang disebabkan oleh peningkatan pengeluaran pemerintah untuk upaya perang. Perspektif Keynesian yang lebih ini akan berargumen bahwa kebijakan yang diterapkan oleh Roosevelt terlalu kecil untuk menerapkan pemulihan ekonomi yang dipimpin stimulus fiskal.
Adalah kesalahpahaman untuk berpikir bahwa New Deal adalah masa kebijakan fiskal ekspansif besar. Banyak Dealer Baru cukup konservatif secara fiskal, itulah sebabnya mengapa program sosial yang mereka lembagakan digabungkan dengan kenaikan pajak yang signifikan. Mereka percaya bahwa pengeluaran yang dibiayai utang, seperti yang diusulkan oleh ekonom Inggris John Maynard Keynes, lebih merupakan ancaman daripada stimulus bagi ekonomi.
Philip Harvey berpendapat Roosevelt lebih tertarik untuk menangani masalah kesejahteraan sosial daripada menciptakan paket stimulus makroekonomi ala Keynesian. Pada tahun 1932, Roosevelt menganggap tugas yang dihadapinya adalah, "bukan penemuan atau eksploitasi sumber daya alam, atau tentu saja menghasilkan lebih banyak barang, " tetapi "bisnis yang lebih bijaksana dan kurang dramatis dalam mengelola sumber daya dan tanaman yang sudah ada… mendistribusikan kekayaan dan produk lebih banyak lagi secara adil."
Perhatian utama bukanlah peningkatan produksi dan aktivitas ekonomi, yang digabungkan dengan konservatisme fiskal, menjamin setiap peningkatan dalam pengeluaran sosial akan terlalu kecil untuk memulai ekonomi yang terhuyung-huyung. Pada pandangan ini, akan dibutuhkan peningkatan pengeluaran dari upaya perang untuk memberikan dorongan ekonomi yang sangat dibutuhkan.
Garis bawah
Kebijakan New Deal yang diterapkan oleh Roosevelt sangat membantu mengurangi ketidaksetaraan pendapatan di Amerika. Tetapi, sehubungan dengan tugas menghidupkan kembali ekonomi dalam krisis, New Deal gagal. Sementara perdebatan terus berlanjut tentang apakah intervensi terlalu banyak atau terlalu sedikit, banyak reformasi dari New Deal, seperti Jaminan Sosial, asuransi pengangguran dan subsidi pertanian, masih ada sampai hari ini. Jika ada, warisan Perjanjian Baru adalah bahwa ia telah membantu menciptakan kesetaraan dan kesejahteraan yang lebih besar di Amerika.
