Saham eBay Inc. (EBAY) telah naik sebesar 21% selama tahun lalu, dan peningkatan analis baru-baru ini melihat saham naik 40% tambahan. Tetapi pedagang opsi bertaruh eBay turun lebih dari 15% pada akhir tahun depan. Selain itu, grafik teknis saham juga menunjukkan saham mungkin bergerak lebih rendah selama jangka menengah.
Opsi yang ditetapkan akan berakhir pada 18 Januari 2019, menunjukkan bahwa pedagang bertaruh eBay akan turun menjadi sekitar $ 35, 50, turun sekitar 15% dari harga saham saat ini di sekitar $ 41, 50, dengan menggunakan harga kontrak $ 37 untuk kontrak put. Kontrak-kontrak tersebut memiliki jumlah bunga terbuka yang paling signifikan dengan hampir 13.400 kontrak open put.
Membangun Taruhan Bearish
Kontrak put $ 37 diperdagangkan pada harga sekitar $ 1, 70 per kontrak, dan itu berarti bahwa stok harus turun di bawah $ 35, 30 untuk opsi impas. Minat terbuka terhadap opsi-opsi tersebut terus meningkat sejak awal Maret ketika ada sekitar 8.500 kontrak terbuka.
Rentang Perdagangan Besar
Strategi opsi straddle panjang untuk berakhirnya Januari adalah harga naik atau turun hampir 19% dari pemogokan $ 40. Itu karena biaya pembelian satu put, dan satu panggilan adalah $ 7, 55, menempatkan saham dalam kisaran perdagangan sekitar $ 32, 50 hingga $ 47, 50. Bahkan pada pemogokan $ 40, ada kemiringan bearish, dengan sekitar 3.600 kontrak put terbuka untuk hanya 1.300 kontrak panggilan terbuka.
Tetapi tidak semua negatif di pasar opsi; ada satu taruhan signifikan untuk saham naik menjadi hampir $ 47, 50. Harga strike $ 45 memiliki sekitar 10.700 kontrak panggilan terbuka dengan harga $ 2, 50 per kontrak untuk berakhir pada Januari.
Teknis yang lemah
Segi teknis juga mendukung penurunan, dengan saham gagal pada tren turun pada beberapa kesempatan, sementara indeks kekuatan relatif terus tren yang lebih rendah, karena memuncak pada level overbought di atas 70 pada September 2017. Hal ini dapat menyebabkan saham jatuh kembali ke dukungan teknis di sekitar $ 40.
Stok Mahal
Morgan Stanley menaikkan peringkatnya di eBay menjadi kelebihan berat badan dari kekurangan berat dan menempatkan target harga $ 58 di bursa, hampir 40% lebih tinggi dari harga saham saat itu. Target harga agresif ini datang meskipun konsensus memperkirakan pertumbuhan pendapatan akan turun menjadi 8% pada 2019 dari 15% pada 2018, sementara pertumbuhan pendapatan terlihat naik menjadi 15, 7% dari 14, 5%, menurut Ycharts. Pada $ 58 per saham, saham eBay akan diperdagangkan di hampir 22 kali perkiraan pendapatan 2019 $ 2, 65 per saham. Sejak 2015, rasio P / E forward eBay tidak pernah diperdagangkan di atas 18.
Untuk saat ini, pedagang opsi bertaruh saham eBay akan jatuh, tidak naik, sementara segi teknis juga mendukung premis itu. Tetapi dengan perusahaan diatur untuk melaporkan hasil 25 April, semuanya bisa berubah segera jika hasil itu lebih baik dari yang diharapkan.
