Saham naik tajam dari posisi terendahnya pada Desember 2018, dan banyak investor bertanya-tanya apakah peluang terbaik untuk memperoleh keuntungan di ekuitas sekarang ada di belakang kita. Sementara itu, David Kostin, kepala strategi ekuitas AS di Goldman Sachs, telah menerapkan beberapa layar untuk menghasilkan sekeranjang 30 saham dengan prospek kuat pada 2Q 2019, termasuk delapan: Amgen Inc. (AMGN), Facebook Inc. (FB), PayPal Holdings Inc. (PYPL), Foot Locker Inc. (FL), AT&T Inc. (T), Texas Instruments Inc. (TXN), VeriSign Inc. (VRSN) dan The Western Union Co. (WU).
8 Saham untuk Dibeli karena Market Waters Menjadi Berombak
(YTD Memperoleh Hingga 2 April 2019)
- Facebook, 34% VeriSign, 26% PayPal, 24% Foot Locker, 22% Texas Instruments, 21% AT&T, 14% Western Union, 13% Amgen, 0% saham S&P 500 rata-rata, 17%
Signifikansi untuk Investor
Tim Kostin mencari saham dalam Indeks S&P 500 (SPX) yang sudah termasuk dalam setidaknya dua dari empat keranjang tematik yang diyakini Goldman sangat tepat waktu sekarang: leverage operasi yang rendah, biaya tenaga kerja rendah, pertumbuhan dividen, dan pertumbuhan pendapatan yang tinggi. Masing-masing keranjang ini telah mengungguli S&P 500 pada 2019, sebagaimana dirinci di bawah ini.
Goldman Memilih Dari 4 Keranjang Ini
(YTD Memperoleh Hingga 4 April 2019)
- Keranjang Pertumbuhan Pendapatan Tinggi, Keranjang Leverage Operasi Rendah 20%, Keranjang Biaya Kerja Rendah 18%, Keranjang Pertumbuhan Dividen 17%, S&P 500%, S & P 500%, 15%
"Hambatan penjualan dari ekonomi yang melambat akan lebih kecil untuk saham leverage operasi rendah mengingat mereka memiliki margin yang lebih stabil karena biaya variabel yang lebih tinggi sebagai persentase dari pendapatan, " saran Goldman dalam laporan sebelumnya. Sementara itu, upah meningkat dengan cepat, hasil dari inflasi umum, pertumbuhan lapangan kerja yang cepat, dan tingkat pengangguran pada level terendah 50 tahun, membuat Goldman merekomendasikan saham dengan biaya tenaga kerja rendah. Bagian segera di bawah ini menunjukkan keranjang mana yang termasuk delapan saham yang tercantum di atas.
Leverage Operasional Rendah: Facebook, Texas Instruments, VeriSign, Amgen.
Biaya Tenaga Kerja Rendah: Facebook, Texas Instruments, VeriSign, AT&T, Western Union, Foot Locker, PayPal.
Pertumbuhan Dividen: Texas Instruments, Amgen, AT&T, Western Union, Foot Locker.
Pertumbuhan Pendapatan Tinggi: Facebook, PayPal.
Amgen mewakili fakta bahwa kinerja di bawah standar baru-baru ini tidak mengecualikan saham dari sekeranjang harapan masa depan Goldman yang berjumlah 30. Faktanya, 16 dari 30 telah menghasilkan pengembalian YTD 2019 di bawah saham median S&P, dan empat di antaranya turun. YTD.
Seperti disebutkan di atas, perusahaan biotek ini berada dalam leverage operasi Goldman yang rendah (2, 0% vs 2, 6% untuk median S&P 500 stock) dan keranjang pertumbuhan dividen (10% proyeksi tingkat pertumbuhan tahunan dari 2018 hingga 2020, vs 6% untuk S&P 500 saham median). Hasil dividen Amgen sebesar 3, 0% mengalahkan median 2, 0% untuk S&P 500.
Meskipun Amgen tidak membuat pemotongan untuk keranjang biaya tenaga kerja rendah, biaya tenaga kerja tersirat sebagai persentase penjualan masih di bawah median S&P 500, 12% vs 14%. Titik lemah besar untuk saham adalah bahwa estimasi konsensus menunjukkan penurunan 4% dalam penjualan dan 5% di EPS pada 2019. Namun, perusahaan memiliki potensi blockbuster dalam obat untuk sakit kepala migrain, yang dapat menghasilkan penjualan tahunan hingga $ 3, 5 miliar, per riset oleh RBC Capital Markets yang dikutip oleh MarketWatch.
Melihat ke depan
Jika lonjakan baru-baru ini di S&P 500 mewakili gelembung spekulatif yang berbahaya, seperti yang diperingatkan beberapa pengamat, bahkan saham terkuat pun pasti akan pingsan ketika meledak.
