Ketika indeks pasar saham besar terus berjuang untuk momentum ke atas dan bisikan pasar beruang menjadi lebih keras, saham-saham berkapitalisasi kecil secara diam-diam mencapai tertinggi baru. Itu bukan hanya berita baik bagi investor kecil, tetapi juga berita baik untuk seluruh pasar, seperti yang dikatakan presiden perusahaan perdagangan NYSE Empire Executions Peter Costa kepada CNBC Kamis lalu, "Anda tidak akan pernah melihat awal pasar beruang dengan Russell 2000 mencapai level tertinggi sepanjang masa. ”
Pada penutupan perdagangan Senin, S&P 500 naik hanya 2, 2% tahun ini. Sementara itu, indeks topi kecil Russell 2000 sudah naik 6, 6%, ditutup pada 1.637, 44 pada hari Senin setelah mencapai tertinggi sepanjang masa di 1.639, 04 pada hari sebelumnya. B. Art Hogan dari Riley FBR memprediksi indeks topi kecil akan mencapai 1.800 pada akhir tahun, kenaikan sekitar 16% dari awal tahun ini dan kenaikan 10% lebih lanjut dari penutupan Senin, menurut artikel terpisah oleh CNBC.
Kekuatan Tutup Kecil
Hogan berpendapat bahwa topi kecil berada dalam posisi yang jauh lebih baik untuk menahan dolar yang lebih kuat karena perusahaan kecil Russell 2000 hanya melakukan sekitar 23% dari bisnis mereka di luar negeri, dibandingkan dengan 47% pendapatan yang berasal dari luar negeri untuk perusahaan S&P 500. Menjadi kurang terekspos di luar negeri, perusahaan-perusahaan kecil ini juga tidak akan terlalu terpengaruh oleh dampak dari kebijakan perdagangan yang berpotensi mengganggu dari administrasi Trump.
Dia juga menyebutkan bahwa kelompok ini umumnya menerima lebih banyak manfaat langsung dari tarif pajak efektif yang lebih rendah, yang diberlakukan pada akhir tahun lalu. Hogan mencatat bahwa, "Kita berada di babak awal menjalankan ini, " dan "Ini adalah perdagangan yang punya kaki.".
Pasar Beruang Ditahan di Bay
Terlepas dari kinerja yang kurang bagus dari pasar yang lebih luas tahun ini, kekuatan topi kecil adalah pertanda baik seperti yang disorot oleh pernyataan Costa tentang pasar beruang yang tidak pernah dimulai dengan Russell 2000 mencapai rekor tertinggi, menekankan bahwa, “Itu tidak pernah terjadi. Itu tidak akan pernah terjadi."
Costa juga mengindikasikan bahwa dia yakin kompromi akan tercapai dalam pembicaraan perdagangan, karena para pemimpin kebijakan akan sadar dan menyadari bahwa tidak ada yang pernah memenangkan perang perdagangan. Jika perang dagang dihindari maka perusahaan dengan kapitalisasi lebih besar yang lebih bergantung pada pendapatan di luar negeri akan dapat bernafas lebih mudah dan kembali fokus pada bisnis inti mereka daripada khawatir tentang seperti apa lingkungan perdagangan di masa depan..
Paku lain di peti mati untuk hipotesis pasar-beruang adalah pembalikan baru-baru ini tren dalam kurva hasil. Sementara tahun dimulai dengan kekhawatiran atas kurva mendatar, bulan Mei sejauh ini melihat bahwa tren berbalik dengan kurva hasil semakin curam. John Burke, pemilik dan manajer Burke Financial, mengatakan kepada CNBC bahwa, "Pasar saham tidak pernah berhenti ketika kurva hasil semakin curam."
