Apa itu Divestasi?
Divestasi adalah proses penjualan aset anak perusahaan, investasi atau divisi untuk memaksimalkan nilai perusahaan induk. Juga dikenal sebagai divestasi, ini adalah kebalikan dari investasi dan biasanya dilakukan ketika aset atau divisi anak perusahaan tidak berkinerja sesuai harapan. Perusahaan dapat memilih untuk menggunakan strategi ini untuk memenuhi tujuan keuangan, sosial atau politik.
Memahami Divestasi
Divestasi melibatkan perusahaan yang menjual asetnya, seringkali untuk meningkatkan nilainya dan mendapatkan efisiensi yang lebih tinggi. Aset yang dapat didivestasikan meliputi anak perusahaan, departemen bisnis, real estat, peralatan, dan properti lainnya. Divestasi dapat disebabkan oleh strategi optimisasi perusahaan atau didorong oleh keadaan yang tidak berhubungan, seperti ketika investasi dikurangi dan perusahaan menarik diri dari wilayah geografis atau industri tertentu karena tekanan politik atau sosial.
Banyak perusahaan menggunakan divestasi untuk menjual aset periferal yang memungkinkan tim manajemen mereka mendapatkan kembali fokus bisnis inti yang lebih tajam. Hasil dari divestasi biasanya digunakan untuk membayar hutang, melakukan pengeluaran modal, mendanai modal kerja, atau membayar dividen khusus kepada pemegang saham perusahaan. Sementara sebagian besar transaksi divestasi disengaja, perusahaan memulai upaya, kadang-kadang proses ini dapat dipaksakan pada mereka sebagai akibat dari tindakan regulasi.
Terlepas dari mengapa perusahaan memilih untuk mengadopsi strategi ini, divestasi akan menghasilkan pendapatan yang dapat digunakan di tempat lain dalam organisasi. Dalam jangka pendek, peningkatan pendapatan ini akan menguntungkan sebagian besar organisasi karena mereka dapat mengalokasikan dana ke divisi lain yang berkinerja sesuai harapan. Pengecualiannya adalah jika perusahaan dipaksa untuk mendivestasikan aset atau divisi yang menguntungkan karena alasan politik atau sosial yang dapat menyebabkan hilangnya pendapatan.
Pengambilan Kunci
- Divestasi adalah proses penjualan aset anak perusahaan, investasi atau divisi untuk memaksimalkan nilai perusahaan induk. Sementara sebagian besar transaksi divestasi dilakukan dengan sengaja, upaya yang diprakarsai perusahaan, kadang-kadang proses ini dapat dipaksakan kepada mereka sebagai akibat dari tindakan pengaturan. Divestasi biasanya mengambil bentuk spin-off, pengerjaan ekuitas atau penjualan langsung aset, dan alasan paling umum untuk menerapkan strategi ini adalah untuk menghilangkan bisnis non-inti.
Jenis Divestasi
Divestasi biasanya berbentuk spin-off, pengerjaan ekuitas atau penjualan langsung aset. Spin-off adalah transaksi non tunai dan bebas pajak, ketika perusahaan induk mendistribusikan saham anak perusahaannya kepada pemegang sahamnya. Dengan demikian, anak perusahaan menjadi perusahaan yang berdiri sendiri yang sahamnya dapat diperdagangkan di bursa saham. Spin-off adalah yang paling umum di antara perusahaan yang terdiri dari dua bisnis terpisah yang memiliki profil pertumbuhan atau risiko yang berbeda.
Dalam skenario equity out-out, perusahaan induk menjual persentase tertentu dari ekuitas di anak perusahaannya kepada publik melalui pasar saham. Ekuitas ukir-keluar adalah transaksi bebas pajak yang melibatkan pertukaran uang tunai untuk saham. Karena perusahaan induk biasanya mempertahankan saham pengendali di anak perusahaan, pembagian ekuitas adalah yang paling umum di antara perusahaan yang perlu membiayai peluang pertumbuhan untuk salah satu anak perusahaan mereka. Selain itu, pembagian ekuitas memungkinkan perusahaan untuk membangun jalur perdagangan untuk saham anak perusahaan mereka, dan kemudian membuang sisa saham dalam keadaan yang tepat.
Penjualan langsung aset, termasuk seluruh anak perusahaan, adalah bentuk divestasi populer lainnya. Dalam hal ini, perusahaan induk menjual aset, seperti real estat, peralatan, atau seluruh anak perusahaan, kepada pihak lain. Penjualan aset biasanya melibatkan uang tunai dan dapat memicu konsekuensi pajak untuk perusahaan induk jika aset dijual dengan keuntungan.
Alasan Utama untuk Divestasi
Alasan paling umum untuk divestasi adalah penjualan bisnis non-inti. Perusahaan dapat memiliki unit bisnis berbeda yang beroperasi di industri yang berbeda yang dapat sangat mengganggu tim manajemen mereka. Divestasi unit bisnis yang tidak penting dapat membebaskan waktu bagi manajemen perusahaan induk untuk fokus pada operasi dan kompetensi intinya. Misalnya, pada tahun 2014, General Electric membuat keputusan untuk mendivestasi unit pembiayaan non-inti dengan menjual saham Synchrony Financial di New York Stock Exchange.
Selain itu, perusahaan melepaskan aset mereka untuk mendapatkan dana, melepaskan anak perusahaan yang berkinerja buruk, merespons tindakan regulasi dan merealisasikan nilai melalui pemecahan. Akhirnya, perusahaan dapat melakukan divestasi karena alasan politik dan sosial, seperti menjual aset yang berkontribusi terhadap pemanasan global.
