Apa itu Return On Debt (ROD)?
Return on debt (ROD) adalah ukuran profitabilitas sehubungan dengan leverage perusahaan. Pengembalian utang menunjukkan seberapa besar penggunaan dana pinjaman berkontribusi terhadap profitabilitas, tetapi metrik ini tidak umum dalam analisis keuangan. Analis lebih suka return on equity (ROE) atau return on capital (ROC), yang termasuk utang, bukan ROD.
Memahami Return On Debt (ROD)
Pengembalian utang hanyalah pendapatan bersih tahunan dibagi dengan rata-rata utang jangka panjang (utang awal tahun ditambah utang akhir tahun dibagi dua). Penyebutnya bisa berupa utang jangka pendek plus jangka panjang atau hanya utang jangka panjang. Misalkan sebuah perusahaan memiliki pendapatan bersih $ 50 juta dalam setahun. Jika jumlah utang rata-rata adalah $ 1, 5 miliar, laba atas utang adalah 3, 3%. Jumlah ini harus ditempatkan dalam konteks. Apakah ROD itu lebih tinggi atau lebih rendah dari periode terakhir? Apakah ada item yang tidak berulang pada laporan laba rugi yang mendistorsi laba bersih selama periode tersebut? Apakah ada perubahan dalam tarif pajak yang menyebabkan pergerakan laba bersih yang tidak biasa? Selain itu, jika ada saldo kas material, bisa dihitung terhadap angka utang untuk mendapatkan varian, pengembalian utang bersih. Ini mungkin lebih bernilai analitik sebagai metrik pengembalian.
ROD vs. ROE dan ROC
ROD kurang menarik dibandingkan ROE dan ROC. ROE, laba bersih dibagi dengan ekuitas pemegang saham, diikuti oleh investor yang ingin tahu seberapa baik manajemen menyebarkan dana pemegang saham. ROC, laba bersih dibagi dengan ekuitas ditambah hutang pemegang saham, adalah ukuran yang lebih komprehensif dari kemampuan manajemen untuk menggunakan total modal dalam mengejar keuntungan. Adapun ROD, komponen untuk dua langkah yang disukai ini harus diperiksa untuk memastikan angka-angka tersebut bersih.
