Apa itu Keamanan Utang?
Keamanan utang mengacu pada instrumen utang, seperti obligasi pemerintah, obligasi korporasi, sertifikat deposito (CD), obligasi kota, atau saham preferen, yang dapat dibeli atau dijual antara dua pihak dan memiliki ketentuan dasar yang ditetapkan, seperti jumlah nosional (jumlah yang dipinjam), suku bunga, dan jatuh tempo dan tanggal pembaruan. Ini juga termasuk sekuritas yang dijaminkan, seperti kewajiban utang yang dijaminkan (CDO), kewajiban hipotek yang dijaminkan (CMOs), sekuritas yang didukung hipotek yang dikeluarkan oleh National National Mortgage Association (GNMAs) dan sekuritas tanpa kupon.
Keamanan Utang
Bagaimana Efek Hutang Bekerja
Tingkat bunga pada jaminan utang sebagian besar ditentukan oleh kemampuan pembayaran yang dirasakan peminjam; risiko gagal bayar yang lebih tinggi hampir selalu menyebabkan tingkat bunga yang lebih tinggi untuk meminjam modal. Juga dikenal sebagai sekuritas pendapatan tetap, sebagian besar sekuritas utang diperdagangkan secara bebas. Nilai total dolar perdagangan keamanan utang yang dilakukan setiap hari jauh lebih besar daripada saham, karena sekuritas utang dipegang oleh banyak investor institusi besar serta pemerintah dan organisasi nirlaba.
Perbedaan Antara Efek Utang dan Efek Ekuitas
Efek ekuitas merupakan klaim atas pendapatan dan aset perusahaan, sedangkan efek hutang adalah investasi dalam instrumen utang. Misalnya, saham adalah keamanan ekuitas, sedangkan obligasi adalah keamanan utang. Ketika seorang investor membeli obligasi perusahaan, mereka pada dasarnya meminjamkan uang perusahaan, dan mereka memiliki hak untuk membayar kembali pokok dan bunga obligasi. Sebaliknya, ketika seseorang membeli saham dari suatu perusahaan, mereka pada dasarnya membeli sepotong perusahaan. Jika perusahaan mendapat untung, investor juga mendapat untung, tetapi jika perusahaan kehilangan uang, saham juga akan kehilangan uang. Jika perusahaan bangkrut, perusahaan membayar pemegang obligasi di hadapan pemegang saham.
Sementara kebanyakan orang lebih akrab dengan pasar untuk efek ekuitas, pasar utang hampir dua kali ukurannya, secara global. Pasar obligasi global melebihi $ 100 triliun, sementara pasar saham atau ekuitas bernilai sekitar $ 64 triliun. Dalam hal volume perdagangan harian, $ 700 miliar dalam obligasi berbeda dengan $ 200 miliar dalam bentuk saham. Dalam kebanyakan kasus, sekuritas utang, secara keseluruhan, adalah investasi yang lebih aman daripada sekuritas ekuitas.
Keamanan Efek Utang
Efek hutang memiliki tingkat keamanan tersirat hanya karena mereka memastikan bahwa jumlah pokok yang dikembalikan ke pemberi pinjaman pada tanggal jatuh tempo atau pada penjualan keamanan. Mereka biasanya diklasifikasikan berdasarkan tingkat risiko gagal bayar, jenis penerbit dan siklus pembayaran pendapatan. Semakin berisiko obligasi, semakin tinggi tingkat bunga atau imbal hasil.
Misalnya, obligasi negara, yang diterbitkan oleh Departemen Keuangan AS, memiliki tingkat bunga yang lebih rendah daripada obligasi yang diterbitkan oleh perusahaan. Obligasi korporasi dan pemerintah, bagaimanapun, keduanya diperingkat oleh lembaga seperti Standard & Poor's dan Moody's Investors Service. Lembaga-lembaga ini memberikan peringkat, mirip dengan skor kredit yang diberikan kepada individu, dan obligasi dengan peringkat tinggi cenderung memiliki tingkat bunga yang lebih rendah daripada obligasi dengan peringkat rendah. Sebagai contoh, secara historis, obligasi AAA perusahaan memiliki hasil lebih rendah daripada obligasi BBB perusahaan.
