DEFINISI Pendistribusian Sindikat
Sindikat pendistribusian adalah sekelompok bank investasi yang bekerja sama untuk menjual penawaran umum perdana (IPO) saham atau sekuritas lainnya ke pasar. Bank investasi sering membentuk sindikat ketika bekerja pada penawaran sekuritas besar untuk mengurangi risiko dan untuk meningkatkan kecepatan dan efisiensi penjualan sekuritas kepada investor. Hal ini terutama berlaku dalam hal penawaran komitmen perusahaan, di mana penjamin emisi utama dapat mengekspos dirinya sendiri terhadap risiko inventaris jika penawaran penuh tidak dapat dijual oleh kelompok tenaga penjualnya sendiri. Penjamin emisi akan membentuk sindikat untuk memasarkan sekuritas baru dan membayar bank-bank lain yang mendistribusikannya.
BREAKING DOWN Mendistribusikan Syndicate
Ketika sebuah penawaran besar dilibatkan, bank-bank investasi kelas berat yang bertindak sebagai penjamin emisi utama seperti JP Morgan Chase, Bank of America Merrill Lynch dan Goldman Sachs biasanya memilih untuk membentuk sindikat untuk melayani klien mereka. Mendistribusikan sindikat sangat penting bagi bank investasi kecil. Bank-bank "butik" ini tidak akan dapat menanggung banyak IPO karena mereka tidak memiliki kapasitas untuk menjual penawaran besar sendirian. Lebih jauh, sebuah bank butik hanya akan dapat mengerjakan satu atau dua penawaran sekaligus. Banding bersama sebagai bagian dari sindikat memungkinkan bank butik untuk mengerjakan beberapa penawaran secara bersamaan, menerima penawaran yang lebih besar dan lebih efektif bersaing dengan bank investasi besar.
Mendistribusikan Proses Sindikasi
Ketika sebuah perusahaan mulai bekerja dengan penjamin emisi utama untuk menyiapkan sekuritas untuk pasar, apakah saham, obligasi atau jenis sekuritas lainnya, penjamin emisi mempertimbangkan berapa banyak bank investasi lain yang dibutuhkan untuk memasarkan dan mendistribusikan sekuritas dalam jangka waktu yang dimaksud. Penjamin emisi kemudian memilih bank-bank lain yang menurutnya paling mampu memperlancar distribusi. Bank-bank ini kemudian menghubungi klien mereka untuk mendapatkan "indikasi minat" dalam penawaran baru. Angka rata-rata dikomunikasikan dan diperbarui ke penjamin emisi menjelang tanggal penerbitan. Dengan mengingat angka-angka ini, penjamin emisi kemudian mengalokasikan sebagian dari seluruh penawaran sekuritas ke sindikat pendistribusian pada atau sekitar tanggal penerbitan.
