Apa itu Instrumen Hutang?
Instrumen utang adalah alat yang dapat digunakan entitas untuk mengumpulkan modal. Ini adalah kewajiban yang didokumentasikan dan mengikat yang menyediakan dana kepada entitas sebagai imbalan atas janji dari entitas untuk membayar kembali pemberi pinjaman atau investor sesuai dengan ketentuan kontrak. Kontrak instrumen utang mencakup ketentuan terperinci tentang kesepakatan seperti agunan yang terlibat, tingkat bunga, jadwal pembayaran bunga, dan jangka waktu hingga jatuh tempo jika berlaku.
Apa itu Instrumen Hutang?
Memahami Instrumen Utang
Semua jenis instrumen yang terutama diklasifikasikan sebagai utang dapat dianggap sebagai instrumen utang. Instrumen hutang adalah alat yang dapat digunakan individu, badan pemerintah, atau badan usaha untuk tujuan mendapatkan modal. Instrumen hutang memberikan modal kepada entitas yang berjanji untuk membayar kembali modal seiring waktu. Kartu kredit, jalur kredit, pinjaman, dan obligasi semuanya dapat menjadi jenis instrumen utang.
Biasanya, istilah instrumen utang terutama berfokus pada modal utang yang diangkat oleh entitas institusional. Entitas kelembagaan dapat mencakup pemerintah dan perusahaan swasta dan publik. Untuk tujuan akuntansi bisnis keuangan, Prinsip-prinsip Akuntansi yang Diterima Secara Umum Dewan Standar Akuntansi Keuangan (GAAP) dan Standar Pelaporan Keuangan Internasional Dewan Standar Akuntansi (IFRS) dapat memiliki persyaratan tertentu untuk pelaporan berbagai jenis instrumen utang pada laporan keuangan entitas.
Pasar penerbitan untuk entitas yang dilembagakan sangat bervariasi berdasarkan jenis instrumen utang. Kartu kredit dan jalur kredit adalah jenis instrumen utang yang dapat digunakan lembaga untuk mendapatkan modal. Garis hutang bergulir ini biasanya memiliki penataan sederhana dan hanya pemberi pinjaman tunggal. Mereka juga biasanya tidak terkait dengan pasar primer atau sekunder untuk sekuritisasi. Instrumen utang yang lebih kompleks akan melibatkan penataan kontrak tingkat lanjut dan keterlibatan banyak kreditur atau investor, biasanya berinvestasi melalui pasar yang terorganisir.
Penyusunan dan Jenis Instrumen
Utang biasanya merupakan pilihan utama untuk peningkatan modal institusional karena dilengkapi dengan jadwal pembayaran yang pasti dan dengan demikian risiko yang lebih rendah yang memungkinkan pembayaran bunga yang lebih rendah. Efek hutang adalah jenis instrumen hutang yang lebih kompleks yang melibatkan penataan yang lebih luas. Jika entitas institusional memilih untuk menyusun hutang agar memperoleh modal dari banyak kreditur atau investor melalui pasar terorganisir, biasanya dicirikan sebagai instrumen keamanan hutang. Instrumen keamanan hutang adalah instrumen hutang yang kompleks dan terstruktur untuk diterbitkan kepada banyak investor. Beberapa instrumen keamanan utang yang paling umum meliputi: Treasury AS, obligasi kota, dan obligasi perusahaan. Entitas menerbitkan instrumen keamanan utang ini karena penataan penerbitan memungkinkan modal diperoleh dari banyak investor. Efek hutang dapat terstruktur dengan jatuh tempo jangka pendek atau jangka panjang. Efek hutang jangka pendek dibayarkan kembali kepada investor dan ditutup dalam waktu satu tahun. Efek hutang jangka panjang membutuhkan pembayaran kepada investor selama lebih dari satu tahun. Entitas biasanya menyusun penawaran keamanan utang untuk pembayaran mulai dari satu bulan hingga 30 tahun.
Di bawah ini adalah rincian dari beberapa instrumen keamanan hutang yang paling umum digunakan oleh entitas untuk meningkatkan modal.
Treasury AS datang dalam berbagai bentuk yang dilambangkan pada kurva yield Treasury AS. Departemen Keuangan AS menerbitkan instrumen keamanan utang dengan satu bulan, dua bulan, tiga bulan, enam bulan, satu tahun, dua tahun, tiga tahun, lima tahun, tujuh tahun, 10 tahun, 10 tahun, 20- tahun, dan jatuh tempo 30 tahun. Masing-masing dari penawaran ini adalah instrumen keamanan hutang yang ditawarkan oleh pemerintah AS kepada seluruh masyarakat dengan tujuan untuk mengumpulkan modal untuk mendanai pemerintah.
Obligasi kota adalah jenis instrumen keamanan utang yang dikeluarkan oleh lembaga pemerintah AS untuk tujuan pendanaan proyek infrastruktur. Investor keamanan obligasi kota terutama adalah investor institusional seperti reksadana.
Obligasi korporasi adalah jenis keamanan utang yang dapat disusun oleh suatu entitas untuk mendapatkan modal dari seluruh masyarakat yang berinvestasi. Investor reksa dana institusional biasanya adalah beberapa investor obligasi korporasi yang paling menonjol, tetapi individu dengan akses broker juga dapat memiliki kesempatan untuk berinvestasi dalam penerbitan obligasi korporasi juga. Obligasi korporasi juga memiliki pasar sekunder aktif yang digunakan oleh investor individu dan institusi.
Perusahaan menyusun obligasi korporasi dengan jatuh tempo yang berbeda. Struktur jatuh tempo obligasi korporasi merupakan faktor yang mempengaruhi tingkat bunga yang ditawarkan oleh obligasi.
Ada juga berbagai produk keamanan utang terstruktur alternatif di pasar, terutama digunakan sebagai instrumen keamanan utang oleh lembaga keuangan. Penawaran ini termasuk bundel aset yang diterbitkan sebagai jaminan utang. Lembaga keuangan atau lembaga keuangan dapat memilih untuk menggabungkan produk dari neraca mereka menjadi satu penawaran instrumen keamanan hutang. Sebagai instrumen keamanan, penawaran meningkatkan modal bagi lembaga sementara juga memisahkan aset yang dibundel.
Pengambilan Kunci
- Setiap jenis instrumen terutama diklasifikasikan sebagai utang dapat dianggap sebagai instrumen utang. Instrumen utang adalah alat yang dapat digunakan entitas untuk meningkatkan modal. Bisnis memiliki fleksibilitas dalam instrumen utang yang mereka gunakan dan juga bagaimana mereka memilih untuk menyusunnya.
