Apa Model Cox-Ingersoll-Ross (CIR)?
Model Cox-Ingersoll-Ross (CIR) adalah formula matematika yang digunakan untuk memodelkan pergerakan suku bunga dan didorong oleh satu-satunya sumber risiko pasar. Ini digunakan sebagai metode untuk memperkirakan suku bunga dan didasarkan pada persamaan diferensial stokastik.
Model Cox-Ingersoll-Ross (CIR) dikembangkan pada tahun 1985 oleh John C. Cox, Jonathan E. Ingersoll dan Stephen A. Ross sebagai cabang dari model Tingkat Bunga Vasicek.
Memahami Model CIR
Model Cox-Ingersoll-Ross menentukan pergerakan suku bunga sebagai produk dari volatilitas saat ini, tingkat rata-rata dan spread. Kemudian, ia memperkenalkan elemen risiko pasar. Elemen akar kuadrat tidak memungkinkan untuk tingkat negatif dan model mengasumsikan pengembalian rata-rata menuju tingkat suku bunga normal jangka panjang. Model Cox-Ingersoll-Ross sering digunakan dalam penilaian derivatif suku bunga.
Pengambilan Kunci
- CIR digunakan untuk memperkirakan suku bunga. CIR adalah model keseimbangan satu faktor yang menggunakan proses difusi kuadrat-akar untuk memastikan bahwa suku bunga yang dihitung selalu non-negatif.
Perbedaan Antara CIR dan Model Suku Bunga Vasicek
Seperti model Cox-Ingersoll-Ross, model Vasicek juga merupakan metode pemodelan satu faktor. Namun, model Vasicek memungkinkan suku bunga negatif karena tidak termasuk komponen akar kuadrat.
Sudah lama dipikirkan bahwa ketidakmampuan model untuk menghasilkan tingkat negatif adalah keuntungan besar dari model Cox-Ingersoll-Ross atas model Vasicek, tetapi dalam beberapa tahun terakhir karena banyak bank sentral Eropa telah memperkenalkan tingkat negatif, sikap ini telah dipikirkan kembali.
