Berbagai faktor siap untuk meningkatkan keuntungan di spesialis pengiriman paket FedEx Corp (FDX), sebagian untuk merugikan raksasa e-commerce Amazon.com Inc. (AMZN), laporan Barron. Pertama, Presiden Trump mendukung kenaikan tarif Layanan Pos AS (USPS), menuduh Amazon (yang memiliki anti-Trump Washington Post) mengambil untung dari tarif pengiriman paket yang di bawah harga. Jika itu terjadi, FedEx, serta saingannya United Parcel Service Inc. (UPS), akan menanggung kenaikan harga mereka sendiri. (Untuk bacaan terkait, lihat juga: Tweet Trump Dapat Meningkatkan UPS, FedEx: Bernstein .)
USPS telah mengajukan kenaikan harga 4, 9%, sementara FedEx dan UPS baru-baru ini mengumumkan kenaikan harga 5%, per Barron's. Baik FedEx dan UPS menggunakan USPS untuk pengiriman akhir ke pintu pelanggan dalam beberapa konteks. Namun, Barron mengantisipasi bahwa dampak bersih dari kenaikan harga USPS akan positif untuk kedua perusahaan.
Saham FedEx naik 35% pada 2017, dan telah maju 7% tambahan pada 2018 melalui penutupan pada 9 Januari. Menurut data dari FactSet Research Systems yang dikutip oleh Barron, FedEx memiliki rasio P / E ke depan 17, 7 dan estimasi konsensus dari Pertumbuhan EPS adalah 23% untuk fiskal 2019 dan 15% untuk fiskal 2020. Tahun fiskal 2018 berakhir pada 31 Mei, dengan perkiraan konsensus EPS $ 13, 13. Barron melihat kenaikan 20% pada harga saham seperti kemungkinan pada 2018.
Berinvestasi dengan Berat
Prospek positif untuk FedEx tidak bergantung pada kenaikan harga saja, atau pada manfaat dari pemotongan pajak penghasilan federal yang baru-baru ini diberlakukan. Perusahaan telah banyak berinvestasi dalam memperluas dan mengotomatisasi hub-hubnya. Memang, CEO Fred Smith mengatakan kepada Barron bahwa hub ini sepenuhnya otomatis kecuali untuk orang-orang yang menurunkan truk, dan bahwa tugas ini pada akhirnya dapat dilakukan oleh robot juga.
Pada pendapatan total yang kira-kira sama, UPS saingan adalah sekitar 50% lebih menguntungkan, Barron mengamati, terutama karena fokus strategisnya, pengiriman darat, memiliki margin laba yang lebih tinggi daripada layanan ekspres yang fitur FedEx. Namun, FedEx mengklaim bahwa drive otomasinya telah membuatnya lebih cepat daripada UPS pada 29% rute darat, dan sama cepatnya pada 68% lebih, meninggalkan keuntungan bagi UPS hanya pada 3%. Sementara itu, FedEx sedang memperluas pangsa pengiriman darat sebagian melalui akuisisi, seperti TNT yang berbasis di Belanda pada tahun 2016. Dorongan belanja modal oleh FedEx hampir berakhir, dengan pengeluaran diperkirakan akan turun pada tahun fiskal 2019 dan 2020, per Barron's. Namun, UPS meningkatkan capex-nya untuk meningkatkan efisiensinya sendiri, tambah Barron.
Tantangan Amazon
Kenaikan harga oleh USPS, FedEx dan UPS akan merugikan Amazon, yang menggunakan ketiganya untuk pengiriman, selain DHL Express (divisi Deutsche Post, kantor pos Jerman) dan berbagai operator regional dan khusus, seperti yang tercantum di Amazon situs web. Selain itu, Amazon telah mengembangkan kemampuan pengirimannya sendiri, termasuk penyewaan 24 pesawat dan pembangunan pusat kargo udara senilai $ 1, 5 miliar. Ini sebagian dirancang untuk menekan FedEx dan UPS agar menahan harga, kata Barron.
FedEx membalas dengan video YouTube yang menyatakan bahwa, untuk menjadi saingan serius, layanan pengiriman Amazon harus tumbuh menjadi 650 pesawat, 400.000 pekerja, dan puluhan ribu lokasi. "Orang-orang yang fokus pada e-commerce dan pengiriman lokal salah memahami keunggulan kompetitif kami… kami dapat mengirim ke dan dari 220 negara hanya dalam satu atau dua hari, " kata CEO FedEx Fred Smith kepada Barron. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: FedEx, UPS Dapat Mengalahkan Entri Pengiriman Amazon: Goldman .)
