Investor yang mempertimbangkan sekuritas pendapatan tetap mungkin ingin meneliti obligasi korporasi, yang oleh sebagian orang digambarkan sebagai investasi aman terakhir. Ketika hasil dari banyak sekuritas pendapatan tetap menurun setelah krisis keuangan, suku bunga yang dibayarkan oleh obligasi korporasi membuatnya lebih menarik. Obligasi korporasi memiliki kelebihan dan kekurangan yang unik.
Keuntungan dari Obligasi Korporasi
Salah satu daya tarik utama dari obligasi korporasi adalah pengembalian yang kuat. Imbal hasil beberapa obligasi pemerintah telah berulang kali jatuh ke rekor terendah baru. Pemerintah AS menjual obligasi Treasury 30-tahun senilai $ 12 miliar untuk hasil 2, 172% pada 13 Juli 2016, memecahkan rekor sebelumnya 2, 43% yang ditetapkan pada Januari 2015. Pada 2018, imbal hasil obligasi korporasi telah mencapai setinggi 4, 02 %.
Likuiditas
Banyak obligasi korporasi diperdagangkan di pasar sekunder, yang memungkinkan investor membeli dan menjual sekuritas ini setelah diterbitkan. Dengan melakukan itu, investor berpotensi mendapat manfaat dari menjual obligasi yang telah naik harga atau membeli obligasi setelah penurunan harga.
Beberapa obligasi korporasi diperdagangkan secara tipis. Pelaku pasar yang ingin menjual sekuritas ini juga harus tahu bahwa banyak variabel dapat memengaruhi transaksi mereka, termasuk suku bunga, peringkat kredit obligasi mereka, dan ukuran posisi mereka.
Opsi yang Luas
Ada banyak jenis obligasi korporasi, seperti obligasi jangka pendek dengan jangka waktu lima tahun atau kurang, obligasi jangka menengah yang jatuh tempo dalam lima hingga 12 tahun dan obligasi jangka panjang yang jatuh tempo dalam lebih dari 12 tahun.
Di luar pertimbangan jatuh tempo, obligasi korporasi dapat menawarkan banyak struktur kupon yang berbeda. Obligasi yang memiliki tingkat kupon nol tidak melakukan pembayaran bunga. Sebaliknya, pemerintah, lembaga pemerintah, dan perusahaan menerbitkan obligasi dengan tingkat kupon nol dengan diskon untuk nilai nominalnya. Obligasi dengan tingkat kupon tetap membayar tingkat bunga yang sama hingga mencapai jatuh tempo, biasanya secara tahunan atau setengah tahunan.
Suku bunga obligasi dengan suku bunga mengambang didasarkan pada tolok ukur, seperti Indeks Harga Konsumen (CPI) atau London Interbank Ditawarkan Rate (LIBOR), menambahkan sejumlah poin dasar (bps) ke tolok ukur. Pembayaran bunga berubah seiring dengan tolok ukur.
Tingkat kupon langkah memberikan pembayaran bunga yang berubah pada waktu yang telah ditentukan, dan biasanya meningkat. Sebagian besar dari sekuritas ini datang dengan ketentuan panggilan, yang berarti bahwa investor menerima suku bunga awal sampai tanggal panggilan. Setelah mencapai tanggal panggilan, penerbit memanggil obligasi atau menaikkan suku bunga.
Kerugian Obligasi Korporasi
Salah satu risiko utama dari obligasi korporasi adalah risiko kredit. Jika penerbit keluar dari bisnis, investor mungkin tidak menerima pembayaran bunga atau mendapatkan kembali pokoknya. Ini berbeda dengan obligasi yang telah diterbitkan oleh pemerintah dengan peringkat kredit yang tinggi, karena entitas ini secara teoritis dapat meningkatkan pajak untuk melakukan pembayaran kepada pemegang obligasi.
Risiko penting lainnya adalah risiko peristiwa. Perusahaan mungkin menghadapi keadaan yang tidak terduga yang dapat merusak kemampuan mereka untuk menghasilkan arus kas. Pembayaran bunga - atau pelunasan pokok - yang terkait dengan obligasi tergantung pada kemampuan penerbit untuk menghasilkan arus kas ini. Obligasi korporasi dapat memberikan aliran pendapatan yang andal bagi investor. Efek berbasis utang ini menjadi sangat menarik setelah krisis keuangan, karena stimulus bank sentral membantu mendorong imbal hasil lebih rendah pada banyak sekuritas pendapatan tetap. Investor yang tertarik dapat memilih dari berbagai jenis obligasi korporasi, dan sekuritas ini sering menikmati likuiditas yang substansial. Namun, obligasi korporasi memiliki kekurangannya masing-masing. (Untuk bacaan terkait, lihat "Cara Berinvestasi dalam Obligasi Korporasi")
