Daftar Isi
- Apa Itu Logam Mulia Berjangka
- Keuntungan Kontrak Berjangka
- Spesifikasi Kontrak Berjangka
- Hedgers dan Spekulator
- Garis bawah
Kontrak berjangka emas dan perak dapat menawarkan lindung nilai terhadap inflasi, permainan spekulatif, kelas investasi alternatif atau lindung nilai komersial bagi investor yang mencari peluang di luar ekuitas tradisional dan sekuritas pendapatan tetap., kita akan membahas dasar-dasar kontrak berjangka emas dan perak dan bagaimana mereka diperdagangkan, tetapi diperingatkan terlebih dahulu: perdagangan di pasar ini melibatkan risiko besar, yang bisa menjadi faktor yang lebih besar daripada profil pengembalian terbalik mereka.
Pengambilan Kunci
- Investor yang ingin menambahkan emas dan perak ke portofolio mereka mungkin ingin mempertimbangkan kontrak berjangka. Dengan berjangka, Anda tidak perlu benar-benar memegang logam fisik dan Anda dapat meningkatkan daya beli Anda. Memegang berjangka tidak memiliki biaya manajemen yang mungkin terkait dengan ETF atau reksadana, dan pajak dibagi antara keuntungan modal jangka pendek dan jangka panjang. Namun, Anda akan perlu untuk menggulingkan posisi futures Anda ketika berakhir, jika tidak, Anda dapat mengharapkan pengiriman emas fisik.
Apakah Kontrak Berjangka Logam Mulia itu?
Kontrak berjangka logam mulia adalah perjanjian yang mengikat secara hukum untuk pengiriman emas atau perak pada harga yang disepakati di masa depan. Pertukaran berjangka menstandarisasi kontrak untuk kuantitas, kualitas, waktu, dan tempat pengiriman. Hanya harganya yang bervariasi.
Lindung nilai menggunakan kontrak ini sebagai cara untuk mengelola risiko harga pada perkiraan pembelian atau penjualan logam fisik. Futures juga memberikan spekulator peluang untuk berpartisipasi di pasar tanpa dukungan fisik apa pun.
Dua posisi berbeda dapat diambil: posisi long (beli) adalah kewajiban untuk menerima pengiriman logam fisik, sedangkan posisi short (jual) adalah kewajiban untuk melakukan pengiriman. Sebagian besar kontrak berjangka diimbangi sebelum tanggal pengiriman. Sebagai contoh, ini terjadi ketika seorang investor dengan posisi panjang memulai posisi pendek dalam kontrak yang sama, secara efektif menghilangkan posisi panjang asli.
Keuntungan Kontrak Berjangka
Perdagangan kontrak berjangka menawarkan lebih banyak leverage keuangan, fleksibilitas, dan integritas keuangan daripada perdagangan komoditas itu sendiri karena mereka berdagang di bursa terpusat.
Leverage keuangan adalah kemampuan untuk berdagang dan mengelola produk bernilai pasar tinggi dengan sebagian kecil dari nilai total. Perdagangan kontrak berjangka dilakukan dengan margin kinerja, yang membutuhkan modal jauh lebih sedikit daripada pasar fisik. Leverage memberikan spekulan dengan profil investasi risiko / laba yang lebih tinggi.
Misalnya, satu kontrak berjangka untuk emas mengendalikan 100 troy ons, atau satu batu bata emas. Nilai dolar kontrak ini adalah 100 kali harga pasar untuk satu ons emas. Jika pasar diperdagangkan pada $ 600 per ons, nilai kontrak adalah $ 60.000 ($ 600 x 100 ons). Berdasarkan aturan margin pertukaran, margin yang diperlukan untuk mengendalikan satu kontrak hanya $ 4, 050. Jadi untuk $ 4.050, seseorang dapat mengendalikan emas senilai $ 60.000. Sebagai seorang investor, ini memberi Anda kemampuan untuk meningkatkan $ 1 untuk mengendalikan sekitar $ 15.
Di pasar berjangka, sama mudahnya untuk memulai posisi pendek dengan posisi panjang, memberikan peserta banyak fleksibilitas. Fleksibilitas ini memberi para hedger kemampuan untuk melindungi posisi fisik mereka dan bagi spekulator untuk mengambil posisi berdasarkan ekspektasi pasar.
Pertukaran emas dan perak berjangka tidak menawarkan risiko rekanan kepada peserta; ini dijamin oleh layanan kliring bursa. Pertukaran bertindak sebagai pembeli untuk setiap penjual dan sebaliknya, mengurangi risiko harus salah satu pihak gagal memenuhi tanggung jawabnya.
Spesifikasi Kontrak Berjangka
Ada beberapa kontrak emas berbeda yang diperdagangkan di bursa AS: satu di COMEX dan dua di eCBOT. Ada kontrak 100 troy-ons yang diperdagangkan di kedua bursa, dan kontrak mini (33, 2 troy ons) yang hanya diperdagangkan di eCBOT.
Silver juga memiliki dua kontrak perdagangan di eCBOT dan satu di COMEX. Kontrak "besar" adalah untuk 5.000 ons, yang diperdagangkan di kedua bursa, sementara eCBOT memiliki mini untuk 1.000 ons.
Emas Berjangka
Emas diperdagangkan dalam dolar dan sen per ons. Misalnya, ketika emas diperdagangkan pada $ 600 per ons, kontrak memiliki nilai $ 60.000 ($ 600 x 100 ons). Seorang pedagang yang panjang pada $ 600 dan menjual pada $ 610 akan menghasilkan $ 1.000 ($ 610 - $ 600 = laba $ 10; $ 10 x 100 ons = $ 1.000). Sebaliknya, seorang trader yang panjang pada $ 600 dan menjual pada $ 590 akan kehilangan $ 1.000.
Pergerakan harga minimum, atau ukuran centang, adalah 10 sen. Pasar mungkin memiliki jangkauan luas, tetapi harus bergerak setidaknya 10 sen.
Baik eCBOT dan COMEX menentukan pengiriman ke brankas area New York. Kubah ini dapat berubah oleh bursa. Bulan-bulan paling aktif yang diperdagangkan (menurut volume dan bunga terbuka) adalah Februari, April, Juni, Agustus, Oktober, dan Desember.
Untuk mempertahankan pasar yang tertib, pertukaran ini akan menetapkan batas posisi. Batas posisi adalah jumlah maksimum kontrak yang dapat dipegang satu peserta. Ada batasan posisi berbeda untuk lindung nilai dan spekulan.
Perak Berjangka
Perak diperdagangkan dalam dolar dan sen per ons seperti emas. Misalnya, jika perak diperdagangkan pada $ 10 per ons, kontrak "besar" memiliki nilai $ 50.000 (5.000 ons x $ 10 per ons), sedangkan mini akan menjadi $ 10.000 (1.000 ons x $ 10 per ons).
Ukuran centang adalah $ 0, 001 per ons, yang setara dengan $ 5 per kontrak besar dan $ 1 untuk kontrak mini. Pasar mungkin tidak berdagang dengan kenaikan yang lebih kecil, tetapi dapat memperdagangkan kelipatan yang lebih besar, seperti uang.
Seperti emas, persyaratan pengiriman untuk kedua bursa menentukan kubah di wilayah New York. Bulan-bulan paling aktif untuk pengiriman (menurut volume dan minat terbuka) adalah Maret, Mei, Juli, September, dan Desember.
Perak, seperti emas, juga memiliki batas posisi yang ditentukan oleh bursa.
Hedger dan Spekulan di Pasar Berjangka
Fungsi utama dari setiap pasar berjangka adalah untuk menyediakan pasar terpusat bagi mereka yang memiliki minat dalam membeli atau menjual komoditas fisik pada suatu waktu di masa depan. Pasar logam berjangka membantu lindung nilai mengurangi risiko yang terkait dengan pergerakan harga yang merugikan di pasar tunai. Contoh hedger termasuk brankas bank, tambang, pabrik, dan perhiasan.
Hedgers mengambil posisi di pasar yang merupakan kebalikan dari posisi fisik mereka. Karena korelasi harga antara futures dan pasar spot, keuntungan di satu pasar dapat mengimbangi kerugian di pasar lainnya. Sebagai contoh, seorang perhiasan yang takut mereka akan membayar harga yang lebih tinggi untuk emas atau perak kemudian akan membeli kontrak untuk mengunci harga yang dijamin. Jika harga pasar untuk emas atau perak naik, mereka harus membayar harga yang lebih tinggi untuk emas / perak.
Namun, karena toko perhiasan mengambil posisi panjang di pasar berjangka, mereka dapat menghasilkan uang dari kontrak berjangka, yang akan mengimbangi kenaikan biaya pembelian emas / perak. Jika harga tunai untuk emas atau perak dan harga berjangka masing-masing turun, lindung nilai akan kehilangan posisi berjangka tetapi akan membayar lebih sedikit ketika membeli emas atau peraknya di pasar tunai.
Tidak seperti lindung nilai, spekulan tidak berminat menerima pengiriman, tetapi sebaliknya, coba untung dengan mengambil risiko pasar. Spekulan termasuk investor individu, dana lindung nilai, atau penasihat perdagangan komoditas (CTA).
Spekulan datang dalam berbagai bentuk dan ukuran dan dapat berada di pasar untuk periode waktu yang berbeda. Mereka yang keluar masuk pasar sering kali dalam suatu sesi disebut calo. Pedagang sehari memegang posisi lebih lama daripada calo, tetapi biasanya tidak dalam semalam. Posisi trader bertahan untuk beberapa sesi. Semua spekulator perlu menyadari bahwa jika pasar bergerak ke arah yang berlawanan, posisi tersebut dapat mengakibatkan kerugian.
Garis bawah
Apakah Anda seorang lindung nilai atau spekulan, penting untuk diingat bahwa perdagangan melibatkan risiko besar dan tidak cocok untuk semua orang. Meskipun ada keuntungan signifikan bagi mereka yang terlibat dalam perdagangan berjangka emas dan perak, perlu diingat bahwa perdagangan berjangka sebaiknya diserahkan kepada pedagang yang memiliki keahlian yang dibutuhkan untuk berhasil di pasar ini.
