Setahun yang lalu, prospek itu tampak suram bagi raksasa ritel Walmart Inc. (WMT). Harga sahamnya anjlok hampir 26% selama empat bulan dari Januari hingga Mei tahun lalu karena peritel batu-dan-mortir terbesar di negara itu menghadapi serangan tanpa henti terutama dari raksasa e-commerce Amazon.com Inc. (AMZN), yang memiliki pasar $ 900 miliar nilainya sekitar tiga kali lebih besar dari Walmart.
Mengalahkan Saingan Amazon
Namun sejak itu, Walmart telah mulai menuai hasil dari perputaran operasional besar yang didorong oleh langkah-langkah seperti menambahkan produk baru dan menghabiskan miliaran untuk otomatisasi untuk meningkatkan layanan dan mengurangi biaya, yang telah membantunya meraih lebih banyak pangsa pasar. Hasilnya: sejak level rendah intraday Mei 2018, saham Walmart telah melonjak sekitar 37% pada 21 Agustus. Selain itu, tahun ini, sahamnya telah meningkat sekitar 20%, hampir sebanyak 21, 41% kenaikan untuk Amazon dan melampaui Indeks S&P 500 (SPX), yang naik sebesar 16, 66%.
Kembali ke Dasar: Kontrol Biaya
"Visi yang sepenuhnya terwujud tentang apa yang bisa dilakukan Walmart sangat fantastis sehingga, jika Walmart bahkan tanpa sengaja bersandar ke arah yang benar, kami pikir itu dapat menciptakan pengembalian investasi yang sangat besar selama beberapa tahun, " tulis Brandon Fletcher, analis Bernstein, seperti dikutip oleh Barron's. Dia mengamati bahwa manajemen baru kembali ke dasar-dasar yang mendorong strategi perusahaan selama bertahun-tahun, terutama pengendalian biaya. Berbeda dengan masa lalu, Walmart sekarang dianggap sebagai penantang besar Amazon yang paling serius oleh beberapa analis.
Posisi yang menguntungkan
Perubahan pandangan tersebut diilustrasikan oleh laporan pendapatan 2Q Walmart pada 15 Agustus di mana ia mengalahkan perkiraan dengan langkah panjang, secara tajam meningkatkan sahamnya pada Agustus karena pasar yang lebih luas jatuh karena kekhawatiran perang perdagangan. Sebaliknya, Walmart "berada di posisi yang tepat untuk skenario Tarif Cina, " kata Bank of America dalam laporan pasca-pendapatan, dengan tajam meningkatkan target untuk saham tersebut menjadi $ 135 per saham. Bank of America mencatat momentum penjualan Walmart yang "mengesankan", inisiatif e-commerce yang sukses, perbandingan yang lebih mudah di masa depan, dan demografi yang menguntungkan. Kuncinya adalah eksekusi Walmart yang mengesankan dalam menggabungkan layanan toko digital dan batu bata, kata analis BofA Robert Ohmes, dalam laporan sebelumnya.
Pengambilan Kunci
- Saham Walmart naik tajam selama setahun terakhir, dalam perputaran besar. Perusahaan ini mendapatkan pangsa pasar dan mengendalikan biaya. Penawaran pengiriman yang ditingkatkan dari pengecer merupakan tantangan bagi Amazon.
Memperoleh Pangsa Pasar
Penggerak utama kesuksesan Walmart telah memperluas penawaran produk di departemen belanjaannya, sumber utama pendapatan dan keuntungan. Itu memungkinkannya untuk mendapatkan pangsa pasar dalam penjualan makanan ritel selama kuartal terakhir, laporan Barron. Joseph Feldman, asisten direktur penelitian di Telsey Advisory Group, percaya bahwa pedagang besar akan terus menjadi lebih besar, dan bahwa Walmart berada dalam posisi yang baik untuk mendapat manfaat dari tren ini. Kroger Co. (KR) adalah salah satu rantai grosir yang merasakan tekanan dari Walmart, dengan stok turun tajam pada 2019.
Sementara itu, Walmart juga mendapatkan pangsa pasar dalam penjualan non-makanan, dengan mengorbankan rantai department store yang sakit seperti Macy's Inc. (M) dan JC Penny Co. Inc. (JCP), CNN melaporkan. Walmart juga telah berinvestasi dalam renovasi toko-tokonya, telah menaikkan upah bagi karyawannya, dan telah memperluas penawaran pakaiannya untuk memasukkan lebih banyak merek kelas atas, CNN menambahkan.
Peningkatan Pengiriman Pelanggan
Ketika sampai pada pemenuhan dan pengiriman, Walmart mampu memanfaatkan 6.000 truk dan mempekerjakan 8.500 pengemudi, salah satu armada pribadi terbesar di AS, per Barron's. Sementara perusahaan juga menggunakan pengirim pihak ketiga, armadanya yang besar menambah fleksibilitas dan daya tanggap.
Dibantu oleh situs web yang dirubah, ini telah membantu Walmart untuk menerapkan pikap pinggir jalan untuk bahan makanan dan membuat pengiriman satu hari tersedia untuk 75% pelanggan AS, meningkatkan posisi kompetitifnya dengan Amazon. Di tiga pasar, Walmart bahkan berencana untuk menguji "pengiriman bahan makanan di rumah ke kulkas pelanggan, " per Barron's. Ini jelas merupakan respons terhadap Amazon Key, sebuah program di mana Amazon menempatkan pengiriman ke rumah, garasi, atau mobil pelanggan "Menggabungkan toko fisik dengan opsi digital adalah masa depan ritel, " analis Cowen Oliver Chen mengamati dalam sebuah catatan kepada klien, seperti dikutip oleh CNN. Walmart "bersinar di sini, " tambahnya.
Kinerja Penghasilan
Walmart juga bersinar pada Agustus, ketika laporan pendapatannya yang kuat mengalahkan estimasi. Sementara pendapatan sedikit di bawah perkiraan, penjualan toko yang sama di lokasi AS naik 2, 8%, dan penjualan e-commerce naik 37%.
Tantangan Masa Depan
Mungkin akan lebih sulit bagi Walmart untuk mempertahankan sahamnya terbang saat ekonomi global melambat. Perkiraan konsensus mengantisipasi bahwa EPS tidak akan berubah dari tahun ke tahun di kuartal fiskal perusahaan saat ini, dan naik 2, 1% pada kuartal terakhir tahun fiskal 2020, yang berakhir Januari tahun depan, per Yahoo Finance. Panduan manajemen untuk tahun fiskal ini memproyeksikan pertumbuhan penjualan total 3%, dan peningkatan penjualan e-commerce 35%, per perusahaan. Meskipun Walmart mengalami kemajuan, penjualan e-commerce akan terdiri dari bagian kecil dari pendapatan perusahaan. Untuk meningkatkan penjualan, pendapatan, dan harga saham dalam jangka panjang, Walmart mungkin perlu mengembangkan waralaba e-commerce lebih cepat.
