Apa itu Pohon Natal?
Pohon Natal adalah strategi penyebaran perdagangan opsi yang dicapai dengan membeli dan menjual enam opsi panggilan (atau 6 put) dengan pemogokan yang berbeda tetapi tanggal kedaluwarsa yang sama untuk perkiraan netral ke bullish. Ini disebut pohon Natal panggilan panjang saat menggunakan panggilan atau pohon Natal put ketika menggunakan opsi put. Strategi ini juga tersedia panjang (bullish) atau pendek, (bearish).
Spread ini pada dasarnya adalah kombinasi dari spread vertikal panjang dan dua spread vertikal pendek.
Pengambilan Kunci
- Pohon Natal adalah strategi penyebaran opsi yang melibatkan 6 panggilan (atau put) opsi: membeli satu panggilan ATM (put) menjual 3x panggilan (menempatkan) dua pukulan dari uang dan kemudian membeli 1 panggilan lagi (put) tiga pukulan dari uang. Strategi ini terbayar dengan hasil netral ke sedikit bullish dalam keamanan yang mendasarinya. Pohon Natal dapat dibangun dengan semua panggilan atau semua panggilan, dan dapat disusun sebagai panjang atau pendek.
Bagaimana Pohon Natal Bekerja
Nama pohon Natal berasal dari kemiripan strategi pohon yang sangat longgar ketika dilihat pada tampilan rantai opsi. Koneksi lemah, paling-paling.
Pohon Natal sangat mirip dengan hamparan kupu-kupu karena mereka menggunakan beberapa sebaran vertikal ke kotak dalam potensi pengembalian yang diinginkan. Perbedaannya adalah bahwa salah satu spread melompati harga strike, yang memperkenalkan bias arah.
Pohon Natal biasa, atau panjang dengan panggilan (kadang-kadang disebut hanya sebagai 'pohon panggilan'), melibatkan pembelian satu opsi panggilan dengan pemogokan at-the-money, melewatkan pemogokan berikutnya dan kemudian menjual tiga opsi dengan pemogokan berikut. Akhirnya, beli dua panggilan lagi dengan pemogokan yang lebih tinggi berikutnya. Struktur 1-3-2 konon muncul sebagai pohon.
Strategi mendapat untung dari sedikit peningkatan harga aset pokok dan nilai maksimum ketika nilai pokoknya ditutup pada harga opsi tengah pada harga opsi berakhir.
- Laba maksimum sama dengan mogok tengah dikurangi mogok lebih rendah dikurangi premi. Kerugian maksimum adalah debit bersih yang dibayarkan untuk strategi tersebut. Sebelumnya terjadi pada mogok terendah ditambah pembayaran premi atau mogok tertinggi dikurangi setengah premi.
Peluruhan waktu ada di pihak pemegang karena pemegang menginginkan semua opsi kecuali yang terendah akan kedaluwarsa.
Contohnya
Pohon Natal Panjang Dengan Panggilan
Misalnya, dengan aset dasar pada $ 50, 00:
- Beli 1 strike price call 50.00Jual strike price 3 call 54.00Beli strike price 2 call 56.00
Pohon Natal Panjang dengan Puts
Dengan strategi ini, pemegang netral terhadap bearish. Kadang-kadang disebut sebagai 'put tree'.
- Beli 1 put strike price 50.00Jual 3 put strike price 48.00Beli 2 put strike price 46.00
Laba maksimum adalah pada harga aset dasar 48, 00 pada saat kedaluwarsa.
- Laba maksimum sama dengan mogok tengah dikurangi teguran lebih tinggi dikurangi premi. Kerugian maksimum adalah debit bersih yang dibayarkan untuk strategi. Kebangkrutan terjadi pada pemogokan yang lebih rendah ditambah separuh premi yang dibayar atau pemogokan tertinggi dikurangi premi.
Kerugian maksimum adalah premi yang dibayarkan untuk memulai strategi.
Pohon Natal Pendek dengan Panggilan
Strategi singkat harus menghasilkan kredit bersih ke akun saat dimulai. Strategi ini menguntungkan ketika aset dasar bergerak dengan arah minimum di kedua arah tetapi dibatasi. Biasnya bearish karena tidak memerlukan banyak langkah lebih rendah dalam mendasari untuk membuat strategi menguntungkan. Namun, langkah yang lebih besar lebih tinggi juga dapat menghasilkan laba
- Jual 1 pemogokan harga 50, 00. Beli 3 pemogokan harga 54, 00. Jual 2 pemogokan harga 56, 00
Keuntungan maksimum adalah kredit bersih yang diterima.
Pohon Natal Pendek dengan Puts
Strategi ini menghasilkan kredit bersih ke akun dan keuntungan ketika dasar bergerak dengan minimum di kedua arah. Keuntungan datang lebih cepat dengan gerakan naik yang lebih kecil meskipun penurunan yang lebih besar juga akan menguntungkan. Oleh karena itu, strategi ini bersandar banteng.
- Jual 1 put strike price 50, 00Beli 3 put strike price 48, 00Jual 2 put strike price 46, 00
Keuntungan maksimum adalah kredit bersih yang diterima.
