Apa itu Catatan Modal?
Capital note adalah hutang jangka pendek tanpa jaminan yang umumnya dikeluarkan oleh perusahaan untuk membayar kewajiban jangka pendek. Capital note membawa risiko lebih besar daripada jenis utang korporasi aman lainnya, karena capital note memiliki prioritas terendah.
Capital Notes Dijelaskan
Investor yang membeli uang kertas meminjamkan uang kepada penerbit untuk jangka waktu tertentu. Sebagai imbalannya, mereka menerima pembayaran bunga secara berkala sampai wesel tersebut jatuh tempo, dan pada saat itu pemegang wesel bayar investasi pokoknya. Uang kertas sering memiliki tingkat bunga yang lebih tinggi karena tidak aman.
Utang tanpa jaminan adalah salah satu yang tidak memiliki bunga dan kewajiban pembayaran pokok yang didukung oleh agunan. Karena pembayaran pada catatan modal dijamin oleh kepercayaan penuh dan kredit dari penerbit, investor menuntut tingkat bunga yang lebih tinggi untuk eksposur risiko default yang datang dengan memegang surat berharga pendapatan tetap ini. Akibatnya, tingkat bunga yang ditawarkan pada catatan modal sangat tergantung pada peringkat kredit bisnis karena hanya itu yang harus diandalkan oleh investor. Lebih lanjut, nota tanpa jaminan adalah utang subordinasi, yang berarti bahwa peringkatnya di bawah nota yang dijamin yang diterbitkan oleh perusahaan peminjam. Dalam hal perusahaan menjadi bangkrut atau bangkrut, notehold yang diamankan akan dibayar terlebih dahulu. Apa pun yang tersisa dari distribusi prioritas yang lebih tinggi akan dibayarkan kepada pemegang wesel. Oleh karena itu, mengapa catatan modal diterbitkan dengan tingkat bunga yang lebih tinggi.
Selain tingkat kupon tinggi pada catatan modal, catatan modal biasanya tidak dapat dipanggil - fitur lain yang dapat menarik investor untuk membeli instrumen utang. Obligasi atau wesel yang dapat dihubungi tidak menjamin bahwa pembayaran bunga akan dilanjutkan selama umur obligasi yang ditentukan karena penerbit dapat menebus wesel tersebut sebelum jatuh tempo. Oleh karena itu, investor biasanya lebih suka obligasi yang tidak dapat dipanggil karena mereka dapat mengharapkan untuk menerima pendapatan bunga tetap yang ditentukan dalam perjanjian kepercayaan sampai obligasi jatuh tempo.
Sebelum jatuh tempo wesel, investor dapat diberikan opsi untuk mengubah kepemilikan mereka menjadi ekuitas bersama di perusahaan penerbit, biasanya dengan diskon kecil terhadap harga pasar. Namun, ini hanya opsi karena investor dapat memilih untuk melunasi pokok pinjamannya.
Uang Kertas Bank
Bank dapat menerbitkan catatan modal untuk mencakup masalah pembiayaan jangka pendek, seperti mampu memenuhi persyaratan modal minimum. Peraturan perbankan mewajibkan bank untuk memiliki jumlah minimum modal dalam cadangan mereka agar tetap berfungsi. Untuk memenuhi tuntutan peraturan terkait persyaratan modal berdasarkan Basel Accords, bank akan menerbitkan catatan modal yang diklasifikasikan sebagai modal Tier 1 atau Tier 2.
Uang kertas bank tidak memiliki tanggal jatuh tempo yang tetap. Tidak ada tanggal yang ditentukan kapan bank akan membayar kembali pinjaman dan, pada kenyataannya, investasi mungkin tidak akan pernah dilunasi. Jika bank akhirnya menutup toko, noteholders akan dibayarkan setelah semua noteholder yang diamankan dengan bank telah dibayar mengingat bahwa catatan modal tidak aman dan subordinasi.
Keputusan untuk membayar bunga pada catatan modal semata-mata adalah keputusan bank. Bank dapat memutuskan untuk terus membayar bunga, mengurangi pendapatan bunga yang dibayarkan, atau berhenti membayar bunga untuk sementara atau selamanya. Karena bunga wesel tidak bersifat kumulatif, jika bank melewatkan pembayaran bunga, ia tidak harus membayar bunga itu di kemudian hari. Ini berarti investor dapat kehilangan pembayaran yang dilewati pada obligasi.
Akhirnya, bank memiliki kebijaksanaan untuk mengubah catatan modalnya menjadi saham di bank atau perusahaan induk bank. Dalam sistem tingkatan Basel, catatan modal diperlakukan dekat dengan ekuitas, karena kedua bentuk pembiayaan memperkuat modal bank.
