Cuaca mempengaruhi kehidupan kita sehari-hari dan bisnis besar, memberikan manfaat dan risiko yang signifikan berdasarkan variabilitas faktor cuaca seperti suhu, angin, curah hujan, salju, dll. Germanwatch mengutip bahwa antara 1997 dan 2016, rata-rata mengejutkan sekitar 30% dari AS. PDB dipengaruhi secara negatif oleh cuaca. Untuk mengurangi risiko yang muncul dari faktor cuaca yang merusak, turunan cuaca telah mendapatkan popularitas yang luar biasa.
Artikel ini membahas penggunaan turunan cuaca, bagaimana mereka berbeda dari turunan komoditas terkait, bagaimana berbagai turunan cuaca bekerja, dan siapa pemain top yang ada di bidang turunan cuaca.
Penggunaan Derivatif Cuaca
Skenario berikut menunjukkan penggunaan turunan cuaca:
- Perusahaan energi dapat masuk ke dalam turunan cuaca untuk menghilangkan risiko berbagai suhu yang mengarah pada permintaan dan pasokan yang tidak pasti untuk bisnis listrik, utilitas, dan energi mereka. Untuk menghilangkan risiko produksi tanaman yang buruk karena cuaca buruk, bisnis pertanian dapat masuk ke dalam kontrak turunan yang mencakup kasus hujan deras atau hujan rendah, kondisi suhu yang tidak bersahabat, atau dampak angin kencang atau salju turun. Melakukan lindung nilai oleh organisasi manajemen acara - seperti olahraga mengorganisir perusahaan, tur, dan perusahaan perjalanan, atau taman hiburan terbuka - untuk mengurangi dampak negatif hujan pada bisnis acara mereka. Perusahaan asuransi, dana lindung nilai dan bahkan pemerintah berdagang dalam turunan cuaca, untuk tujuan lindung nilaiSpeculator, arbitrageur dan pembuat pasar pergi untuk taruhan spekulatif atau peluang arbitrase pada kondisi cuaca
Utilitas, energi, dan perusahaan listrik adalah pemain terbesar di pasar derivatif cuaca.
Contoh Turunan Cuaca dan Cara Mereka Bekerja
- Turunan cuaca diperkenalkan sekitar pertengahan 1990-an sebagai produk OTC antara dua pihak, terutama sebagai klausa kondisional (seperti jika suhu melebihi derajat 'Z', satu pihak akan menawarkan rabat lain 'dolar Y' pada kesepakatan mereka). Mereka segera menjadi cukup populer untuk dimasukkan oleh bursa sebagai futures yang mudah diperdagangkan, opsi, swap dan opsi pada kontrak berjangka. CME hari ini menawarkan turunan cuaca khusus untuk lokasi - kota-kota AS seperti Des Moines atau Las Vegas dan kota-kota global di Eropa dan Asia - untuk suhu spesifik produk. Turunan kulit mengukur seberapa besar perbedaan suhu dari rata-rata bulanan atau musiman di kota / wilayah yang ditentukan. Variasi diskalakan ke indeks berbobot dolar, yang memungkinkan nilai dolar terukur untuk variasi suhu. Kontrak terkait dengan indeks untuk hari derajat pemanasan (HDD) dan hari derajat pendinginan (CDD) berdasarkan ambang batas suhu yang ditetapkan 65 ° F di AS (18 ° C di Eropa). Nilai-nilai ini menunjukkan jumlah sumber daya yang tersedia yang dibutuhkan untuk pemanasan atau pendinginan. Jika suhu di bawah ambang batas ini untuk mengatakan 35 ° F menunjukkan persyaratan pemanasan, maka nilai HDD adalah 30 (65-35) dan nilai CDD adalah nol karena tidak diperlukan pendinginan. Untuk suhu di atas ambang 65 ° F ini, katakan pada 85 ° F, HDD akan menjadi nol karena tidak diperlukan pemanasan, sedangkan nilai CDD akan menjadi 20 (85-65). Setiap kontrak dinilai untuk setiap hari (atau bulan) dengan mengalikan nilai HDD atau CDD sebesar $ 20. Untuk kasus pertama (HDD = 30 dan CDD = 0), nilai kontrak HDD akan menjadi $ 600 dan CDD akan menjadi nol. Untuk kasus kedua (HDD = 0 dan CDD = 20), nilai kontrak HDD akan menjadi nol dan kontrak CDD akan menjadi $ 400. Dengan menggunakan mekanisme di atas, seseorang dapat mengambil posisi perdagangan yang tepat untuk mengurangi risiko spesifik suhu, seperti yang dirasakan oleh bisnis masing-masing.
Cuaca vs. Derivatif Komoditas
Satu poin penting yang membedakan turunan utilitas / komoditas (listrik, listrik, pertanian) dan turunan cuaca adalah bahwa perangkat sebelumnya memungkinkan lindung nilai pada harga berdasarkan volume tertentu, sementara yang kedua menawarkan untuk melindungi nilai dari pemanfaatan aktual atau hasil, terlepas dari volume. Misalnya, seseorang dapat mengunci harga X barel minyak mentah atau X bushel jagung dengan membeli minyak berjangka atau futures jagung. Tapi masuk ke derivatif cuaca memungkinkan lindung nilai risiko keseluruhan untuk hasil dan pemanfaatan. Penurunan suhu di bawah 10 derajat akan menyebabkan kerusakan total pada tanaman gandum; hujan di akhir pekan di Las Vegas akan berdampak pada tur kota. Oleh karena itu, kombinasi antara cuaca dan komoditas merupakan yang terbaik untuk mitigasi risiko secara keseluruhan.
Garis bawah
Pasar derivatif cuaca telah berkembang secara global, dengan investasi besar datang dari berbagai peserta. Instrumen cuaca adalah media yang berguna untuk mengurangi risiko kondisi cuaca tertentu. Bergantung pada kebutuhan, turunan cuaca spesifik atau kombinasi seimbang cuaca dan turunan komoditas tradisional dapat digunakan untuk lindung nilai
