Apakah Backspread Rasio Panggilan itu?
Backspread rasio panggilan adalah strategi opsi yang digunakan investor bullish jika mereka percaya keamanan atau saham yang mendasarinya akan naik dengan jumlah yang signifikan.
Strategi ini menggabungkan pembelian dan penjualan opsi untuk membuat spread dengan potensi kerugian terbatas dan potensi keuntungan campuran. Namun, keuntungan bisa signifikan jika instrumen keuangan yang mendasarinya rally.
Cara Merumuskan Backspread Rasio Panggilan
Backspread rasio panggilan umumnya dibuat dengan menjual, atau menulis, satu opsi panggilan dan kemudian menggunakan premi yang terkumpul untuk membeli sejumlah besar opsi panggilan dengan kedaluwarsa yang sama dengan harga yang lebih tinggi. Strategi ini memiliki potensi keuntungan tidak terbatas karena trader memegang opsi panggilan yang lebih panjang daripada yang pendek.
Untuk ditinjau, opsi panggilan memberi opsi kepada pembeli hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli saham pada harga yang ditentukan dalam periode waktu tertentu. Jika seorang investor membeli opsi panggilan dengan harga strike $ 10 saat saham diperdagangkan pada $ 10, opsi tersebut dianggap sebagai uang tunai. Jika stok naik menjadi $ 15, opsi panggilan menghasilkan uang. Jika saham pokok jatuh ke $ 5, investor hanya kehilangan premi yang dibayarkan untuk opsi panggilan dan tidak pernah memiliki saham.
Backspread rasio panggilan memungkinkan investor untuk membeli opsi panggilan pada saham yang keluar dari uang yang berarti harga opsi mogok lebih tinggi dari harga saham saat ini. Jadi, jika suatu saham diperdagangkan $ 15 di pasar, seorang investor dapat membeli opsi panggilan dengan harga strike $ 17 dan membayar premi untuk opsi tersebut. Investor juga dapat membeli opsi beli dengan harga yang berarti harga strike opsi sama dengan harga pasar saat ini dari saham.
Untuk membiayai premi pembelian opsi panggilan, investor menjual opsi panggilan yang in-the-money atau di bawah harga saham saat ini. Jadi seorang investor dapat menjual satu opsi panggilan dengan harga strike $ 13 sementara harga saham saat ini diperdagangkan pada $ 15 di pasar. Dengan menjual opsi panggilan, investor dibayar kredit untuk premi opsi. Kredit mengimbangi premi yang dibayarkan untuk membeli opsi panggilan dengan harga strike $ 17. Offset dalam premi dapat berupa offset parsial atau kredit yang diterima dapat melebihi premi yang dibayarkan untuk opsi panggilan. Premi yang dibebankan tergantung pada banyak faktor termasuk volatilitas harga saham.
Apa yang Dikatakan Rasio Panggilan Kembali kepada Anda?
Strategi backspread dirancang untuk mendapatkan keuntungan dari pembalikan tren atau perubahan signifikan atau pergerakan di pasar. Strategi backspread rasio panggilan adalah bagian dari kategori perdagangan opsi yang disebut strategi rasio.
Tujuan dari strategi ini adalah untuk memiliki opsi panggilan pada suatu saham karena investor percaya bahwa saham akan naik di atas strike price dari opsi panggilan yang dibeli. Idealnya, harga harus cukup tinggi untuk mengkompensasi premi yang dibayarkan untuk opsi panggilan. Namun, penjualan opsi yang in-the-money ditempatkan untuk membayar investor kredit untuk mengimbangi atau membiayai pembelian opsi panggilan.
Dengan menggunakan angka-angka sebelumnya, investor ingin harga saham naik dari $ 15 menjadi jauh di atas $ 17 (harga strike untuk opsi panggilan) dan mendapatkan cukup uang untuk membayar premi untuk membeli opsi panggilan.
Seorang investor yang menggunakan strategi rasio backspread investasi panggilan akan menjual lebih sedikit panggilan dengan harga strike rendah dan membeli lebih banyak panggilan dengan strike price tinggi. Rasio yang paling umum digunakan dalam strategi ini adalah satu panggilan singkat in-the-money yang dikombinasikan dengan dua panggilan panjang keluar-dari-uang atau dua panggilan pendek keluar-dari-uang-digabungkan dengan tiga panggilan panjang dalam-uang. Jika strategi ini dibuat dengan kredit, pedagang akan mendapat untung kecil jika harga keamanan yang mendasarinya menurun secara dramatis.
Strategi rasio panggilan kembali spread dirancang untuk mendapatkan keuntungan dari peningkatan volatilitas pasar. Investor biasanya mempekerjakan mereka ketika mereka percaya pasar keuangan siap untuk bergerak lebih tinggi. Dengan membeli dan menjual opsi panggilan secara bersamaan, para pedagang dapat melakukan lindung nilai atas risiko penurunan mereka, sambil mendapatkan keuntungan dari sisi positif seiring dengan kenaikan pasar. Strategi backspread dapat digunakan secara mandiri, untuk “menggerakkan” pasar. Atau, mereka dapat digunakan sebagai bagian dari posisi investasi yang lebih besar atau lebih kompleks.
Opsi pedagang dapat menerapkan strategi terarah seperti strategi rasio untuk mencerminkan pandangan bullish atau bearish di pasar. Jika pandangan itu negatif, ada strategi yang mirip dengan backspread rasio panggilan yang dirancang untuk mengambil manfaat dari pasar yang jatuh. Dikenal sebagai strategi backspread, ini melibatkan pembelian dan penjualan kombinasi opsi put daripada opsi call. Takeaways
Pengambilan Kunci
- Backspread rasio panggilan adalah strategi opsi yang digunakan investor bullish jika mereka percaya keamanan atau saham yang mendasarinya akan naik dengan jumlah yang signifikan. Strategi ini menggabungkan pembelian dan penjualan opsi untuk membuat spread dengan potensi kerugian terbatas dan potensi keuntungan campuran. Namun, keuntungan dapat menjadi signifikan jika instrumen keuangan yang mendasarinya rally. Harga saham harus bergerak cukup tinggi di mana Anda menghasilkan cukup uang pada dua opsi panggilan tunai yang Anda beli dikombinasikan dengan kredit awal untuk lebih dari mengimbangi kerugian dari satu-satunya opsi uang yang awalnya Anda jual.
Contoh dari Backspread Rasio Panggilan
Contoh di bawah ini tidak memperhitungkan komisi dari broker, yang perlu dipertimbangkan sebelum menjalankan strategi apa pun. Katakanlah Anda adalah seorang investor yang bullish pada saham Perusahaan XYZ dan Anda yakin saham tersebut dapat naik secara signifikan dalam jangka pendek.
- Saham Perusahaan XYZ diperdagangkan pada $ 20 per saham di pasar saat ini. Opsi panggilan dengan harga strike $ 20 (at-the-money) saat ini diperdagangkan dengan premi masing-masing $ 2. Anda membeli dua kontrak opsi di mana setiap kontrak adalah 100 opsi dengan biaya total $ 400. Bagian kedua dari strategi ini melibatkan Anda menjual satu opsi panggilan in-the-money. Opsi panggilan untuk harga strike $ 16 saat ini diperdagangkan masing-masing dengan $ 6. Anda menjual satu opsi panggilan dengan harga strike $ 16 dan menerima kredit sebesar $ 600 ke akun Anda. Anda memiliki kredit bersih sebesar $ 200 untuk strategi awalnya karena Anda membayar $ 400 untuk membeli dua opsi panggilan uang saat Anda menerima $ 600 untuk menjual satu opsi dalam-uang. Jika stok naik ke $ 22 pada saat berakhirnya, Anda mendapatkan $ 2 pada dua opsi panggilan yang Anda beli dengan total $ 400 (atau 2 kontrak pada 100 opsi masing-masing dikalikan dengan $ 2). Namun, opsi panggilan yang Anda jual akan dieksekusi, dan Anda akan menjual saham pada $ 16 sementara pasar adalah $ 22 untuk kerugian $ 6. $ 6 dikalikan dengan 100 kontrak (opsi satu panggilan) menghasilkan kerugian $ 600. Net Anda adalah kerugian $ 600 dikurangi $ 400 yang Anda peroleh ditambah kredit $ 200 yang awalnya Anda terima dengan untung nol atau impas.
Dalam contoh di atas, harga saham harus bergerak cukup tinggi di mana Anda menghasilkan cukup uang pada dua opsi panggilan uang yang dikombinasikan dengan kredit awal untuk lebih dari mengimbangi kerugian apa pun dari opsi satu-dalam-uang yang Anda miliki. awalnya dijual.
Katakanlah dalam contoh; stok berpindah ke $ 26 pada saat kadaluwarsa.
- Anda akan mendapatkan $ 6 dari dua opsi panggilan dengan total $ 1.200 (200 dikalikan dengan $ 6). Opsi panggilan yang Anda jual akan mengalami kerugian $ 10 ($ 16 strike - $ 26) atau $ 1.000 karena $ 6 dikalikan dengan 100 kontrak akan menghasilkan kerugian $ 1.000 untuk satu opsi yang dijual. Namun, laba bersih Anda akan menjadi $ 400 karena kerugian $ 1.000 Anda dikurangi dari keuntungan $ 1.200 Anda pada dua opsi yang dibeli ditambah $ 200 yang diperoleh dari kredit awal.
Katakanlah dalam contoh; stok pindah ke $ 10 pada saat kedaluwarsa.
- Dua opsi yang Anda beli akan kedaluwarsa karena Anda tidak akan menggunakan opsi untuk membeli di $ 20 ketika harga diperdagangkan pada $ 10 di pasar. Demikian pula, opsi panggilan yang Anda jual tidak akan dilaksanakan karena tidak ada yang mau membeli di $ 16 jika mereka dapat membeli saham seharga $ 10 di pasar. Singkatnya, Anda akan mendapatkan kredit awal sebesar $ 200 dan kedua opsi akan berakhir tanpa nilai.
Apa Perbedaan Antara Backspread Rasio Panggilan dan Backspread Put Ratio?
Backspread rasio put adalah strategi perdagangan opsi yang menggabungkan posisi short dan long untuk menciptakan posisi yang potensi untung dan ruginya tergantung pada rasio dari put tersebut. Backspread rasio put dinamakan demikian karena ia mencari untung dari volatilitas saham yang mendasarinya, dan menggabungkan jangka pendek dan panjang dalam rasio tertentu atas kebijaksanaan investor opsi.
Spread rasio put mirip dengan spread rasio panggilan, tetapi alih-alih membeli dua opsi panggilan dan menjual satu opsi panggilan untuk membiayai strategi, Anda akan membeli dua opsi put dan menjual opsi satu put untuk membantu membiayai pembelian dua put.
Jika stok turun dengan jumlah yang signifikan, strategi menghasilkan uang dari dua put untuk mengimbangi kerugian dari satu put yang dijual.
Keterbatasan Menggunakan Backspread Rasio Panggilan
Seperti halnya strategi perdagangan, selalu ada risiko kerugian karena kondisi pasar atau volatilitas yang berlebihan. Yang terbaik adalah menghubungi broker Anda untuk mendapatkan pelatihan opsi sebelum memulai strategi apa pun. Pialang Anda juga harus memiliki kemampuan untuk menjalankan strategi pengujian di akun tiruan sehingga Anda bisa mendapatkan pengalaman sebelum menggunakan uang sungguhan.
