Nilai pasar perusahaan kendaraan listrik (EV) CEO Elon Musk Tesla Inc. (TSLA) telah pulih kembali hampir 92% dan $ 29 miliar dari level terendahnya dalam 52 minggu pada 3 Juni 2019, pada perkiraan kenaikan keuntungan dan pangsa pasar. Selain itu, prospek Tesla di Cina, pasar kendaraan terbesar di dunia, mungkin cerah karena calon pesaing menghadapi hambatan.
Untuk mengurangi polusi udara, Cina berencana untuk menjadi pemimpin dunia dalam kendaraan listrik. Akibatnya, puluhan startup EV Cina telah mengumpulkan lebih dari $ 18 miliar, tetapi ini mungkin merupakan gelembung spekulatif, Bloomberg melaporkan.
Pengambilan Kunci
- China berencana untuk menjadi pemain utama dalam kendaraan listrik (EV). Miliarder taipan Cina menghabiskan miliaran di pasar EV. Namun, menjadi menguntungkan adalah pendakian yang menanjak. Sementara itu, Tesla telah membuka pabrik pertamanya di Cina.
Signifikansi Bagi Investor
Di antara miliarder taipan bisnis Cina yang menghabiskan banyak uang untuk menjadi pemain besar di pasar EV Cina adalah Jack Ma dari Alibaba Group Holding Ltd. (BABA), Pony Ma dari Tencent Holdings Ltd. (TCEHY), Hui Ka Yan dari pengembangan real estat perusahaan China Evergrande Group (EGRNF), dan Robin Li dari mesin pencari Baidu Inc. (BIDU).
"Untuk anak-anak baru di blok di ruang EV, ini merupakan pendakian yang curam, " seperti yang dikatakan Rachel Miu, analis DBS Group Holdings Ltd. di Hong Kong, kepada Bloomberg. Penjualan mobil di China dalam kemerosotan yang panjang, dan pemerintah dapat memangkas subsidi konsumen untuk pembelian mobil, memicu goncangan kompetitif.
Alibaba adalah investor terbesar kedua di Guangzhou Xiaopeng Motors Technology Co, atau Xpeng Motors, yang didirikan bersama oleh mantan eksekutif Alibaba He Xiaopeng. SUV G3 lima kursi yang diluncurkan pada 2018 dan telah terjual 11.940 unit sejauh ini pada 2019, dan coupe P7 baru dijadwalkan untuk debut pada tahun 2020. Sebuah pabrik yang dibangun dalam kemitraan dengan Haima Automobile Co. dapat menghasilkan 150.000 EV setiap tahun.
Namun, setidaknya dua karyawan Xpeng, tetapi bukan perusahaan itu sendiri, dituduh melakukan pencurian kekayaan intelektual. Tesla telah menggugat salah satu mantan insinyurnya dalam hal ini, dan seorang mantan insinyur di Apple Inc. (AAPL) menghadapi persidangan.
Tencent adalah investor terkemuka di NIO Inc. (NIO), yang menawarkan beberapa model berbeda dengan penjualan gabungan sekitar 26.000 unit sejauh ini. Perusahaan kehilangan $ 2, 8 miliar dari penjualan $ 1, 2 miliar dalam 12 bulan hingga Juni 2019. Sahamnya turun 64, 5% sejak IPO 2018.
Evergrande telah menginvestasikan lebih dari $ 3, 8 miliar di perusahaan terkait EV, dan berencana untuk meluncurkan merek Hengchi sendiri pada tahun 2020. Selain itu, Evergrande meningkatkan kepemilikannya di National Electric Vehicle Sweden AB dari 68% menjadi 82% untuk $ 3 miliar, sementara juga menghabiskan 45 miliar yuan ($ 6, 3 miliar) pada upaya terkait-EV dari 2019 hingga 2021. "Kami tidak memiliki bakat, teknologi, pengalaman, atau basis produksi dalam pembuatan mobil… Apapun teknologi inti dan perusahaan yang dapat kami beli, kami akan membeli, ”Kata Hui Kan Yan.
Baidu memiliki 13% dari WM Motor Technology Co, yang memperkenalkan SUV listrik pada tahun 2018 yang telah terjual lebih dari 19.000 unit sejauh ini. WM berinvestasi di pabrik yang dimiliki sepenuhnya sebagai langkah pengendalian kualitas. Perusahaan berencana untuk mengumpulkan $ 1 miliar lagi, sebagian untuk membangun pabrik kedua dengan kapasitas 150.000 unit per tahun. Induk Volvo Zhejiang Geely Holding Group telah menggugat WM sebesar 2, 1 miliar yuan ($ 290 juta), mengklaim pelanggaran hak cipta, tuduhan yang dibantah WM.
Tesla telah memulai produksi di Gigafactory 3 baru di Shanghai lebih cepat dari jadwal, CNN melaporkan. Sasaran produksi awal Tesla untuk fasilitas ini, pabrik mobil pertama di China yang sepenuhnya dimiliki asing, adalah 250.000 unit per tahun, naik menjadi 500.000.
Tesla tidak mengungkapkan penjualan unit di Cina, tetapi pendapatan di Cina adalah $ 669 juta pada Q3 2019 dan $ 2, 138 miliar untuk 9 bulan pertama 2019. Angka-angka ini masing-masing mewakili 10, 6% dan 12, 4% dari total pendapatan. Diberikan harga dasar $ 35.000 untuk Model 3, penjualan unit di Cina mungkin sekitar 19.000 dan 60.000, masing-masing.
Melihat ke depan
Tesla memiliki banyak skeptis, termasuk analis Bank of America Merrill Lynch John Murphy. Dia menulis dalam laporan penelitian baru-baru ini, seperti dikutip oleh Barron: “Kita harus mempertanyakan apakah penilaian valuasi dianggap berasal dari TSLA sebagai 'pertumbuhan' atau 'teknologi' unicorn benar-benar dibenarkan. Kami akan menunjukkan bahwa dalam cakupan kami biasanya berdagang sekitar 3x EV / Ebitda atau sekitar 10x P / E melalui siklus, yang secara terpisah menyiratkan harga saham teoritis $ 28 pada perkiraan revisi 2020 kami. ”Itu akan mewakili penurunan 92% dari hari ini.
