Apa itu Call On A Put
Panggilan pada put mengacu pada pengaturan perdagangan di mana ada opsi panggilan pada opsi put yang mendasarinya. Panggilan pada put adalah salah satu dari empat jenis opsi gabungan. Jika pemilik opsi menggunakan opsi panggilan, ia menerima opsi put, yang merupakan opsi yang memberikan pemilik hak tetapi bukan kewajiban untuk menjual aset tertentu pada harga yang ditentukan dalam periode waktu yang ditentukan. Nilai panggilan pada perubahan put dalam proporsi terbalik dengan harga saham. Ini berarti nilainya menurun ketika harga saham naik, dan naik ketika harga saham turun. Panggilan pada put juga dikenal sebagai opsi biaya-terpisah. Sementara itu, dua panggilan dan satu atau dua put dan satu panggilan disebut sebagai opsi burung camar.
BREAKING DOWN Call On A Put
Panggilan pada put akan memiliki dua strike price dan dua tanggal kedaluwarsa, satu untuk opsi panggilan dan yang lainnya untuk opsi put yang mendasarinya. Juga, ada dua opsi premi yang terlibat. Premi awal dibayarkan di muka untuk opsi panggilan, dan premi tambahan hanya dibayarkan jika opsi panggilan dijalankan dan pemilik opsi menerima opsi put. Premi dalam hal ini umumnya akan lebih tinggi daripada jika pemilik opsi hanya membeli opsi put yang mendasarinya.
Contoh Panggilan di Put
Pertimbangkan perusahaan AS yang menawar kontrak untuk proyek Eropa. Jika tawaran perusahaan berhasil, itu akan menerima 10 juta euro setelah penyelesaian proyek dalam waktu satu tahun. Perusahaan khawatir tentang risiko nilai tukar yang ditimbulkan oleh euro yang lebih lemah jika memenangkan proyek. Membeli opsi put pada 10 juta euro yang kedaluwarsa dalam satu tahun akan melibatkan biaya yang signifikan untuk risiko yang belum pasti (karena perusahaan tidak yakin bahwa itu akan diberikan penawaran). Oleh karena itu, salah satu strategi lindung nilai yang dapat digunakan perusahaan adalah membeli, misalnya, panggilan dua bulan pada satu tahun memakai euro (jumlah kontrak 10 juta euro). Premi dalam hal ini akan jauh lebih rendah daripada jika membeli opsi put satu tahun pada 10 juta euro secara langsung.
Pada tanggal kedaluwarsa dua bulan dari opsi panggilan, perusahaan memiliki dua alternatif untuk dipertimbangkan. Jika telah memenangkan kontrak proyek atau dalam posisi menang dan masih berhasrat untuk melakukan lindung nilai atas risiko mata uangnya, ia dapat menggunakan opsi beli dan mendapatkan opsi put pada 10 juta euro. Perhatikan bahwa opsi put sekarang memiliki 10 bulan (12 - 2 bulan) tersisa untuk kedaluwarsa. Di sisi lain, jika perusahaan tidak memenangkan kontrak, atau tidak lagi ingin melakukan lindung nilai risiko mata uang, itu dapat membuat opsi panggilan berakhir tanpa latihan dan berjalan pergi setelah membayar lebih sedikit dalam premi secara keseluruhan.
