Apa Rasio Arus Kas Operasi?
Rasio arus kas operasi adalah ukuran seberapa baik kewajiban lancar dicakup oleh arus kas yang dihasilkan dari operasi perusahaan. Rasio ini dapat membantu mengukur likuiditas perusahaan dalam jangka pendek. Menggunakan arus kas sebagai lawan dari laba bersih dianggap sebagai ukuran yang lebih bersih atau lebih akurat karena pendapatan lebih mudah dimanipulasi.
Formula untuk Rasio Arus Kas Operasi Adalah
Rasio arus kas operasi = Liabilitas lancarOperasi arus kas
Cara Menghitung Rasio Arus Kas Operasi
Rasio arus kas operasi dihitung dengan membagi arus kas operasi dengan kewajiban lancar.
Arus Kas Operasi
Komponen Rasio Arus Kas Operasi
Perusahaan menghasilkan pendapatan, dan dari pendapatan mengurangi biaya pokok penjualan dan biaya operasional terkait lainnya, seperti biaya pengacara dan utilitas. Arus kas dari operasi adalah setara kas dari laba bersih. Ini adalah arus kas setelah biaya operasi dikurangkan dan sebelum dimulainya investasi baru atau kegiatan pendanaan.
Investor cenderung lebih suka meninjau arus kas dari operasi daripada laba bersih karena ada lebih sedikit ruang untuk memanipulasi hasil. Namun, bersama-sama, arus kas dari operasi dan laba bersih dapat memberikan indikasi yang baik tentang kualitas laba perusahaan.
Liabilitas lancar adalah semua liabilitas yang jatuh tempo dalam satu tahun fiskal atau siklus operasi, mana yang lebih lama. Mereka ditemukan di neraca dan biasanya dianggap sebagai kewajiban jatuh tempo dalam satu tahun.
Apa Rasio Arus Kas Operasi Beritahukan?
Rasio arus kas operasi adalah ukuran berapa kali perusahaan dapat melunasi hutang saat ini dengan uang tunai yang dihasilkan dalam periode yang sama. Angka yang tinggi, lebih dari satu, menunjukkan bahwa perusahaan telah menghasilkan lebih banyak uang tunai dalam suatu periode daripada yang dibutuhkan untuk melunasi kewajibannya saat ini.
Rasio arus kas operasi kurang dari satu menunjukkan sebaliknya - perusahaan belum menghasilkan cukup uang tunai untuk menutupi kewajiban saat ini. Bagi investor dan analis, rasio rendah dapat berarti bahwa perusahaan membutuhkan lebih banyak modal.
Namun, mungkin ada banyak interpretasi, dan tidak semua indikasi kesehatan keuangan yang buruk. Sebagai contoh, suatu perusahaan dapat memulai suatu proyek yang mengkompromikan arus kas sementara tetapi memberikan hadiah besar di masa depan.
Pengambilan Kunci
- Rasio arus kas operasi adalah ukuran seberapa baik kewajiban lancar dicakup oleh arus kas dari operasi. Angka tinggi — lebih besar dari satu — menunjukkan bahwa perusahaan telah menghasilkan lebih banyak uang tunai dalam suatu periode daripada yang dibutuhkan untuk melunasi kewajiban lancar. Kas aliran dari operasi lebih disukai daripada laba bersih karena ada lebih sedikit ruang untuk memanipulasi hasil.
Contoh Cara Menggunakan Rasio Arus Kas Operasi
Pertimbangkan dua raksasa di ruang ritel, Wal-Mart (NYSE: WMT) dan Target (NYSE: TGT). Pada 27 Februari 2019, keduanya memiliki kewajiban lancar masing-masing $ 77, 5 miliar dan $ 17, 6 miliar, pada kuartal terakhir. Selama 12 bulan terakhir, Wal-Mart telah menghasilkan $ 27, 8 miliar dalam arus kas operasi, sementara Target menghasilkan $ 6 miliar.
Rasio arus kas operasi untuk Wal-Mart adalah 0, 36, atau $ 27, 8 miliar dibagi $ 77, 5 miliar. Rasio arus kas operasi Target berhasil menjadi 0, 34, atau $ 6 miliar dibagi dengan $ 17, 6 miliar. Keduanya memiliki rasio yang sama, artinya mereka memiliki likuiditas yang sama. Menggali lebih dalam, kami menemukan bahwa keduanya juga memiliki rasio saat ini yang sama, lebih lanjut memvalidasi bahwa mereka memang memiliki profil likuiditas yang sama.
Perbedaan Antara Rasio Arus Kas Operasi dan Rasio Lancar
Rasio arus kas operasi dan rasio lancar mengukur kemampuan perusahaan untuk membayar hutang dan kewajiban jangka pendek. Rasio arus kas operasi mengasumsikan arus kas dari operasi akan digunakan untuk membayar kewajiban lancar tersebut (yaitu, kewajiban lancar). Rasio saat ini, sementara itu, mengasumsikan aset lancar akan digunakan.
Keterbatasan Menggunakan Rasio Arus Kas Operasi
Meskipun tidak lazim dengan laba bersih, perusahaan dapat memanipulasi rasio arus kas operasi. Beberapa perusahaan mengurangi biaya penyusutan dari pendapatan meskipun itu tidak mewakili arus kas nyata. Biaya penyusutan adalah konvensi akuntansi yang dimaksudkan untuk menghapus nilai aset dari waktu ke waktu. Akibatnya, perusahaan harus menambahkan penyusutan kembali ke kas dalam arus kas dari operasi.
