Apa itu Asuransi Default Kredit
Asuransi wanprestasi kredit adalah perjanjian keuangan - biasanya merupakan turunan kredit seperti pertukaran wanprestasi kredit, total pengembalian swap, atau nota terkait kredit - untuk mengurangi risiko kerugian akibat wanprestasi oleh peminjam atau penerbit obligasi.
BREAKING DOWN Asuransi Kredit Default
Asuransi default kredit memungkinkan untuk transfer risiko kredit tanpa transfer aset yang mendasarinya. Jenis asuransi default kredit yang paling banyak digunakan adalah swap default kredit. Credit default swaps hanya mentransfer risiko kredit; mereka tidak mentransfer risiko suku bunga. Total pengembalian swap mentransfer risiko kredit dan suku bunga.
Credit Default Swap sebagai Asuransi Default Kredit
Credit default swap (CDS), pada dasarnya, merupakan asuransi terhadap non-pembayaran. Melalui CDS, pembeli dapat mengurangi risiko investasi mereka dengan mengalihkan semua atau sebagian risiko itu ke perusahaan asuransi, atau penjual CDS lainnya, dengan imbalan biaya berkala. Dengan cara ini, pembeli swap default kredit menerima perlindungan kredit, sedangkan penjual swap menjamin kelayakan kredit dari keamanan utang. Sebagai contoh, pembeli swap default kredit akan berhak atas nilai nominal kontrak oleh penjual swap, jika penerbit default pada pembayaran.
Jika penerbit utang tidak default dan semuanya berjalan dengan baik, pembeli CDS pada akhirnya akan kehilangan sejumlah uang, tetapi pembeli akan kehilangan proporsi yang jauh lebih besar dari investasi mereka jika penerbit gagal bayar, dan mereka belum membeli CDS. Dengan demikian, semakin banyak pemegang keamanan berpikir bahwa penerbitnya mungkin mengalami default, semakin diinginkan CDS dan semakin tinggi premium yang layak.
Swap default kredit telah ada sejak 1994. CDS tidak diperdagangkan secara publik, dan mereka tidak diharuskan untuk dilaporkan ke agen pemerintah. Data CDS dapat digunakan oleh para profesional keuangan, regulator dan media untuk memantau bagaimana pasar memandang risiko kredit dari setiap entitas di mana CDS tersedia, yang dapat dibandingkan dengan yang disediakan oleh lembaga pemeringkat kredit, termasuk Moody's Investor Service and Standard & Miskin.
Kebanyakan CDS didokumentasikan menggunakan formulir standar yang disusun oleh International Swaps and Derivatives Association (ISDA), meskipun ada banyak varian. Selain dasar, swap nama tunggal, ada swap default keranjang (BDS), indeks CDS, CDS yang didanai (juga disebut credit-linked note), serta credit default swap (LCD). Selain korporasi dan pemerintah, entitas referensi dapat mencakup kendaraan tujuan khusus yang menerbitkan sekuritas yang didukung aset.
