Gerakan Besar
Pasar berjalan cukup baik hari ini karena perusahaan asuransi kesehatan mulai pulih dan saham industri lepas landas. Saya menyebutkan bahwa perawatan kesehatan tampak oversold dalam buletin Chart Advisor kemarin, jadi saya tidak berpikir rebound jangka pendek adalah kejutan. Namun, reli pada saham industri adalah berita besar bagi bulls.
Salah satu pendorong utama pergerakan saham industri adalah laporan pendapatan dari Honeywell International Inc. (HON), yang mengalahkan garis atas dan bawah. Prospek produksi dan profitabilitas masa depan juga di atas ekspektasi, yang mendorong saham naik 4% pada satu titik hari ini. Saya mencatat komentar yang sangat menggembirakan yang dimiliki manajemen Honeywell untuk bisnis kedirgantaraan perusahaan, yang menjadi pertanda baik untuk laporan dari The Boeing Company (BA) dan United Technologies Corporation (UTX) minggu depan.
Seperti yang Anda lihat pada grafik berikut, Honeywell telah membentuk pola inverse head dan shoulders jangka panjang yang diuji ulang dan dikonfirmasi pada 10 April hingga 11 April. Stok tersebut mencapai target harga awal, tetapi momentum dari laporan hari ini dapat mengirim sahamnya sedikit lebih tinggi. Jika reli di antara saham-saham industri berlanjut, kita harus berharap untuk melihat imbal hasil naik juga dalam jangka pendek, yang akan menjadi bantuan bagi investor bank.
S&P 500
Sayangnya untuk S&P 500, persediaan perawatan kesehatan dan energi yang tertinggal telah membuat kisaran indeks terikat dalam kenaikan wedge yang telah saya soroti sebelumnya. Ini bukan berarti sinyal bearish, tetapi investor masih menunggu konfirmasi dari saham kecil bahwa pasar bullish masih utuh. Stok energi dan layanan kesehatan terwakili secara berlebihan dalam indeks kapitalisasi kecil, sehingga konfirmasi tetap sulit dipahami.
Seperti yang dapat Anda lihat di grafik berikut, meskipun topi besar di S&P 500 telah berkinerja baik, topi kecil masih terikat kisaran dan tidak membuat kemajuan apa pun sebelum akhir pekan panjang yang dimulai setelah penutupan hari ini. Masalah yang sama dengan imbal hasil Treasury jangka panjang terus menyebalkan investor. Saya berharap topi kecil dan suku bunga naik sedikit lebih tinggi dengan semua berita baik dari industri, tetapi tetap datar atau negatif.
:
Mengapa Ada Peluang Resesi 75%?
Perdagangan American Express Lebih Tinggi Setelah Solid Quarter
Masalah Mantra Top Double untuk 3 Saham Perawatan Kesehatan
Indikator Risiko - Awasi Dolar, Bukan Mueller
Selain masalah konfirmasi dengan batasan kecil dan imbal hasil jangka panjang, indeks risiko pasar lainnya tetap tenang. Anda mungkin sulit mempercayai itu dengan mempertimbangkan beberapa tajuk hiperbolik hari ini tentang laporan Mueller. Namun, seperti halnya kekhawatiran tentang "Medicare-for-All, " saya pikir pers keuangan maju dengan sendirinya.
Memang benar bahwa investor tidak menyukai ketidakpastian, sehingga laporan Mueller adalah sesuatu yang akan dipikirkan pedagang akhir pekan ini. Namun, jika Anda mundur selangkah dan memikirkan periode ketidakpastian politik di masa lalu, pertarungan semacam ini jarang berdampak pada pasar. Apa yang cenderung membuat pedagang kesal adalah ketidakpastian seputar kebijakan fiskal, moneter atau perdagangan, yang tidak ada hubungannya dengan laporan Mueller.
Meskipun ada perbedaan yang jelas, laporan Starr yang dirilis pada bulan September 1998 menuduh Presiden Clinton melakukan sumpah palsu, menghalangi keadilan dan mengutak-atik saksi bersamaan dengan dimulainya rapat umum 56% baru dalam S&P 500 yang hanya berakhir setelah pemerintahan berikutnya dilantik.. Jadi, sementara laporan Mueller mungkin akan menjadi makanan bagi komedian larut malam dan penyelidik kongres, tampaknya tidak akan mengarah pada dampak serius bagi pasar.
Namun, jika ada masalah di pasar, saya curiga kita akan melihatnya dalam nilai dolar. Sudah, investor telah mendorong greenback lebih tinggi melalui pola terbalik kepala dan bahu sendiri setelah berita ekonomi dari AS dan Eropa menyoroti peningkatan perbedaan ekonomi antara kedua wilayah hari ini. Seperti yang dapat Anda lihat dalam bagan berikut dari Invesco DB Dollar ETF (UUP), dolar berada di atas resistance, dan rally yang berkelanjutan akan mengganggu pendapatan.
:
Apa Arti Istilah Dolar Lemah dan Dolar Kuat?
Dasar-dasar Perdagangan Mata Uang
Mengapa Investor Harus Hanya Mengatakan Tidak pada Pot Saham
Intinya - Perdagangan Liburan Biasanya Ringan
Pasar tutup pada hari Jumat untuk liburan Paskah. Akhir pekan panjang terkadang bertepatan dengan aksi ambil untung dan lindung nilai, yang mungkin menjelaskan mengapa luasnya pasar saat ini begitu sempit. Saya berharap hari Senin juga akan sangat mirip hari ini karena sebagian besar pasar Eropa akan tetap tutup untuk liburan Senin Paskah.
Jika saya benar tentang volatilitas jangka pendek, saya masih akan merekomendasikan mempertahankan pandangan optimis - setidaknya dalam jangka pendek - berdasarkan kinerja yang sangat baik saat ini di saham industri. Jika tren itu berlanjut, ekstensi lain ke atas dalam indeks saham utama kemungkinan.
