Apa itu Stock Pelacakan?
Tracking stock adalah saham yang dikeluarkan oleh perusahaan induk yang melacak kinerja keuangan suatu divisi tertentu. Melacak perdagangan saham di pasar terbuka secara terpisah dari saham perusahaan induk.
Pelacakan saham juga dikenal sebagai saham yang ditargetkan.
Pengambilan Kunci
- Sebuah pelacakan saham adalah ekuitas yang dikeluarkan oleh perusahaan induk yang melacak kinerja keuangan suatu divisi tertentu. Melacak perdagangan saham di pasar terbuka secara terpisah dari saham perusahaan induk. Keuntungan atau kerugian dalam pelacakan harga saham didasarkan hanya pada kinerja divisi Perusahaan yang mengeluarkan pelacakan saham meningkatkan modal dari setiap penerbitan ekuitas baru. Melacak saham memungkinkan investor peluang untuk berinvestasi di bagian tertentu dari bisnis.
Memahami Melacak Saham
Ketika perusahaan induk mengeluarkan stok pelacakan, semua pendapatan dan pengeluaran divisi yang berlaku dipisahkan dari laporan keuangan perusahaan induk dan hanya terikat pada stok pelacakan. Kinerja pelacakan saham terkait dengan kinerja keuangan divisi yang diikuti.
Jika divisi ini berkinerja baik, pelacakan saham akan naik bahkan jika keseluruhan perusahaan berkinerja buruk. Sebaliknya, jika divisi ini berkinerja buruk, pelacakan saham kemungkinan akan turun bahkan jika keseluruhan perusahaan baik-baik saja.
Perusahaan mungkin mengeluarkan pelacakan saham untuk memisahkan divisi yang tidak cocok dengan perusahaan secara keseluruhan seperti divisi pengembang perangkat lunak yang merupakan bagian dari produsen induk. Perusahaan juga memisahkan divisi pertumbuhan tinggi anak perusahaan dari perusahaan induk yang lebih besar yang mengalami kerugian. Namun, perusahaan induk dan pemegang sahamnya masih mengendalikan operasi anak perusahaan.
Pelacakan saham terdaftar sama dengan saham biasa sesuai dengan peraturan yang diberlakukan oleh Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC). Penerbitan dan pelaporan pada dasarnya sama dengan untuk saham biasa yang baru. Perusahaan menyertakan bagian terpisah untuk pelacakan saham dan keuangan dari divisi yang mendasarinya dalam laporan keuangan mereka.
Menelusuri Manfaat dan Risiko Saham untuk Investor
Melacak saham memungkinkan investor peluang untuk berinvestasi di bagian tertentu dari bisnis induk yang lebih besar. Stok perusahaan induk yang mapan mungkin tidak berfluktuasi terlalu banyak terutama jika memiliki banyak divisi di berbagai industri. Jadi, melacak saham dapat membantu memberi investor akses ke bagian perusahaan yang paling menguntungkan.
Jika divisi tersebut adalah teknologi baru dan akan datang, misalnya, investor dapat merealisasikan keuntungan investasi dari pertumbuhan eksplosifnya. Keuntungan itu mungkin tidak dimungkinkan dengan memegang saham perusahaan induk karena kinerja divisi lain dapat memperkeruh kinerja divisi teknologi. Sebaliknya, harga pelacakan saham untuk suatu divisi yang tidak berkinerja baik atau tidak memenuhi harapan dapat menurun bahkan jika perusahaan secara keseluruhan berada di pijakan yang kokoh.
Investor dapat menerima dividen berdasarkan kinerja divisi terlepas dari kinerja keseluruhan bisnis secara keseluruhan. Dividen adalah pembayaran keuangan, dikembalikan kepada pemegang saham oleh perusahaan. Namun, tidak semua pelacakan saham membayar dividen. Melacak saham juga memungkinkan investor untuk berpartisipasi dalam segmen bisnis yang paling menarik bagi mereka dan paling sesuai dengan toleransi risiko mereka.
Jika perusahaan induk mengalami kesulitan keuangan dan mengalami kebangkrutan, investor yang memegang pelacakan saham tidak akan memiliki klaim atas aset divisi atau milik perusahaan induk. Investor harus berhati-hati terhadap risiko yang terlibat dalam membeli saham pelacakan ketika perusahaan induk sedang berjuang atau tidak mapan.
Investor yang memegang pelacakan saham tidak memiliki semua hak yang sama dengan pemegang saham biasa. Pemegang saham biasa dapat memilih tetapi melacak saham biasanya tidak memiliki hak suara, atau paling banter, hak suara terbatas pada rapat pemegang saham.
Menelusuri Manfaat dan Risiko Saham untuk Perusahaan
Perusahaan yang mengeluarkan pelacakan saham mengumpulkan dana dari penerbitan ekuitas baru. Dana tersebut dapat digunakan untuk berinvestasi di divisi dan membeli aset atau teknologi baru untuk mempercepat pertumbuhan.
Perusahaan dapat mengukur minat investor pada segmen bisnis tertentu melalui aktivitas terkait dari masing-masing saham pelacakan. Misalnya, perusahaan telekomunikasi berskala besar dapat memilih untuk menggunakan pelacakan stok untuk memisahkan aktivitas nirkabel mereka, atau divisi seluler dari layanan daratnya. Minat investor di setiap divisi dapat diukur berdasarkan aktivitas masing-masing dari pelacakan saham.
Melacak saham juga menghilangkan kebutuhan bagi perusahaan untuk membuat bisnis atau badan hukum yang terpisah untuk memisahkan kegiatan terkait. Pemisahan ini menghilangkan kebutuhan untuk menciptakan tim manajemen tambahan dan pemegang saham seperti yang akan terjadi ketika mendirikan badan hukum baru, seperti dengan penciptaan spin-off.
Perusahaan yang mengeluarkan pelacakan saham mungkin menguraikan bagian terbaik dari perusahaan mereka. Jika perusahaan induk dan harga saham induknya berkinerja buruk, investor yang memegang saham mungkin kehilangan minat dan menjual. Dengan memisahkan divisi-divisi yang berkinerja terbaik, ini dapat memberi tahu seberapa buruk kinerja perusahaan induk.
Pro
-
Melacak saham memberi investor akses ke divisi perusahaan yang menguntungkan.
-
Kinerja pelacakan saham hanya berasal dari divisi dan bukan dari perusahaan induk secara keseluruhan.
-
Penerbitan pelacakan saham baru memberi perusahaan modal untuk mendanai pertumbuhan.
-
Investor dapat menerima pelacakan dividen saham terlepas dari kinerja keseluruhan perusahaan induk.
Cons
-
Investor dapat kehilangan uang karena melacak saham jika divisi berkinerja buruk bahkan jika perusahaan induknya bekerja dengan baik.
-
Pelacakan saham dapat dikeluarkan oleh perusahaan yang sedang berjuang.
-
Pemegang pelacakan saham tidak memiliki hak suara pada rapat pemegang saham.
-
Investor tidak memiliki klaim atas aset perusahaan induk jika terjadi kebangkrutan.
Contoh Dunia Nyata dari Saham Pelacakan
Katakanlah sebagai contoh, Apple Inc. (AAPL) telah memutuskan untuk mengeluarkan stok pelacakan untuk layanan streaming berita dan film mereka. Produk yang tersisa seperti iPhone akan tetap berada di bawah perusahaan induk.
Kinerja pelacakan saham semata-mata didasarkan pada profitabilitas bisnis streaming. Apple mengeluarkan 1 juta saham dari pelacakan saham dengan harga $ 50 per saham menghasilkan modal baru AS $ 50 juta untuk divisi tersebut.
Setelah penerbitan, Amazon.com dan Netflix mengumumkan kemitraan untuk mengeluarkan layanan streaming, yang merupakan persaingan langsung dengan Apple. Akibatnya, divisi streaming Apple kesulitan dan stok pelacakan turun menjadi $ 30 per saham. Namun, penjualan iPhone Apple berjalan baik seperti halnya saham perusahaan induk.
Investor yang membeli pelacakan saham dapat merealisasikan keuntungan dari kinerja divisi yang mendasarinya, tetapi saham juga memiliki risiko yang sama dengan saham apa pun di pasar. Banyak faktor internal dan eksternal dapat memengaruhi keberhasilan pelacakan saham termasuk kondisi ekonomi makro, lanskap kompetitif, manajemen yang buruk, dan teknologi baru.
