Apa itu Penulis Tercakup?
Seorang penulis tertutup adalah seorang investor atau pedagang yang memegang keamanan yang mendasarinya sebagai lindung nilai terhadap kontrak opsi. Karena investor sudah memiliki aset yang mendasarinya, mereka dapat menangani panggilan apa pun sebelum atau pada tanggal kedaluwarsa opsi.
Memahami Penulis Tertutup
Penulis yang dilindungi adalah penjual opsi yang memiliki aset dasar yang diwakili oleh kontrak opsi. Karena penulis yang dilindungi memiliki keamanan yang mendasarinya, jika dan ketika kontrak opsi dilaksanakan, penulis yang dilindungi dapat “menutupi” perjanjian tanpa perlu masuk ke pasar terbuka. Penulis yang dilindungi membatasi risiko mereka dengan memiliki keamanan yang mendasarinya. Strategi ini adalah pendekatan konservatif dan berbeda dengan penulisan telanjang. Tulisan telanjang adalah ketika penjual opsi tidak memegang keamanan yang mendasarinya, dan jika dipanggil, harus masuk ke pasar untuk membeli aset.
Bagaimana Penulis Tertutup Menghasilkan Uang?
Penulis yang dilindungi mendapat keuntungan dengan menerima premi yang dibayarkan oleh pembeli kontrak opsi. Kontrak-kontrak itu memberi pembeli hak, bukan kewajiban, untuk membeli atau menelepon, dan menjual atau menempatkan, aset dengan harga tertentu pada atau pada tanggal tertentu di masa depan. Opsi yang tercakup dapat menambah fleksibilitas pada portofolio karena dapat melindungi risiko investasi.
Bayangkan Anda memiliki 100 lembar saham ZXY yang diperdagangkan seharga $ 100 per lembar. Anda dapat menjual hak, atau opsi, untuk membeli saham itu enam bulan di masa depan dengan harga yang ditetapkan $ 105. Karena saham itu bisa bernilai lebih dari $ 105 pada akhir enam bulan, pembeli opsi akan membayar $ 5 per saham untuk kesempatan membeli saham ZXY pada tingkat diskon potensial nanti. Pembeli tidak memiliki kewajiban untuk membeli saham jika aset terdepresiasi sebelum tanggal kedaluwarsa opsi. Di masa sekarang, penjual menerima $ 500 premium untuk stok mereka, dan berpotensi dapat menghasilkan $ 10.500 jika pembeli memilih untuk membeli saham pada akhir enam bulan.
Dengan membayar premi ini, pembeli berinvestasi dalam sejumlah risiko tertentu dengan bertaruh bahwa saham bisa naik. Misalnya, pada akhir enam bulan, stok bisa naik hingga $ 125, yang berarti pembeli bisa menjualnya seharga $ 12.500.
Penulis Tercakup dalam Situasi Lain
Kontrak opsi dapat menjadi sangat rumit karena hubungannya dengan perdagangan saham dan penerapan opsi panggilan pada properti fisik. Jika Anda adalah seorang pemilik rumah, Anda dapat menemukan diri Anda seorang penulis tertutup.
Sebagai contoh, Robert memiliki rumah senilai $ 300.000 dan We-R-Land Development mendekatinya dengan tawaran untuk membeli properti seharga $ 350.000. Namun, pengembang hanya akan membeli properti jika undang-undang real estat tertentu diberlakukan selama lima tahun ke depan. Beroperasi sebagai penulis tertutup, Robert dapat menjual pengembang opsi panggilan pada properti dengan harga opsi dengan pembayaran 3% dari total biaya, atau $ 10.500. Pengembangan We-R-Land kemudian dapat mengunci harga pembelian $ 350.000 terlepas dari kenaikan nilai pasar rumah pada akhir lima tahun tersebut. Namun, jika undang-undang real estat tidak diberlakukan, dan pengembang memilih untuk tidak membeli properti, sebagai penulis tertutup, Anda masih melakukan pembayaran $ 10.500 untuk opsi tersebut.
