Apa itu Short Covering?
Short covering mengacu pada pembelian kembali sekuritas yang dipinjam untuk menutup posisi sell pendek dengan untung atau rugi. Ini membutuhkan pembelian sekuritas yang sama yang awalnya dijual pendek, karena prosesnya melibatkan meminjam sekuritas dan menjualnya di pasar. Sebagai contoh, seorang pedagang menjual pendek 100 saham XYZ seharga $ 20, berdasarkan pendapat bahwa saham-saham itu akan mengarah lebih rendah. Ketika XYZ turun menjadi $ 15, pedagang membeli kembali XYZ untuk menutup posisi sell, memesan keuntungan $ 500 dari penjualan. Proses ini juga dikenal sebagai "beli untuk menutupi."
Penutupan Pendek
Pengambilan Kunci
- Bunga pendek mengacu pada jumlah saham yang dijual pendek sebagai persentase dari total saham yang beredar. Rasio bunga pendek (SIR) dihitung sebagai total saham yang dijual pendek, dibagi dengan volume perdagangan harian rata-rata keamanan.Risiko short covering, yaitu apakah atau tidak keamanan akan dikenakan pemerasan singkat, dapat diukur dengan bunga pendek dan SIR.
Bagaimana Cara Kerja Short Covering?
Tutup pendek diperlukan untuk menutup posisi pendek terbuka. Posisi pendek akan menguntungkan jika ditutup dengan harga lebih rendah dari transaksi awal dan akan menimbulkan kerugian jika ditanggung dengan harga lebih tinggi dari transaksi awal. Ketika ada banyak short cover yang terjadi dalam sekuritas, itu dapat mengakibatkan tekanan singkat, di mana penjual pendek dipaksa untuk melikuidasi posisi dengan harga yang semakin tinggi.
Short covering juga dapat terjadi tanpa disengaja ketika saham dengan bunga pendek yang sangat tinggi menjadi sasaran "pembelian". Istilah ini mengacu pada penutupan posisi pendek oleh broker-dealer ketika saham sangat sulit untuk dipinjam dan pemberi pinjaman menuntutnya kembali. Seringkali, ini terjadi pada saham yang kurang likuid dengan lebih sedikit pemegang saham.
Semakin tinggi bunga pendek dan rasio bunga pendek, semakin besar risiko bahwa short covering dapat terjadi secara tidak teratur. Short cover umumnya bertanggung jawab untuk tahap awal reli setelah pasar beruang berkepanjangan atau penurunan berkepanjangan dalam saham atau keamanan lainnya. Penjual jangka pendek biasanya memiliki periode holding jangka pendek daripada investor dengan posisi panjang, karena risiko kerugian pelarian dalam tren naik yang kuat. Akibatnya, penjual pendek umumnya cepat untuk menutupi penjualan pendek pada tanda-tanda perubahan haluan dalam sentimen pasar atau nasib buruk keamanan.
Contoh Short Covering
Pertimbangkan bahwa XYZ memiliki 50 juta saham yang beredar, 10 juta saham terjual pendek dan volume perdagangan harian rata-rata 1 juta saham. XYZ memiliki bunga pendek 20% dan SIR 10, keduanya cukup tinggi, menunjukkan bahwa short covering bisa sulit.
XYZ kehilangan kekuatan selama beberapa atau beberapa hari atau minggu, mendorong penjualan pendek yang lebih besar. Suatu pagi sebelum pembukaan mereka mengumumkan klien besar yang akan sangat meningkatkan pendapatan triwulanan. XYZ gap lebih tinggi pada bell pembuka, mengurangi laba penjual pendek atau menambah kerugian. Beberapa penjual pendek ingin keluar dengan harga yang lebih menguntungkan dan menunda penutupan sementara penjual pendek lainnya keluar dari posisi secara agresif. Penutupan pendek yang tidak teratur ini memaksa XYZ untuk bergerak lebih tinggi dalam loop umpan balik yang berlanjut sampai tekanan pendek habis sementara penjual pendek menunggu pembalikan yang menguntungkan menimbulkan kerugian yang lebih tinggi.
