Daftar Isi
- Disediakan Vs. Betas yang Dihitung
- Langkah Awal
- Garis bawah
Untuk mengukur risiko ekuitas tertentu, banyak investor beralih ke beta. Meskipun banyak situs keuangan menyediakannya, risiko apa yang Anda ambil dengan menggunakan salah satu beta yang disediakan oleh sumber luar? Beta yang disediakan untuk Anda oleh layanan online memiliki input variabel yang tidak dikenal, yang kemungkinan besar tidak adaptif dengan portofolio unik Anda. Beta dapat dihitung dalam beberapa cara, karena variabel untuk input tergantung pada horizon waktu investasi Anda, pandangan Anda tentang apa yang merupakan "pasar" dan beberapa faktor lainnya. Ini berarti versi yang disesuaikan adalah yang terbaik.
Pelajari cara menghitung beta Anda sendiri menggunakan Microsoft Excel untuk memberikan ukuran risiko yang dipersonalisasi untuk portofolio individual Anda.
Pengambilan Kunci
- Beta adalah ukuran risiko relatif saham tertentu terhadap pasar saham yang lebih luas. Beta melihat korelasi dalam pergerakan harga antara saham dan indeks S&P 500. Beta dapat dihitung menggunakan Excel untuk menentukan keberisikoan saham Anda sendiri..
Menyediakan Betas Vs. Betas yang Dihitung
Mulailah dengan melihat kerangka waktu yang dipilih untuk menghitung beta. Beta yang disediakan dihitung dengan jangka waktu yang tidak diketahui konsumennya. Ini menimbulkan masalah unik bagi pengguna akhir, yang membutuhkan pengukuran ini untuk mengukur risiko portofolio. Investor jangka panjang tentu ingin mengukur risiko selama periode waktu yang lebih lama daripada seorang pedagang posisi yang menyerahkan portofolionya setiap beberapa bulan.
Masalah lain mungkin adalah indeks yang digunakan untuk menghitung beta. Sebagian besar beta yang disediakan menggunakan standar Amerika dari Indeks S&P 500. Jika portofolio Anda mengandung ekuitas yang melampaui batas AS, seperti perusahaan yang berbasis dan beroperasi di China, S&P 500 mungkin bukan ukuran terbaik pasar. Dengan menghitung beta Anda sendiri, Anda dapat menyesuaikan perbedaan-perbedaan ini dan menciptakan pandangan risiko yang lebih luas.
Satu keuntungan berbeda dari menghitung beta sendiri adalah kemampuan untuk mengukur keandalan beta dengan menghitung koefisien determinasi, atau seperti yang lebih dikenal, r-squared. Ini adalah alat yang ampuh yang dapat menentukan seberapa baik beta Anda mengukur risiko. Rentang statistik ini adalah nol banding satu. Semakin dekat r-kuadrat dengan satu, semakin andal beta Anda.
Faktor lain yang tidak diketahui dari beta pra-dibuat adalah metode yang digunakan untuk menghitungnya. Ada dua cara untuk menghitung: regresi dan model penentuan harga aset modal (CAPM). CAPM digunakan lebih umum dalam keuangan akademik; praktisi investasi lebih sering menggunakan teknik regresi. Hal ini memungkinkan untuk penjelasan yang lebih baik tentang pengembalian yang berkaitan dengan pasar daripada penjelasan teoretis tentang pengembalian keseluruhan suatu aset, yang memperhitungkan tingkat bunga serta pengembalian pasar.
Tidak dapat dihindari, ada juga kelemahan untuk melakukannya sendiri. Masalah utama adalah waktu yang terlibat. Menghitung beta sendiri membutuhkan waktu lebih lama daripada melakukannya melalui situs web, tetapi kali ini dapat dikurangi secara signifikan dengan menggunakan program seperti Microsoft Excel atau Open Office Calc.
Langkah Awal & Menghitung Beta
Setelah Anda memutuskan kerangka waktu yang selaras dengan cakrawala waktu investasi Anda dan telah memilih indeks yang sesuai, Anda kemudian dapat beralih ke pengumpulan data. Cari harga historis masing-masing ekuitas untuk menemukan informasi tanggal yang sesuai dengan horizon waktu yang Anda pilih. Di beberapa situs, Anda akan memiliki opsi untuk mengunduh informasi sebagai spreadsheet. Pilih opsi ini dan simpan spreadsheet. Lakukan hal yang sama untuk indeks yang Anda pilih juga.
Salin kedua kolom harga penutupan ke spreadsheet baru. Mereka harus dalam urutan dari terbaru ke terlama. Untuk mendapatkan format perhitungan yang benar, kita harus mengubah harga ini menjadi persentase pengembalian untuk indeks dan harga saham. Untuk melakukan ini, ambil saja harga dari hari ini dikurangi harga dari kemarin dan bagi jawaban dengan harga kemarin. Hasilnya adalah perubahan persentase. Di bawah ini adalah contoh yang menunjukkan ini di Excel.
Perhitungan beta melalui regresi hanyalah kovarians dari dua array dibagi dengan varian array indeks. Rumusnya ditunjukkan di bawah ini.
Beta = COVAR (E2: E99, D2: D99) / VAR (D2: D99)
Satu keuntungan yang telah kita bahas sebelumnya adalah kemampuan untuk mengukur keandalan beta Anda. Ini dilakukan dengan menghitung r-squared. Dari sini kami memasukkan dua array yang berisi perubahan persentase. Di bawah ini adalah rumus ini di Excel.
R-Squared = RSQ (D2: D99, E2: E99)
Garis bawah
Meskipun menghitung beta Anda sendiri dapat memakan waktu dibandingkan menggunakan beta yang disediakan layanan, mereka menawarkan pandangan yang lebih baik pada risiko melalui personalisasi. Selain itu, kami juga dapat mengukur keandalan pengukuran risiko ini dengan menghitung r-kuadratnya. Keuntungan ini adalah alat yang berharga untuk gudang investasi dan harus digunakan oleh investor yang serius.
