Apa itu Freeriding?
Freeriding, dalam perdagangan saham, menggambarkan pembelian dan penjualan saham tanpa memiliki uang untuk menutup perdagangan. Ini juga merujuk pada praktik ilegal di mana anggota sindikasi penjaminan menahan sebagian dari masalah sekuritas baru dan kemudian menjualnya dengan harga lebih tinggi.
Pengambilan Kunci
- Freeriding menggambarkan praktik perdagangan saham dengan membeli dan menjual saham tanpa memiliki kas aktual. Ini juga merujuk pada praktik ilegal di mana anggota sindikasi penjaminan menahan sebagian dari masalah sekuritas baru dan kemudian menjualnya dengan harga lebih tinggi. Freeriding law seringkali dilanggar oleh pedagang yang tidak mengetahui atau memahaminya.
Bagaimana Freeriding Bekerja
Karena keuntungan yang tidak adil kedua jenis praktik freeriding ini memberikan kepada mereka yang dapat memanfaatkan peluang tersebut, freeriding ilegal dan dilarang oleh Securities & Exchange Commission (SEC) dan Asosiasi Nasional Dealer Efek.
Jenis freeriding yang harus diperhatikan kebanyakan orang adalah jika seseorang membeli saham dan menjualnya sebelum membayar pembelian. Berbagai jenis sekuritas memiliki tanggal penyelesaian yang berbeda setelah transaksi; ini dinyatakan sebagai T, untuk "transaksi, " + namun beberapa hari: T + 1 (T + 2, T + 3). Untuk saham dan dana yang diperdagangkan di bursa, tanggal penyelesaian adalah tiga hari atau T + 3; untuk reksa dana dan opsi, itu adalah satu hari atau T + 1.
Investor yang berdagang dalam rekening margin yang diadministrasikan oleh broker cenderung tidak mengalami masalah karena broker meminjamkan uang tunai kepada pelanggan untuk menutup transaksi, sehingga memberikan perlindungan terhadap pelanggaran seperti freeriding. Dalam rekening tunai, ini bukan masalahnya. Oleh karena itu, sangat penting bagi seorang investor untuk memiliki cukup uang tunai untuk membayar pembelian saham pada saat jatuh tempo. Jika investor mencoba melepas stok sebelum penyelesaian, akun akan melanggar dan dibekukan selama 90 hari.
Contoh Freeriding
Berikut adalah contoh freeriding di akun tunai:
- Anda menjual saham Boston Scientific Corp pada hari Senin, Dengan uang tunai dari penjualan BSX, Anda membeli saham Johnson & Johnson (JNJ) pada hari Selasa, Anda menjual saham JNJ pada hari Rabu, Penjualan saham BSX Anda berakhir pada hari Kamis.
Karena penyelesaian untuk transaksi BSX tidak terjadi sampai Kamis (T + 3), tidak ada uang tunai untuk menutupi pembelian JNJ pada hari Selasa dan penjualan saham-saham tersebut pada hari Rabu. Untuk menghindari freeriding, investor harus menunggu sampai penyelesaian (Kamis) sebelum melepas saham JNJ.
Seperti yang diilustrasikan oleh contoh ini, seorang pedagang aktif dapat dengan mudah menemukan dirinya melanggar aturan freeriding jika dia tidak sepenuhnya memahami aturan perdagangan akun tunai. Salah satu masalah terbesar dengan freeriding adalah bahwa banyak investor tidak tahu mereka melakukannya atau kemungkinan melakukan sesuatu yang melanggar hukum seperti ini bahkan ada. Untuk alasan ini, penting untuk mengetahui bagaimana freeriding bekerja - dan aturan SEC yang melarang praktik tersebut.
