Harga strike dari opsi beli atau jual tidak dapat diubah begitu opsi tersebut diperdagangkan. Melainkan, strike price dari opsi sudah ditentukan sebelumnya. Satu-satunya cara untuk mengubah harga strike untuk perdagangan adalah dengan mengimbangi perdagangan itu dan kemudian membeli atau menjual opsi pada harga strike yang berbeda.
Strike price adalah harga di mana pembeli opsi dapat membeli atau menjual sekuritas yang mendasarinya ketika dieksekusi. Untuk opsi panggilan, pembeli dapat membeli sekuritas dengan harga mogok, sedangkan untuk opsi put, pembeli dapat menjual dengan harga mogok itu. Untuk membeli atau menjual sekuritas yang mendasarinya, opsi harus dilakukan sebelum tanggal kedaluwarsanya. Opsi dibatasi durasinya dan berakhir secara otomatis pada tanggal kedaluwarsa itu.
Ada dua jenis kemungkinan latihan untuk opsi yang berbeda. Opsi Amerika dapat dilakukan kapan saja hingga kedaluwarsa. Opsi Eropa hanya dapat digunakan pada saat kedaluwarsa. Secara praktis, opsi Amerika biasanya tidak dilakukan sejak dini. Ini karena opsi memiliki nilai waktu yang terkait dengannya.
Latihan awal opsi akan meniadakan manfaat dari nilai waktu itu. Faktanya, sebagian besar pedagang opsi tidak menggunakan opsi mereka; sebaliknya mereka mengimbangi perdagangan mereka dengan untung atau rugi. Opsi perdagangan menawarkan pengaruh signifikan bagi investor dengan memungkinkan investor untuk berdagang posisi yang lebih besar tanpa harus memasang modal untuk memiliki keamanan yang mendasarinya. Dengan menggunakan opsi, investor kemudian harus menggunakan modal tambahan yang signifikan bahkan jika dia menggunakan akun margin.
Apakah suatu opsi dilaksanakan atau tidak, juga tergantung pada sejauh mana opsi tersebut berada dalam uang. Uang dari suatu opsi mengacu pada harga keamanan yang mendasari versus harga strike opsi. Opsi ada dalam uang jika keamanan yang mendasarinya di atas strike price untuk opsi call, dan di bawah strike price untuk opsi put. Ketika suatu opsi ada dalam uang, ia memiliki nilai intrinsik. Nilai intrinsik dari suatu opsi ditentukan oleh perbedaan antara harga saham dan opsi mogok.
Misalnya, jika saham Perusahaan XYZ diperdagangkan pada $ 50 dan seorang investor memiliki opsi panggilan dengan harga strike $ 45, opsi tersebut memiliki nilai intrinsik sebesar $ 5. Ada kemungkinan yang jauh lebih besar bahwa opsi dengan nilai intrinsik akan dilaksanakan. Dalam contoh tersebut, investor dapat menggunakan opsi untuk membeli 100 saham dengan harga $ 45 dan kemudian menjual saham di pasar dengan laba $ 500.
Opsi out of the money memiliki nilai intrinsik yang lebih kecil, di mana ada kemungkinan lebih kecil dari opsi tersebut akan dieksekusi. Dalam contoh, asumsikan bahwa harga pokok saham adalah $ 40. Seorang investor dengan panggilan $ 45 kemungkinan tidak akan melaksanakan opsi karena tidak masuk akal untuk membeli saham seharga $ 45 per saham ketika harga pasar adalah $ 40.
