Sementara banyak investor dan pengamat pasar biasanya menggunakan rasio price-earning (P / E), atau variasi lainnya, untuk mengukur penilaian pasar saham, investor utama Warren Buffett berfokus pada barometer yang berbeda. Dia lebih suka membandingkan kapitalisasi pasar dari semua saham AS yang diperdagangkan secara publik dengan PDB AS, menyebut, ini "ukuran tunggal terbaik di mana penilaian berada pada saat tertentu, " seperti dikutip oleh MarketWatch. Saat ini, rasio ini berada pada rekor tertinggi sepanjang masa 138%, menurut Adem Tumerkan dari Palisade Research, yang mengatakan, per MarketWatch, bahwa ini menunjuk ke "saham yang sangat dinilai terlalu tinggi" dan "penurunan besar di depan." (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Mengapa S&P 500 Mungkin Turun Lebih dari 60%: Hussman .)
(Total Nilai Pasar AS Relatif terhadap PDB)
| Nilai | Sinyal |
| 70% hingga 80% | Aman untuk menaruh uang di saham |
| 100% | Bahaya |
| 140% | Bahaya ekstrim |
Indikator Buffett berada pada level tinggi sebelum jatuhnya dotcom pada tahun 2000 hingga 2002, dan sebelum krisis keuangan tahun 2008, tetapi pada nilai masing-masing 137% dan 105%, lebih rendah dari angka hari ini, MarketWatch menambahkan. Tumerkan membandingkan Indeks Wilshire 5000 dengan PDB triwulanan nominal dalam variasi analisisnya. Jika itu tidak cukup mengkhawatirkan, tujuh indikator pasar lainnya berkedip sinyal peringatan, menurut pengamat pasar lama Mark Hulbert, MarketWatch menambahkan.
'Pasar Beruang Bergulir'
Morgan Stanley baru-baru ini memperingatkan investor untuk bersiap-siap untuk aksi jual pasar terburuk sejak koreksi pada akhir Januari dan awal Februari, sesuai cerita MarketWatch lainnya. Sementara laporan pendapatan mengecewakan dari Facebook Inc. (FB) dan Netflix Inc. (NFLX) memiliki dampak negatif terbatas pada pasar yang lebih luas, sebuah tim Morgan Stanley yang dipimpin oleh kepala strategi ekuitas AS Michael Wilson, menulis, per MarketWatch, "Kami percaya ini hanya menyebabkan rasa aman palsu yang lebih besar di pasar."
Morgan Stanley melihat, seperti dikutip oleh MarketWatch, "pasar beruang bergulir" di mana "setiap sektor dalam S&P 500 telah mengalami penurunan yang signifikan." Satu-satunya pengecualian sejauh ini, catat mereka, adalah teknologi informasi dan kebijakan konsumen, yang masing-masing naik lebih dari 15% dan 13%, untuk tahun-ke-tanggal (YTD) hingga 3 Agustus, menurut Indeks S&P Dow Jones. Discretionary konsumen, menurut klasifikasi resmi S&P, mengandung Netflix dan Amazon.com Inc. (AMZN), yang masing-masing naik lebih dari 80% dan 50% YTD.
7 Indikator Bearish Lainnya
Selain Indikator Buffett, Mark Hulbert menemukan bahwa tujuh lainnya juga menunjuk ke penilaian pasar saham AS yang berlebihan, ketika ia menulis di kolom Wall Street Journal-nya. Hulbert mendapatkan ketenaran dengan Hulbert Financial Digest, yang memberi peringkat buletin investasi berdasarkan akurasi prediksi. Indikator terbaik berdasarkan sejarah pada tahun 1954, katanya, adalah salah satu yang disukai oleh blog anonim yang disebut Philosophical Economics. Melihat aset keuangan rumah tangga, yang meliputi saham, obligasi, dan uang tunai, ia menemukan bahwa semakin tinggi proporsi saham, semakin dekat kita ke puncak pasar. Saat ini, per Hulbert, indikator ini berada pada posisi paling bearish sejak sebelum krisis keuangan 2008.
Di tempat kedua, dalam urutan kemampuan prediksi, adalah Rasio Q, dirancang oleh almarhum James Tobin, seorang Pemenang Nobel dalam bidang Ekonomi. Ini membandingkan nilai pasar aset dengan biaya penggantiannya. Ketiga adalah rasio harga terhadap penjualan (P / S) untuk Indeks S&P 500 (SPX). Indikator Buffett berada di tempat keempat.
Yang melengkapi daftar tersebut adalah rasio CAPE Peraih Nobel Robert Shiller, hasil dividen S&P 500 (semakin rendah, semakin banyak saham mahal), rasio P / E tradisional untuk S&P 500 berdasarkan 12 bulan terakhir dari pendapatan aktual, dan rasio harga terhadap nilai buku (P / B) untuk S&P 500. Rasio CAPE telah menarik perhatian khusus tahun ini, setelah mencapai tingkat yang lebih tinggi sebelum Great Crash 1929, meskipun para kritikus melihat kekurangan dalam analitik ini. alat. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Mengapa Kecelakaan Pasar Saham 1929 Bisa Terjadi pada 2018 ).
Bandingkan Akun Investasi × Penawaran yang muncul dalam tabel ini berasal dari kemitraan di mana Investopedia menerima kompensasi. Deskripsi Nama PenyediaArtikel terkait
Analisis Fundamental
7 Alasan Saham Mungkin Dibesar-Besarkan Secara Drastis
Strategi Perdagangan & Pendidikan
Mengapa Kecelakaan Pasar Saham 1929 Bisa Terjadi Pada 2018
Ekonomi
Sejarah Pasar Beruang
Ekonomi makro
Bull Pasar Acampora Ternyata Beruang, Melihat Kecelakaan Seperti 1987
Indeks Perdagangan Strategi & Pendidikan
3 Jenis Pengindeksan untuk Keberhasilan ETF
Pasar saham
5 Tanda 2019 Mungkin Lebih Buruk Dari 2018
Tautan MitraKetentuan Terkait
Memahami Rasio CAPE Rasio CAPE adalah pengukuran yang menyesuaikan pendapatan perusahaan di masa lalu dengan inflasi untuk menyajikan gambaran keterjangkauan pasar saham pada titik waktu tertentu. lebih lanjut Rasio P / E 10 Rasio P / E 10 adalah ukuran penilaian, yang umumnya diterapkan pada indeks ekuitas luas, yang menggunakan pendapatan riil per saham selama periode 10 tahun. Ini juga dikenal sebagai rasio Penghasilan Cyclically Adjusted Price. lebih lanjut Definisi Saham FANG FANG adalah singkatan dari empat saham teknologi berkinerja tinggi: Facebook, Amazon, Netflix, dan Google (sekarang Alphabet, Inc.). more Short Selling Definition Short selling terjadi ketika seorang investor meminjam sekuritas, menjualnya di pasar terbuka, dan berharap untuk membelinya kembali nanti dengan sedikit uang. lebih lanjut Apa yang Diceritakan oleh Rasio Penghasilan dari Ekuitas Obligasi. Rasio penghasilan laba obligasi (BEER) didefinisikan sebagai metrik yang digunakan untuk mengevaluasi hubungan antara hasil obligasi dan hasil pendapatan di pasar saham. lebih lanjut Definisi Reksa Dana Reksa dana adalah jenis kendaraan investasi yang terdiri dari portofolio saham, obligasi, atau sekuritas lain, yang diawasi oleh manajer uang profesional. lebih