Daftar Isi
- Apakah Penipuan Saham Terbesar Sepanjang Masa?
- ZZZZ Best, 1986
- Teknologi Centennial, 1996
- Bre-X Minerals, 1997
- Enron, 2001
- WorldCom, 2002
- Tyco International, 2002
- HealthSouth, 2003
- Bernard Madoff, 2008
- Garis bawah
Apakah Penipuan Saham Terbesar Sepanjang Masa?
Memahami bagaimana bencana terjadi pada investor di masa lalu dapat membantu investor saat ini menghindarinya di masa depan. Berikut adalah beberapa kasus perusahaan paling signifikan sepanjang masa yang mengkhianati investor mereka. Beberapa dari kasus ini benar-benar luar biasa. Cobalah untuk melihatnya dari sudut pandang pemegang saham. Sayangnya, para pemegang saham yang terlibat tidak memiliki cara untuk mengetahui apa yang sebenarnya terjadi ketika mereka ditipu untuk berinvestasi.
ZZZZ Best, 1986
Barry Minkow, pemilik bisnis ini, mengklaim bahwa perusahaan pembersih karpet tahun 1980-an ini akan menjadi "General Motor pembersih karpet." Minkow tampaknya membangun perusahaan bernilai jutaan dolar, tetapi ia melakukannya melalui pemalsuan dan pencurian. Dia menciptakan lebih dari 10.000 dokumen palsu dan kwitansi penjualan tanpa ada yang curiga.
Meskipun bisnisnya merupakan penipuan lengkap yang dirancang untuk menipu auditor dan investor, Minkow mengeluarkan lebih dari $ 4 juta untuk menyewakan dan merenovasi gedung kantor di San Diego. ZZZZ Best go public pada bulan Desember 1986, akhirnya mencapai kapitalisasi pasar lebih dari $ 200 juta. Hebatnya, Barry Minkow hanya remaja saat itu! Dia dijatuhi hukuman 25 tahun penjara.
Teknologi Centennial, 1996
Pada bulan Desember 1996, Emanuel Pinez, CEO Centennial Technologies, dan manajemennya mencatat bahwa perusahaan menghasilkan $ 2 juta dalam pendapatan dari kartu memori PC. Namun, perusahaan itu benar-benar mengirimkan keranjang buah kepada pelanggan. Karyawan kemudian membuat dokumen palsu sebagai bukti bahwa mereka mencatat penjualan. Saham Centennial naik 451% menjadi $ 55, 50 per saham di New York Stock Exchange (NYSE).
Menurut Securities and Exchange Commission (SEC), antara April 1994 dan Desember 1996, Centennial melebih-lebihkan pendapatannya sekitar $ 40 juta. Hebatnya, perusahaan melaporkan keuntungan $ 12 juta ketika kehilangan sekitar $ 28 juta. Stok turun menjadi kurang dari $ 3. Lebih dari 20.000 investor kehilangan hampir semua investasi mereka di sebuah perusahaan yang pernah dianggap sebagai Wall Street darling.
Bre-X Minerals, 1997
Perusahaan Kanada ini terlibat dalam salah satu penipuan saham terbesar dalam sejarah. Properti emas Indonesia, yang dilaporkan mengandung lebih dari 200 juta ons, dikatakan sebagai tambang emas terkaya, yang pernah ada. Harga saham untuk Bre-X melambung tinggi ke $ 280 (disesuaikan terpisah), membuat jutawan keluar dari orang biasa dalam semalam. Pada puncaknya, Bre-X memiliki kapitalisasi pasar sebesar $ 4, 4 miliar.
Pesta berakhir pada 19 Maret 1997, ketika tambang emas terbukti curang, dan saham jatuh ke uang tak lama setelah itu. Yang kalah besar adalah dana pensiun sektor publik Quebec, yang kehilangan $ 70 juta, Rencana Pensiun Guru Ontario, yang kehilangan $ 100 juta, dan Dewan Pensiun Pegawai Kota Ontario, yang kehilangan $ 45 juta.
Enron, 2001
Sebelum bencana ini, Enron, sebuah perusahaan perdagangan energi yang berbasis di Houston, berdasarkan pendapatan, perusahaan terbesar ketujuh di Amerika Serikat. Melalui beberapa praktik akuntansi rumit yang melibatkan penggunaan perusahaan shell, Enron mampu menjaga utang ratusan juta dari pembukuannya. Melakukan hal itu menipu investor dan analis sehingga menganggap perusahaan ini lebih stabil secara fundamental daripada yang sebenarnya. Selain itu, perusahaan shell, yang dijalankan oleh eksekutif Enron, mencatat pendapatan fiktif, yang pada dasarnya mencatat satu dolar pendapatan, beberapa kali. Praktek ini menciptakan penampilan angka pendapatan yang luar biasa.
Akhirnya, jaringan tipuan yang rumit terurai, dan harga saham turun dari lebih dari $ 90 menjadi kurang dari 70 sen. Ketika Enron jatuh, perusahaan itu mengambil Arthur Andersen, perusahaan akuntansi terkemuka kelima di dunia pada saat itu. Andersen, auditor Enron, pada dasarnya meledak setelah David Duncan, kepala auditor Enron, memerintahkan penghancuran ribuan dokumen. Kegagalan di Enron menjadikan ungkapan "memasak buku" sebagai istilah rumah tangga, sekali lagi.
WorldCom, 2002
Tidak lama setelah runtuhnya Enron, pasar ekuitas diguncang oleh skandal akuntansi miliaran dolar lainnya. Raksasa telekomunikasi WorldCom berada di bawah pengawasan ketat setelah contoh lain dari beberapa "memasak buku" yang serius. WorldCom mencatat biaya operasi sebagai investasi. Rupanya, perusahaan merasa bahwa pena, pensil, dan kertas kantor adalah investasi di masa depan perusahaan dan, oleh karena itu, mengeluarkan (atau mengkapitalisasi) biaya barang-barang ini selama beberapa tahun.
Secara total, $ 3, 8 miliar dari pengeluaran operasional normal, yang semuanya harus dicatat sebagai pengeluaran untuk tahun fiskal saat pengeluaran tersebut, diperlakukan sebagai investasi dan dicatat selama beberapa tahun. Trik akuntansi kecil ini keuntungan yang terlalu besar untuk tahun pengeluaran itu. Pada tahun 2001, WorldCom melaporkan laba sekitar $ 1, 3 miliar. Bahkan, bisnisnya menjadi semakin tidak menguntungkan. Siapa yang paling menderita dalam kesepakatan ini? Para karyawan; puluhan ribu dari mereka kehilangan pekerjaan. Yang berikutnya yang merasakan pengkhianatan adalah para investor yang harus menyaksikan kejatuhan harga saham WorldCom yang memilukan, karena merosot dari lebih dari $ 60 menjadi kurang dari 20 sen.
Tyco International, 2002
Dengan WorldCom yang telah mengguncang kepercayaan investor, para eksekutif di Tyco memastikan bahwa tahun 2002 akan menjadi tahun yang tak terlupakan untuk saham. Sebelum skandal, Tyco dianggap sebagai investasi blue chip yang aman, pembuatan komponen elektronik, perawatan kesehatan, dan peralatan keselamatan. Selama masa pemerintahannya sebagai CEO, Dennis Kozlowski, yang dilaporkan sebagai salah satu dari 25 manajer perusahaan teratas oleh BusinessWeek , menyedot gerombolan uang dari Tyco, dalam bentuk pinjaman yang tidak disetujui dan penjualan saham yang curang.
Bersama dengan CFO Mark Swartz dan CLO Mark Belnick, Kozlowski menerima $ 170 juta pinjaman tanpa bunga tanpa persetujuan pemegang saham. Kozlowski dan Belnick mengatur untuk menjual 7, 5 juta saham Tyco tidak resmi dengan harga $ 450 juta yang dilaporkan. Dana ini diselundupkan keluar dari perusahaan yang biasanya disamarkan sebagai bonus atau keuntungan eksekutif. Kozlowski menggunakan dana itu untuk memajukan gaya hidupnya yang mewah, yang meliputi beberapa rumah, tirai kamar mandi yang terkenal dengan harga $ 6.000, dan pesta ulang tahun senilai $ 2 juta untuk istrinya. Pada awal 2002, skandal itu perlahan mulai terurai dan harga saham Tyco anjlok hampir 80% dalam periode enam minggu. Para eksekutif lolos dari sidang pertama mereka karena pembatalan sidang tetapi akhirnya dihukum dan dijatuhi hukuman 25 tahun penjara.
HealthSouth, 2003
Akuntansi untuk perusahaan besar bisa menjadi tugas yang sulit, terutama ketika eksekutif ingin memalsukan laporan pendapatan. Pada akhir 1990-an, CEO dan pendiri Richard Scrushy mulai menginstruksikan karyawan untuk meningkatkan pendapatan dan melebih-lebihkan laba bersih HealthSouth. Pada saat itu, perusahaan tersebut adalah salah satu penyedia layanan perawatan kesehatan terbesar di Amerika, mengalami pertumbuhan yang cepat dan mengakuisisi sejumlah perusahaan terkait perawatan kesehatan lainnya. Tanda pertama masalah muncul pada akhir tahun 2002 ketika Scrushy dilaporkan menjual saham HealthSouth senilai $ 75 juta sebelum merilis rugi laba. Firma hukum independen menyimpulkan penjualan itu tidak secara langsung terkait dengan kerugian, dan investor seharusnya memperhatikan peringatan itu.
Skandal itu terungkap pada Maret 2003, ketika SEC mengumumkan bahwa HealthSouth membesar-besarkan pendapatan sebesar $ 1, 4 miliar. Informasi itu terungkap ketika CFO William Owens, bekerja dengan FBI, merekam Scrushy untuk membahas penipuan. Dampaknya cepat karena saham jatuh dari tertinggi $ 20 ke penutupan 45 sen dalam satu hari. Hebatnya, CEO itu dibebaskan dari 36 tuduhan penipuan tetapi kemudian dihukum atas tuduhan penyuapan. Rupanya, Scrushy mengatur kontribusi politik sebesar $ 500.000, memungkinkan dia untuk memastikan kursi di dewan pengawas rumah sakit.
Bernard Madoff, 2008
Bernard Madoff, mantan ketua Nasdaq dan pendiri perusahaan pembuat pasar Bernard L. Madoff Investment Securities, diserahkan oleh kedua putranya dan ditangkap pada 11 Desember 2008, karena diduga menjalankan skema Ponzi. Pria berusia 70 tahun itu menyembunyikan kerugian dana lindung nilai dengan membayar investor awal dengan uang yang diperoleh dari orang lain. Dana ini secara konsisten mencatat kenaikan 11% setiap tahun selama 15 tahun. Strategi dana yang seharusnya, yang disediakan sebagai alasan untuk pengembalian yang konsisten ini, adalah untuk menggunakan kerah opsi kepemilikan yang dimaksudkan untuk meminimalkan volatilitas. Skema ini menipu investor dari sekitar $ 50 miliar.
Garis bawah
Hal terburuk tentang penipuan ini adalah Anda, investor, buta. Mereka yang dihukum karena penipuan mungkin menjalani beberapa tahun penjara, yang membuat biaya investor / pembayar pajak lebih banyak. SEC bekerja untuk mencegah penipuan seperti itu, tetapi dengan ribuan perusahaan publik di Amerika Utara, hampir mustahil untuk memastikan bahwa bencana tidak akan menyerang lagi.
Apakah ada moral dalam cerita ini? Iya. Selalu berinvestasi dengan hati-hati, dan diversifikasi, diversifikasi, diversifikasi. Mempertahankan portofolio yang terdiversifikasi dengan baik akan memastikan bahwa kejadian-kejadian seperti ini tidak menghindarkan Anda dari jalan, tetapi malah tetap menjadi penghambat kecepatan dalam perjalanan Anda menuju kemandirian finansial.
