Apa Hasil Realisasi?
Imbal hasil yang direalisasi adalah pengembalian aktual yang diperoleh selama periode holding untuk investasi, dan dapat mencakup dividen, pembayaran bunga, dan distribusi tunai lainnya. Istilah ini dapat diterapkan pada obligasi yang dijual sebelum tanggal jatuh tempo atau keamanan pembayaran dividen. Secara umum, hasil yang direalisasikan pada obligasi termasuk pembayaran kupon yang diterima selama periode holding, plus atau minus perubahan nilai investasi asli, dihitung secara tahunan.
Memahami Realisasi Hasil
Hasil realisasi investasi dengan tanggal jatuh tempo cenderung berbeda dari hasil yang dinyatakan hingga jatuh tempo dalam sebagian besar keadaan. Satu pengecualian terjadi ketika obligasi dibeli dan dijual pada nilai nominal, yang juga merupakan harga penebusan obligasi pada saat jatuh tempo. Misalnya, obligasi dengan kupon 5% yang dibeli dan dijual pada nilai nominal memberikan hasil realisasi 5% untuk periode holding. Obligasi yang sama ditebus pada nilai nominal ketika jatuh tempo memberikan hasil hingga jatuh tempo 5%. Dalam semua keadaan lain, hasil yang direalisasi dihitung berdasarkan pembayaran yang diterima dan perubahan nilai pokok relatif terhadap jumlah yang diinvestasikan.
Realisasi Imbal Hasil Dengan Obligasi
Imbal hasil yang direalisasi adalah pengembalian total ketika obligasi dijual sebelum jatuh tempo. Misalnya, obligasi yang jatuh tempo dalam tiga tahun dengan kupon 3% yang dibeli dengan nilai nominal $ 1.000 memiliki hasil hingga jatuh tempo sebesar 3%. Jika obligasi dijual tepat satu tahun setelah pembelian pada $ 960, kehilangan pokok adalah 4%. Pembayaran kupon sebesar 3% membawa hasil yang direalisasi ke negatif 1%. Jika obligasi yang sama dijual satu tahun kemudian pada $ 1.020 untuk keuntungan pokok 2%, hasil yang direalisasi meningkat menjadi 5% karena pembayaran kupon 3%.
Penarikan CD Awal
Sertifikat investor deposito yang mencairkan sebelum tanggal jatuh tempo sering dikenakan penalti. Pada CD dua tahun, hukuman tipikal untuk penarikan awal adalah bunga enam bulan. Sebagai contoh, katakanlah seorang investor yang mencairkan CD dua tahun yang membayar 1% setelah satu tahun menghasilkan bunga $ 1.000. Hukuman enam bulan setara dengan $ 500. Setelah membayar penalti, investor menjaring $ 500 selama satu tahun untuk hasil yang direalisasikan 0, 5%.
Dana Pendapatan Tetap
Perhitungan untuk realisasi hasil juga berlaku untuk dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) dan kendaraan investasi lainnya tanpa tanggal jatuh tempo. Misalnya, seorang investor yang memegang ETF membayar bunga 4% untuk tepat dua tahun dan menjual untuk keuntungan 2%, telah memperoleh 4% per tahun. Keuntungan pokok diamortisasi selama periode holding dua tahun untuk kenaikan 1% per tahun, sehingga hasil yang direalisasi menjadi 5% per tahun.
