Apa itu Bukti Resesi?
Bukti resesi adalah istilah yang digunakan untuk menggambarkan aset, perusahaan, industri, atau entitas lain yang diyakini tahan secara ekonomi terhadap dampak resesi. Saham tahan resesi ditambahkan ke portofolio investasi untuk melindungi mereka terhadap saat-saat penurunan ekonomi, yang mungkin merupakan permulaan resesi. Efek yang diyakini sebagai bukti resesi seringkali memiliki nilai beta negatif (seperti emas), yang akan menunjukkan hubungan terbalik dengan pasar yang lebih besar.
Memahami Bukti Resesi
Meskipun banyak item telah diberi label sebagai bukti resesi, sangat sedikit yang berubah menjadi resesi. Cukup sering, konsekuensi jangka panjang dari periode resesi terlalu banyak bahkan untuk bisnis atau aset paling resesi untuk bertahan. Bahkan ekuitas, yang dianggap sebagai aset paling sensitif selama resesi, tidak selalu dapat diprediksi. Beberapa resesi (1945, 1949, 1953, 1980, antara lain) melihat kenaikan harga untuk S&P 500.
Pengambilan Kunci
- Bukti resesi mengacu pada aset, perusahaan, industri atau entitas lain yang tidak mengalami penurunan nilai selama resesi. Contoh aset tahan resesi termasuk emas, obligasi Treasury AS, dan uang tunai, sedangkan contoh industri tahan resesi adalah alkohol dan utilitas. Istilah ini adalah istilah yang relatif karena resesi yang diperpanjang dapat menyebabkan penurunan pengembalian bahkan untuk aset atau bisnis yang paling tahan resesi.
Beta negatif
Efek yang diyakini sebagai bukti resesi sering memiliki nilai beta negatif, yang menunjukkan hubungan terbalik dengan pasar yang lebih besar. Pernah diyakini bahwa emas dan stok emas, misalnya, adalah bukti resesi karena nilai beta negatif emas. Emas fisik telah berkinerja baik dalam beberapa krisis ekonomi, tetapi biasanya dalam keadaan tertentu, termasuk inflasi yang diperkirakan tinggi. Emas sekuritisasi (saham emas dan dana yang diperdagangkan di bursa) cenderung memiliki beta positif. Juga, memegang aset dengan beta negatif selama masa non-resesi mengurangi pengembalian portofolio yang diharapkan.
Aset dengan beta negatif memiliki pengembalian yang diharapkan di bawah tingkat bebas risiko selama waktu normal. Investasi tahan resesi seringkali berkinerja buruk selama masa normal, dan juga selama periode pemulihan setelah resesi.
Industri Defensif
Stok defensif, seperti perawatan kesehatan atau utilitas, sering disebut sebagai investasi tahan resesi. Alasannya adalah bahwa konsumen masih perlu membeli perawatan medis dan listrik, terlepas dari situasi ekonomi. Banyak industri defensif mewakili persentase kecil dari pengeluaran konsumen, bagaimanapun, membatasi nilai tahan resesi mereka.
Industri alkohol sering disebut sebagai industri tahan resesi. Gurauan yang umum adalah bahwa selama masa ekonomi yang baik, orang minum lebih banyak untuk merayakan, dan selama masa ekonomi yang buruk, mereka minum lebih banyak untuk mengatasi stres. Sebuah studi tahun 2015 tentang konsumsi alkohol selama Resesi Hebat oleh MIT, bagaimanapun, menemukan penurunan 6, 5% dalam konsumsi alkohol per kapita di Amerika Serikat.
Resesi Membuktikan Portofolio Keseluruhan
Beberapa faktor dapat digunakan untuk melindungi portofolio keseluruhan dari resesi, termasuk diversifikasi aset, penyeimbangan ulang, dan jangka waktu investasi yang panjang. Meningkatkan jumlah kepemilikan kas dalam portofolio juga merupakan cara yang baik untuk melindunginya dari resesi. Ini memungkinkan investor untuk mengakses likuiditas dengan cepat untuk mengambil keuntungan dari kejatuhan pasar saham. (Tetapi uang tunai juga rentan terhadap deflasi di lingkungan resesi.) Obligasi Negara AS dianggap sebagai bukti resesi karena didukung oleh pemerintah ekonomi terbesar di dunia.
Contoh Aset Tahan Resesi
Di pasar saham, beberapa perusahaan dan sektor dianggap sebagai bukti resesi karena mereka melawan penurunan pasar atau memiliki persentase penurunan yang relatif lebih rendah dibandingkan dengan sektor atau indeks lainnya.
Contoh dari yang pertama adalah ritel raksasa Walmart. Raksasa yang berbasis di Arkansas ini melaporkan pertumbuhan laba dan pendapatan dalam tiga tahun setelah Resesi Hebat. Konsumen mengurangi pengeluaran mereka dan berbelanja di pengecer diskon, yang meningkatkan permainan mereka dengan menggunakan skala ekonomi mereka untuk mendorong harga produk yang lebih rendah.
Saham utilitas adalah contoh dari yang terakhir. Alasan untuk mempertimbangkan utilitas sebagai taruhan yang aman selama resesi adalah bahwa orang masih perlu membayar tagihan air dan listrik mereka selama resesi. Biasanya investor dan pedagang tidak tertarik pada saham utilitas karena mereka kurang stabil dibandingkan dengan sisa pasar dan menawarkan lebih sedikit peluang untuk menghasilkan uang dalam waktu singkat.
Tetapi mereka adalah di antara beberapa sektor untuk memarkir uang dengan aman selama resesi. Sebagai contoh, utilitas memiliki kinerja sektor terbaik selama koreksi pasar pada 2011 dan 2014. Sementara sektor-sektor lain turun ke wilayah negatif atau jatuh oleh angka dua digit, stok utilitas tetap relatif stabil.
