Apa itu ikatan Kanguru?
Obligasi kanguru adalah jenis obligasi asing yang diterbitkan di pasar Australia oleh perusahaan non-Australia dan didenominasi dalam mata uang Australia. Obligasi tunduk pada peraturan sekuritas Australia. Ikatan kanguru juga dikenal sebagai "ikatan matilda."
Pengambilan Kunci
- Obligasi Kanguru diterbitkan di pasar Australia oleh perusahaan asing dan didenominasi dalam dolar Australia. Perusahaan mungkin menerbitkan obligasi dalam mata uang lain untuk mendapatkan manfaat dari paparan pasar atau suku bunga negara itu, atau untuk mendapatkan uang tunai dalam mata uang asing. Perusahaan asing sering berupaya memperluas basis investor mereka dengan mengumpulkan dana di yurisdiksi lain. Manfaat obligasi kanguru Investor Australia adalah bahwa mereka tidak tunduk pada risiko mata uang yang akan terjadi jika membeli obligasi yang sama dalam mata uang asing.
Cara Kerja Kanguru Bond
Penerbit obligasi yang menginginkan akses ke investor dan pemberi pinjaman di pasar utang Australia akan menerbitkan obligasi yang disebut sebagai obligasi kangguru, yang dinamai sebagai pengakuan atas lambang hewan nasional negara tersebut. Ikatan kanguru adalah obligasi asing yang diterbitkan dalam dolar Australia oleh entitas non-domestik, termasuk perusahaan, lembaga keuangan, dan pemerintah.
Sederhananya, obligasi asing diterbitkan di pasar domestik oleh penerbit asing dalam mata uang negara domestik. Obligasi asing terutama digunakan untuk memberi emiten akses ke pasar modal lain di luar milik mereka untuk mendapatkan modal.
Perusahaan besar dan / atau perusahaan investasi yang ingin mendiversifikasi kepemilikan mereka dan meningkatkan eksposur mata uang mereka secara keseluruhan dapat menggunakan obligasi kanguru untuk mengumpulkan dana dalam dolar Australia. Obligasi kanguru biasanya diterbitkan ketika tingkat bunga di Australia relatif rendah dibandingkan dengan tingkat domestik perusahaan asing, dengan demikian, menurunkan biaya bunga dan biaya pinjaman keseluruhan penerbit asing.
Manfaat dari Kangaroo Bond
Suatu perusahaan dapat memilih untuk memasuki pasar asing jika ia yakin akan mendapatkan suku bunga yang menarik di pasar ini atau jika ia membutuhkan mata uang asing. Ketika sebuah perusahaan memutuskan untuk memasuki pasar asing, ia dapat melakukannya dengan menerbitkan obligasi asing, yang merupakan obligasi dalam mata uang pasar yang dimaksud.
Obligasi kanguru adalah usaha investasi yang menarik bagi investor domestik yang tidak terpapar risiko mata uang karena obligasi tersebut berdenominasi mata uang lokal. Selain itu, investor yang ingin mendiversifikasi portofolio mereka di luar batas lokal mereka dapat memilih obligasi ini dan mendapatkan hasil tambahan. Akibatnya, obligasi kanguru memberikan peluang untuk berinvestasi di perusahaan asing tanpa harus mengelola efek fluktuasi nilai tukar mata uang.
Banyak emiten tidak perlu memiliki dolar Australia ketika menerbitkan obligasi kanguru. Hasil dari penjualan obligasi biasanya dikonversi kembali ke mata uang yang dibutuhkan oleh penerbit melalui instrumen keuangan seperti swap lintas mata uang.
Swap ini digunakan untuk melindungi risiko valuta asing yang terkait dengan kewajiban penerbit untuk membayar kupon dan membayar pokok dalam dolar Australia. Sebagai contoh, melalui pertukaran mata uang, penerbit obligasi kanguru dapat meminjamkan dolar Australia pada nilai tukar tagihan bank (BBSW) ditambah basisnya, sambil membayar dolar AS London Inter-Bank Offers Rate (LIBOR) untuk dolar AS.
Risiko yang terkait dengan peningkatan modal dalam mata uang asing seringkali dapat dikurangi dengan teknik manajemen risiko seperti swap lintas mata uang.
Contoh Obligasi Kanguru
Pada Januari 2018, Emirates NBD, bank terbesar di Dubai, menetapkan harga obligasi 10 tahun senilai A $ 450 juta ($ 362, 03 juta), bagian dari program obligasi kanguru A $ 1, 5 miliar, dengan kupon indikatif tahunan sebesar 4, 75 persen. Alasan penerbitan obligasi adalah untuk diversifikasi sumber pendanaan bank dan untuk memfasilitasi ekspansi ke pasar baru.
Penerbit utama obligasi kanguru biasanya berasal dari Amerika Serikat dan Jerman. Obligasi asing lainnya termasuk obligasi Samurai, obligasi Maple, obligasi Matador, obligasi Yankee, dan obligasi Bulldog.
