Apa Hipotesis Bernoulli?
Hipotesis Bernoulli menyatakan seseorang menerima risiko tidak hanya berdasarkan kemungkinan kerugian atau keuntungan, tetapi juga berdasarkan pada utilitas yang diperoleh dari tindakan berisiko itu sendiri. Hipotesis diajukan oleh ahli matematika Daniel Bernoulli dalam upaya untuk memecahkan apa yang dikenal sebagai Paradoks St. Petersburg.
Paradox St. Petersburg adalah pertanyaan yang menanyakan, pada dasarnya, mengapa orang enggan untuk berpartisipasi dalam permainan yang adil di mana peluang untuk menang sama besar kemungkinannya dengan peluang untuk kalah. Hipotesis Bernoulli memecahkan paradoks dengan memperkenalkan konsep utilitas yang diharapkan dan menyatakan bahwa jumlah utilitas dari bermain game adalah faktor keputusan yang signifikan dalam berpartisipasi atau tidak.
Memahami Hipotesis Bernoulli
Hipotesis Bernoulli juga memperkenalkan konsep berkurangnya utilitas marginal yang diperoleh dari peningkatan jumlah uang. Semakin banyak uang yang dimiliki seseorang, semakin sedikit utilitas yang mereka peroleh dari mendapatkan lebih banyak uang. Ini akan membuat seseorang yang telah memenangkan beberapa putaran permainan dan mendapatkan uang tambahan lebih kecil kemungkinannya untuk berpartisipasi di masa depan karena faktor utilitas tidak lagi ada meskipun peluangnya tidak berubah.
Hipotesis Bernoulli di bidang Keuangan
Hipotesis Bernoulli dapat diterapkan ke dunia keuangan ketika melihat toleransi risiko seorang investor. Ketika jumlah uang seseorang tumbuh, orang tersebut mungkin menjadi lebih enggan mengambil risiko (meskipun kemampuan mereka untuk mengambil risiko meningkat karena peningkatan modal mereka) karena mereka mengalami penurunan utilitas marjinal dengan setiap dolar tambahan yang diperoleh. Karena mereka tidak lagi merasakan rasa kegunaan dari keuntungan mereka, mereka tidak lagi ingin memainkan permainan yang berisiko. Berbicara secara rasional, tidak ada alasan untuk berhenti memainkan permainan yang memiliki peluang yang adil. Dengan kata lain, tidak ada alasan untuk berhenti berinvestasi di ujung yang lebih tinggi dari spektrum risiko dan imbalan untuk memaksimalkan pengembalian. Namun dalam praktiknya, jumlah uang yang dapat dimenangkan / diperoleh tidak lagi sepadan dengan seseorang pada akhirnya karena utilitas setiap dolar berkurang karena Anda memiliki lebih dari cukup banyak.
Terkait erat dengan gagasan pengurangan pengembalian marjinal, hipotesis Bernoulli pada dasarnya menyatakan bahwa seseorang tidak boleh menerima pilihan investasi yang sangat berisiko jika potensi pengembalian akan memberikan sedikit utilitas, atau nilai. Investor muda yang masih memiliki penghasilan tertinggi tahun-tahun mendatang dapat diharapkan untuk menerima risiko investasi yang lebih besar, karena potensi pengembaliannya bisa sangat berharga dibandingkan dengan kurangnya kekayaan orang tersebut. Di sisi lain, seorang pensiunan investor dengan tabungan yang cukup di bank seharusnya tidak mencari investasi yang sangat fluktuatif atau berisiko, karena potensi manfaatnya tidak sebanding dengan risikonya.
