Ada sekitar 2.800 listing yang diperdagangkan di New York Stock Exchange (NYSE), dan jumlah yang sebanding yang diperdagangkan di Nasdaq. Perusahaan-perusahaan ini berkisar dari leviathan (Apple, bernilai setengah triliun dolar kolektif), hingga ngawur (masing-masing dengan kapitalisasi pasar kurang dari harga mobil). Setiap perusahaan terakhir harus memulai dari suatu tempat. Mereka masing-masing melompat ke kehidupan perdagangan sebagai penawaran umum perdana (IPO), awalnya akan dijual kepada investor dan spekulan yang mencari keuntungan cepat, jika tidak instan,.
Negara IPO teratas
Bagaimana IPO Bekerja IPO adalah salah satu dari sedikit akronim pasar yang hampir semua orang kenal. Istilah ini memunculkan gambar-gambar para jutawan yang tiba-tiba menonton dengan gembira ketika kepemilikan mereka yang sebelumnya lembam diterjemahkan ke dalam uang yang bisa ditindaklanjuti. Jika Anda telah melihat sepintas lalu pada berita bisnis selama beberapa bulan terakhir, Anda mungkin menyadari bahwa Facebook jauh dari penawaran umum perdana. Hari ini, Anda tidak dapat membeli stok Facebook karena tidak ada stok tersedia untuk dibeli. Namun suatu pagi, itu akan berubah; lantai perdagangan akan terbuka, simbol Facebook akan menggulir di ticker dan stoknya akan tersedia untuk siapa pun yang menginginkannya - semacam.
Sebelum IPO, sebuah perusahaan dimiliki secara pribadi - biasanya oleh para pendiri dan mungkin anggota keluarga yang meminjamkan mereka uang untuk bangun dan berjalan. Dalam beberapa kasus, beberapa karyawan lama mungkin memiliki beberapa ekuitas di perusahaan, dengan asumsi itu belum ada selama beberapa dekade. Para pendiri memberi para kreditur dan karyawan bagian dari tindakan sebagai pengganti uang tunai. Mengapa? Karena para pendiri tahu bahwa jika perusahaan terputus-putus, membagikan bagian dari perusahaan tidak akan membebani mereka. Jika perusahaan berhasil, dan akhirnya go public, secara teoritis setiap orang harus menang: saham yang tidak bernilai apa pun sehari sebelum IPO sekarang akan bernilai sejumlah dolar positif.
Namun, karena saham mereka tidak diperdagangkan di pasar terbuka, taruhan pemilik swasta di perusahaan itu sulit dinilai. Ambil perusahaan yang sudah mapan seperti IBM; siapa pun yang memiliki saham tahu persis apa nilainya dengan cepat melihat halaman keuangan. Nilai perusahaan yang dimiliki secara pribadi sebagian besar merupakan dugaan, tergantung pada pendapatan, aset, pendapatan, pertumbuhan, dll. Walaupun itu tentu saja jauh dari kriteria yang sama yang digunakan untuk menilai sebuah perusahaan publik, perusahaan yang akan segera IPO tidak memiliki umpan balik dalam bentuk pembeli yang bersedia untuk segera membeli sahamnya dengan harga tertentu.
Anonimitas Vs. Ketenaran Sebagian besar dari perusahaan-perusahaan NYSE dan Nasdaq yang kira-kira 5.600-aneh ini telah diperdagangkan dengan anonimitas yang mulia sejak hari pertama. Hanya sedikit orang yang peduli apa yang dilakukan Kardinal Kesehatan atau Industri Trinity secara teratur, atau bahkan tahu mereka ada, dan manajemen lebih suka seperti itu. (Tanyakan saja kepada British Petroleum (BP) yang diperdagangkan secara publik apakah ada berita yang merupakan kabar baik.)
Ketika sebagian besar perusahaan menawarkan saham kepada publik, awalnya berita tersebut hampir tidak dapat didaftarkan kepada siapa pun di luar industri sekuritas; namun, ketika Facebook yang sangat dipublikasikan, Yelp atau Groupon berjalan ke lantai dansa, orang awam memperhatikan. Itu karena perusahaan semacam itu beroperasi pada tingkat ritel, atau yang setara. Mereka ada dimana-mana. Tidak ada ratusan juta orang yang masuk ke akun Cisco mereka untuk mengirim foto beberapa kali sehari, dan tidak ada yang akan membuat film layar lebar Hollywood tentang Ivy Leaguers muda dengan impian besar yang mendirikan American Railcar Industries.
Bisakah Anda, dan Haruskah Anda, Beli? Jadi mengapa tidak setiap investor, terlepas dari keahliannya, membeli IPO saat mereka tersedia? Ada beberapa alasan:
Alasan pertama didasarkan pada kepraktisan, karena IPO tidak mudah untuk dibeli. Kebanyakan orang tidak memiliki akun broker, butuh waktu dan uang untuk membuka satu, dan bahkan jika Anda berhasil sejauh itu, menempatkan pesanan "beli saham X yang baru dikeluarkan" lebih sulit daripada kedengarannya. Perusahaan yang akan go public menjual sahamnya melalui penjamin emisi - sebuah bank investasi raksasa yang ditugaskan untuk proses mendapatkan saham-saham itu ke tangan investor. Penjamin emisi memberikan celah pertama kepada institusi - yaitu, jika Anda seorang pemegang rekening Morgan Stanley, Morgan Stanley kuningan akan mempertahankan penjatahannya dari IPO terbatas dan menawarkan sisanya kepada klien favoritnya (yaitu, terbesar), sebelum pindah ke membiarkan Anda naik.
Hampir setiap harga saham turun dari level IPO-nya dengan alasan yang akan jelas dalam beberapa detik. Ketika suatu saham go public, orang dalam perusahaan yang memiliki saham di tempat pertama secara hukum dilarang menjualnya untuk jangka waktu tertentu - yang ditetapkan oleh peraturan Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) - setidaknya tiga bulan. Sampai saat itu, orang dalam hanya kaya di atas kertas. Saat mereka bisa menjual, biasanya mereka lakukan - sekaligus. Ini, tentu saja, menekan harga saham. Pada titik itu, dengan melimpahnya saham memasuki pasar, investor biasa sering mendapatkan celah pertama mereka pada apa yang sekarang menjadi IPO dengan baik selama masa pertumbuhannya.
The Bottom Line Almarhum dan legendaris Benjamin Graham, yang merupakan mentor investasi Warren Buffett, mengecam IPO bukan karena pingsan hati atau orang yang tidak berpengalaman. Itu untuk investor berpengalaman; jenis yang berinvestasi untuk jangka panjang, tidak terpengaruh oleh berita besar, lebih peduli tentang fundamental saham daripada citra publiknya, seperti perusahaan yang memiliki sejarah yang jelas, tetap objektif, telah membuat bankroll, dan tidak dalam kebiasaan membeli saham yang memiliki tekanan turun diterapkan pada mereka keluar dari gerbang. Jika itu tidak menggambarkan Anda - dan mari kita jujur di sini, itu tidak - bantulah diri Anda sendiri: Seperti menerbangkan pesawat jet dan menghilangkan kantong empedu, serahkan pekerjaan berinvestasi dalam IPO kepada para profesional.
LIHAT: Jepit IPO Terbesar
