Laporan keuangan yang dilaporkan untuk bank agak berbeda dari kebanyakan perusahaan yang dianalisis oleh investor. Misalnya, tidak ada piutang atau inventaris untuk mengukur apakah penjualan naik atau turun. Selain itu, ada beberapa karakteristik unik dari laporan keuangan bank yang mencakup bagaimana neraca dan laporan laba rugi disusun. Namun, begitu investor memiliki pemahaman yang kuat tentang bagaimana bank memperoleh pendapatan dan bagaimana menganalisis apa yang mendorong pendapatan itu, laporan keuangan bank relatif mudah dipahami.
Bagaimana Bank Menghasilkan Uang
Bank menerima simpanan dari konsumen dan bisnis dan membayar bunga pada beberapa rekening. Pada gilirannya, bank mengambil simpanan dan menginvestasikan dana itu dalam sekuritas atau meminjamkan kepada perusahaan dan konsumen. Karena bank menerima bunga atas pinjaman mereka, keuntungan mereka diperoleh dari selisih antara tingkat yang mereka bayar untuk deposito dan tingkat yang mereka peroleh atau terima dari peminjam. Bank juga mendapatkan pendapatan bunga dari menginvestasikan uang tunai mereka dalam sekuritas jangka pendek seperti US Treasuries.
Namun, bank juga mendapatkan pendapatan dari pendapatan fee yang mereka bebankan untuk produk dan layanan mereka yang meliputi saran manajemen kekayaan, memeriksa biaya akun, biaya cerukan, biaya ATM, bunga dan biaya pada kartu kredit.
Bisnis utama bank adalah mengelola penyebaran antara simpanan yang dibayarkan kepada konsumen dan tingkat yang diterima dari pinjaman mereka. Dengan kata lain, ketika bunga yang diperoleh bank dari pinjaman lebih besar dari bunga yang dibayarkannya pada deposito, bunga itu menghasilkan pendapatan dari spread suku bunga. Ukuran spread ini merupakan penentu utama dari laba yang dihasilkan oleh bank. Meskipun kami tidak akan mempelajari bagaimana tarif ditentukan di pasar, beberapa faktor mendorong suku bunga termasuk kebijakan moneter yang ditetapkan oleh Federal Reserve Bank dan hasil pada Treasury AS. Di bawah ini kita akan melihat contoh bagaimana spread suku bunga terlihat untuk bank besar.
Menganalisa Laporan Keuangan Bank
Pandangan dari Dalam pada Bank of America Corporation (BAC)
Tabel di bawah ini menyatukan informasi dari neraca Bank of America dan laporan laba rugi untuk menampilkan hasil yang dihasilkan dari aset produktif dan bunga yang dibayarkan kepada pelanggan pada deposito berbunga. Sebagian besar bank menyediakan jenis tabel ini dalam laporan 10K tahunan mereka.
- Di bawah ini kita dapat melihat (berwarna hijau) bunga atau hasil yang diperoleh BofA dari investasi dan pinjaman mereka pada tahun 2017. Bagian bawah tabel (berwarna merah) menunjukkan biaya bunga dan tingkat bunga yang dibayarkan kepada deposan pada akun berbunga mereka.
Mungkin tampak berlawanan dengan intuisi bahwa deposito berwarna merah dan pinjaman berwarna hijau. Namun, untuk bank, deposito adalah kewajiban di neraca sedangkan pinjaman adalah aset karena bank membayar bunga deposan, tetapi menghasilkan pendapatan bunga dari pinjaman . Dengan kata lain, ketika bank lokal memberi Anda hipotek, Anda membayar bunga dan pokok pinjaman bank selama masa pinjaman. Pembayaran Anda adalah aliran pendapatan untuk bank yang mirip dengan dividen yang Anda dapat hasilkan untuk berinvestasi dalam saham.
Anda akan melihat item-item neraca adalah saldo rata-rata untuk setiap item baris, bukan saldo pada akhir periode. Saldo rata-rata memberikan kerangka kerja analitis yang lebih baik untuk membantu memahami kinerja keuangan bank. Ada juga pendapatan terkait bunga, atau item pengeluaran terkait, dan hasil untuk periode waktu.
Dalam tabel di atas, BofA memperoleh $ 58, 5 miliar pendapatan bunga dari pinjaman dan investasi (disorot dengan warna ungu) sementara secara bersamaan membayar bunga deposito sebesar $ 12, 9 miliar (disorot dengan warna biru muda). Angka-angka di atas hanya menceritakan bagian dari cerita. Total pendapatan yang diperoleh bank ditemukan dalam laporan laba rugi.
Laporan laba rugi
Laporan laba rugi Bank of America berada di bawah dari 10K tahunan mereka untuk 2017. Berikut adalah area fokus utama:
- Total bunga yang diperoleh adalah $ 57, 5 miliar (berwarna hijau) untuk bank dari pinjaman mereka dan semua investasi serta posisi tunai. Penghasilan bunga bersih (dalam warna biru) berjumlah $ 44, 6 miliar untuk 2017 dan merupakan pendapatan yang diperoleh begitu pengeluaran dikeluarkan dari pendapatan bunga. Sekali lagi, pendapatan bunga bersih sebagian besar terdiri dari selisih antara bunga yang diperoleh dari pinjaman dan bunga yang dibayarkan kepada deposan. Penghasilan non-bunga berjumlah $ 42, 6 miliar untuk 2017, dan pendapatan ini termasuk pendapatan fee untuk produk dan layanan. Sangat penting bagi bank untuk mendiversifikasi aliran pendapatan mereka dengan mendapatkan pendapatan dari produk-produk yang tidak berhubungan dengan suku bunga untuk melindungi mereka dari setiap pergerakan negatif dalam imbal hasil. Penghasilan di bawah kategori ini termasuk biaya rekening bank dan layanan, pendapatan trust, biaya pinjaman dan hipotek, biaya broker dan pendapatan layanan manajemen kekayaan, dan pendapatan dari operasi perdagangan. Kita dapat melihat bahwa pendapatan BofA seimbang dengan sekitar setengah dari pendapatan bank yang berasal dari pendapatan fee dan layanan. Penghasilan bersih $ 18, 2 miliar adalah laba yang diperoleh bank untuk 2017.
Pendapatan untuk bank berbeda dari perusahaan seperti Apple Inc. (AAPL). Laporan pendapatan Apple akan memiliki garis pendapatan di bagian atas berjudul penjualan bersih atau pendapatan. Namun, bank beroperasi secara berbeda. Bagi bank, pendapatan adalah total pendapatan bunga bersih dan pendapatan non-bunga. Untuk membuat masalah membingungkan, kadang-kadang analis mengutip total pendapatan bunga daripada pendapatan bunga bersih ketika menghitung pendapatan untuk bank, yang menggembungkan jumlah pendapatan karena pengeluaran belum diambil dari total pendapatan bunga.
Perubahan suku bunga dapat memengaruhi volume jenis kegiatan perbankan tertentu yang menghasilkan pendapatan terkait biaya. Sebagai contoh, volume pinjaman hipotek perumahan biasanya menurun ketika suku bunga naik, yang mengakibatkan biaya yang lebih rendah. Sebaliknya, kelompok pemberi pinjaman hipotek sering menghadapi pembayaran di muka yang lebih lambat ketika suku bunga naik, karena peminjam cenderung tidak akan membiayai kembali. Akibatnya, pendapatan fee dan nilai ekonomi terkait yang timbul dari bisnis terkait layanan hipotek dapat meningkat atau tetap stabil dalam periode kenaikan suku bunga yang moderat.
Juga, ketika suku bunga naik, bank cenderung mendapatkan lebih banyak pendapatan bunga dari pinjaman dengan suku bunga variabel karena mereka dapat meningkatkan suku bunga yang dikenakan kepada peminjam seperti dalam kasus kartu kredit. Namun, suku bunga yang sangat tinggi dapat melukai ekonomi dan menyebabkan permintaan kredit yang lebih rendah, sehingga mengurangi laba bersih bank.
Neraca keuangan
Neraca Bank of America berada di bawah dari 10K tahunan mereka untuk 2017.
Ada tiga bidang utama fokus:
- Uang tunai adalah uang tunai yang disimpan di deposito, dan terkadang bank menyimpan uang tunai untuk bank lain. BofA memiliki sekitar $ 157 miliar dalam bentuk tunai yang merupakan fokus penting bagi investor yang berharap bank untuk meningkatkan dividen atau pembelian kembali sahamnya. Sekuritas biasanya merupakan investasi jangka pendek dimana bank memperoleh hasil dari itu termasuk US Treasuries dan lembaga pemerintah. Pinjaman adalah roti dan mentega bagi sebagian besar bank dan biasanya merupakan aset terbesar di neraca. BofA memiliki pinjaman $ 926 miliar. Investor memantau pertumbuhan pinjaman untuk menentukan apakah bank meningkatkan pinjaman mereka dan menggunakan simpanan bank untuk mendapatkan hasil yang menguntungkan. Deposit adalah kewajiban terbesar bagi bank dan termasuk rekening pasar uang, tabungan, dan rekening giro. Kedua akun berbunga dan tidak berbunga disertakan. Meskipun simpanan jatuh di bawah liabilitas, mereka sangat penting bagi kemampuan bank untuk meminjamkan. Jika bank tidak memiliki cukup simpanan, pertumbuhan kredit yang lebih lambat mungkin terjadi, atau bank mungkin harus mengambil utang untuk memenuhi permintaan pinjaman yang akan jauh lebih mahal untuk dilayani daripada bunga yang dibayarkan untuk simpanan.
Leverage dan Risiko
Perbankan adalah bisnis dengan tingkat leverage tinggi yang membutuhkan regulator untuk menentukan tingkat modal minimum untuk membantu memastikan solvabilitas masing-masing bank dan sistem perbankan. Di AS, bank diatur oleh banyak lembaga, dan beberapa di antaranya termasuk Federal Reserve System (FRS), Kantor Pengawas Keuangan Mata Uang, Kantor Pengawasan Murah, dan Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC). Regulator ini fokus pada memastikan kepatuhan untuk menegakkan kesehatan dan integritas sistem perbankan.
Risiko Tingkat Bunga
Bank mengambil risiko keuangan ketika mereka meminjamkan pada suku bunga yang berbeda dari suku bunga yang dibayarkan kepada deposan. Risiko tingkat bunga adalah pengelolaan spread antara bunga yang dibayarkan pada deposito dan yang diterima dari waktu ke waktu.
Deposito biasanya merupakan investasi jangka pendek dan menyesuaikan dengan tingkat bunga saat ini lebih cepat daripada tingkat pinjaman dengan suku bunga tetap. Jika suku bunga naik, bank dapat membebankan tingkat yang lebih tinggi pada pinjaman dengan suku bunga variabel dan suku bunga yang lebih tinggi pada pinjaman suku bunga tetap baru mereka. Namun, suku bunga simpanan biasanya tidak menyesuaikan sebanyak suku bunga jangka panjang yang digunakan untuk menentukan suku bunga pinjaman. Akibatnya, ketika suku bunga naik, bank cenderung mendapatkan lebih banyak pendapatan bunga, tetapi ketika suku bunga turun, bank berisiko karena pendapatan bunga menurun.
Salah satu cara bank mencoba mengatasi risiko tingkat bunga adalah melalui pendapatan fee untuk produk dan layanan. Ketika bank meningkatkan pendapatan fee, ia menjadi kurang bergantung pada pendapatan bunga dari pinjaman, mengurangi risiko suku bunga (agak).
Resiko kredit
Risiko kredit adalah kemungkinan peminjam default pada pinjaman atau sewa, menyebabkan bank kehilangan potensi bunga yang diperoleh serta pokok yang dipinjamkan ke peminjam. Sebagai investor, ini adalah elemen risiko utama yang perlu dipahami ketika menganalisis laporan keuangan bank. Untuk menyerap kerugian ini, bank mempertahankan penyisihan kerugian pinjaman dan sewa.
Intinya, penyisihan ini dapat dipandang sebagai kumpulan modal yang khusus disisihkan untuk menyerap estimasi kerugian pinjaman. Tunjangan ini harus dijaga pada tingkat yang memadai untuk menyerap perkiraan jumlah kemungkinan kerugian dalam portofolio pinjaman lembaga.
- Provisi kerugian pinjaman terletak pada laporan laba rugi sebagaimana terlihat dari pernyataan 10K BofA. Bank Amerika menyisihkan sekitar $ 3, 4 miliar untuk buku pinjaman $ 926 miliar mereka.
Tiba di ketentuan untuk kerugian pinjaman melibatkan tingkat penilaian yang tinggi, mewakili evaluasi terbaik manajemen atas kerugian yang sesuai untuk cadangan. Karena ini merupakan penilaian manajemen, provisi untuk kerugian pinjaman dapat digunakan untuk mengelola pendapatan bank. Melihat laporan laba rugi di atas, kita melihat bahwa provisi pinjaman macet pada akhirnya mengurangi laba atau laba bersih bank.
Investor harus memantau apakah ada tren peningkatan dalam ketentuan kerugian-pinjaman karena ini mungkin mengindikasikan bahwa manajemen mengharapkan semakin banyak kredit bermasalah. Kerugian pinjaman dan sewa yang jauh lebih tinggi dapat menyebabkan bank melaporkan kerugian dalam pendapatan. Selain itu, regulator dapat menempatkan bank pada daftar pantauan dan mungkin mengharuskannya mengambil tindakan korektif lebih lanjut, seperti mengeluarkan modal tambahan. Tak satu pun dari situasi ini menguntungkan investor.
Secara keseluruhan, tinjauan cermat atas laporan keuangan bank dapat menyoroti faktor-faktor kunci yang harus dipertimbangkan sebelum membuat keputusan investasi. Investor perlu memiliki pemahaman yang baik tentang siklus bisnis dan suku bunga karena keduanya dapat memiliki dampak signifikan pada kinerja keuangan bank.
