Perang perdagangan antara AS dan Cina meningkat tanpa akhir yang terlihat, meningkatkan kemungkinan bahwa pasar saham akan dicengkeram oleh volatilitas tinggi dan kejatuhan tajam untuk masa mendatang, menurut beberapa investor dan pengamat pasar. Dalam beberapa bulan terakhir, banyak langkah besar di pasar telah berkorelasi dengan perkembangan baru dalam konflik perdagangan, atau menggeser harapan tentang arah masa depan dan kemungkinan resolusi tepat waktu.
"Ada kemungkinan kita masih akan melihat volatilitas perdagangan dan ketegangan perdagangan hingga pemilu, karena itu adalah posisi politik yang kuat, " David Kelly, kepala strategi global di JPMorgan Asset Management, mengatakan kepada The Wall Street Journal. Dalam tanda bearish untuk analis teknis, baik Indeks S&P 500 (SPX) dan Dow Jones Industrial Average (DJIA) turun di bawah MA 50-hari awal pekan ini. Namun, kedua indeks tetap di atas rata-rata 200 hari mereka, dan S&P bergerak tepat di atas rata-rata 50 hari pada Kamis sore, sebagaimana dirinci dalam bagan di bawah ini.
Indikator Teknis Melayang Di Dekat Level Bearish
(Pada 12:45 Waktu Bagian Timur, 16 Mei 2019)
S&P 500
- Nilai saat ini: 2.88750-hari rata-rata bergerak: 2.867200 rata-rata bergerak: 2.776
Dow Jones Industrials
- Nilai saat ini: Rata-rata bergerak 25, 92050-hari: rata-rata bergerak 26, 062200-hari: 25, 426
Signifikansi Bagi Investor
Tanda teknis positif adalah bahwa, selain S&P 500 secara keseluruhan berada di atas MA 200-hari, demikian juga 58% dari saham yang membentuknya, per analisis oleh Dow Jones Market Data yang dikutip oleh Journal. Meskipun ini di atas angka 39% pada akhir 2018, namun masih jauh di bawah tinggi baru-baru ini yang mencapai 73% pada bulan April.
Sebagai bukti terbaru tentang bagaimana situasi perdagangan mengguncang pasar, pada hari Senin saham anjlok setelah China mengumumkan tarif sekitar $ 60 miliar impor dari AS, kemudian menguat selama beberapa hari setelah Presiden Trump mengindikasikan bahwa kesepakatan perdagangan akan dipalsukan "ketika waktu benar, "seperti dikutip oleh Journal. Beberapa investor mengantisipasi bahwa Trump jauh dari selesai dengan tindakan pada tarif, perdagangan, dan proteksionisme, yang berarti bahwa ini akan tetap menjadi masalah politik besar, dan dengan demikian penggerak besar harga saham, mulai sekarang hingga pemilihan 2020.
Menambah ketidakpastian tentang perdagangan, ada kemungkinan bahwa tarif yang diberlakukan oleh Trump, seperti pada semua baja impor dan berbagai impor dari Cina, cenderung menjadi langkah proteksionis permanen, dan tidak hanya tawar menawar chip dalam negosiasi perdagangan, menurut analisis rinci dalam The New York Times. AS sekarang memiliki tingkat tarif rata-rata tertimbang perdagangan sebesar 4, 2%, menurut Torsten Slok, kepala ekonom di Deutsche Bank Securities, per Times. Ini lebih tinggi daripada masing-masing dari enam negara industri G-7 lainnya, lebih dari dua kali lipat angka untuk lima dari enam negara, dan bahkan lebih tinggi dari kebanyakan negara-negara pasar berkembang, termasuk Cina dan Rusia.
Minggu ini, investor akan cemas untuk melihat apakah Trump membuat baik pada ancaman sebelumnya untuk memberlakukan tarif auto global, yang dapat menghancurkan reli singkat di saham. Langkah ini telah menuai kritik dari para pembuat mobil dan analis kebijakan, dan juga akan secara tajam menaikkan harga mobil bagi konsumen.
Melihat ke depan
Upheaval yang berasal dari perang dagang mungkin terlihat jinak jika ramalan beruang jangka panjang yang menonjol benar. Albert Edwards, kepala strategi global di perusahaan perbankan investasi Societe Generale, mengatakan pasar sedang menuju ke arah "Zaman Es" finansial dan ekonomi. Di bawah skenario itu, serangan deflasi yang parah akan mengirim imbal hasil obligasi AS dan Eropa dan harga saham jatuh. Edwards mengatakan pengalaman Jepang setelah gelembung kreditnya pecah pada akhir 1980-an adalah templat untuk skenario mengerikannya.
