DEFINISI Pertahanan Diri
Pertahanan tender sendiri adalah pertahanan terhadap pengambilalihan yang bermusuhan, di mana perusahaan target mengajukan penawaran tender untuk sahamnya sendiri.
BREAKING DOWN Self-Tender Defense
Pertahanan dengan tender sendiri bertujuan untuk membuat biaya mengakuisisi perusahaan menjadi sangat mahal bagi penawar yang bermusuhan. Dengan menggunakan uang tunai di tangan atau meningkatkan utang untuk membeli kembali sebagian saham, perusahaan target berharap menjadi kurang menarik bagi pengakuisisi dengan meningkatkan kewajiban dan mengurangi aset. Akibatnya, penawar mungkin perlu menggunakan aset lain untuk memenuhi kewajiban keuangan target. Dengan cara yang sama, pembelian kembali saham digunakan untuk menangkis pengambilalihan yang bermusuhan, dengan meningkatkan utang dan mempertahankan struktur modal yang defensif.
Menggunakan Pertahanan Diri yang Lembut
Pertahanan dengan tender sendiri umumnya digunakan bersama dengan strategi defensif lainnya, seperti ketentuan super mayoritas, pemilihan dewan terhuyung-huyung dan berbagai rencana hak pemegang saham yang juga dikenal sebagai pertahanan pil racun.
Sementara bentuk ekstrem dari pertahanan pengambilalihan dapat mencegah penghapusan manajemen yang buruk, pertahanan pengambilalihan bisa baik untuk pemegang saham. Jika tawaran yang bermusuhan adalah tawaran oportunistik yang meremehkan perusahaan, resistensi dapat meningkatkan harga penawaran, dan memberikan kesempatan kepada peserta lelang yang bersaing untuk memasuki pelelangan. Sebagai contoh, perusahaan target mungkin meminta penawaran dari seorang ksatria putih.
Untuk mempelajari lebih lanjut tentang pertahanan pengambilalihan perusahaan, baca panduan kami Pertahanan Takeover Perusahaan: Perspektif Pemegang Saham.
