Laporan arus kas menunjukkan bagaimana perusahaan membelanjakan uangnya (cash outflows) dan dari mana perusahaan menerima uangnya (arus kas masuk). Laporan arus kas mencakup semua arus kas masuk yang diterima perusahaan dari operasi yang sedang berjalan dan sumber investasi eksternal, serta semua arus kas keluar yang membayar untuk kegiatan bisnis dan investasi selama kuartal tertentu., kami akan menjelaskan laporan arus kas dan bagaimana hal itu dapat membantu Anda menganalisis perusahaan untuk berinvestasi.
Mengapa Laporan Arus Kas Penting
Ada dua bentuk akuntansi: uang tunai dan akrual.
Akuntansi akrual digunakan oleh sebagian besar perusahaan publik dan merupakan metode akuntansi di mana pendapatan dilaporkan sebagai pendapatan ketika itu diperoleh daripada ketika perusahaan menerima pembayaran. Pengeluaran dilaporkan saat terjadi, meskipun tidak ada pembayaran tunai telah dilakukan.
Misalnya, jika perusahaan mencatat penjualan, pendapatan diakui pada laporan laba rugi, tetapi perusahaan tidak dapat menerima uang tunai hingga tanggal kemudian. Dari sudut pandang akuntansi, perusahaan akan menghasilkan laba pada laporan laba rugi dan membayar pajak penghasilan. Namun, tidak ada uang tunai yang akan ditukar. Selain itu, transaksi tersebut kemungkinan akan berupa arus kas keluar pada awalnya, karena ini memerlukan biaya bagi perusahaan untuk membeli persediaan dan memproduksi produk yang akan dijual. Sudah umum bagi bisnis untuk memperpanjang jangka waktu tiga puluh, enam puluh, atau bahkan sembilan puluh hari bagi pelanggan untuk membayar faktur. Penjualan akan menjadi piutang yang tidak berdampak pada uang tunai sampai ditagih.
Analisis Arus Kas dengan Cara Mudah
Akuntansi kas adalah metode akuntansi di mana penerimaan pembayaran dicatat selama periode penerimaan, dan pengeluaran dicatat pada periode pembayarannya. Dengan kata lain, pendapatan dan pengeluaran dicatat ketika uang tunai diterima dan dibayar masing-masing.
Laba perusahaan ditampilkan sebagai laba bersih pada laporan laba rugi. Penghasilan bersih adalah garis bawah bagi perusahaan. Namun, karena akuntansi akrual, laba bersih tidak selalu berarti bahwa semua piutang dikumpulkan dari pelanggan mereka.
Dari sudut pandang akuntansi, perusahaan mungkin menguntungkan, tetapi jika piutang jatuh tempo atau tidak tertagih, perusahaan dapat mengalami masalah keuangan. Bahkan perusahaan yang menguntungkan dapat gagal mengelola aliran kas mereka secara memadai, itulah sebabnya pernyataan arus kas adalah alat penting bagi analis dan investor.
Laporan arus kas
Laporan arus kas memiliki tiga bagian yang berbeda, yang masing-masing berkaitan dengan komponen tertentu — operasi, investasi, dan pembiayaan — dari aktivitas bisnis perusahaan. Di bawah ini adalah format khas dari laporan arus kas:
Arus Kas Dari Operasi
Bagian ini melaporkan jumlah uang tunai dari laporan laba rugi yang awalnya dilaporkan secara akrual. Beberapa item yang termasuk dalam bagian ini adalah piutang, hutang, dan hutang pajak penghasilan.
Jika klien membayar piutang, itu akan dicatat sebagai uang tunai dari operasi. Perubahan aset lancar atau liabilitas lancar (pos-pos yang jatuh tempo dalam satu tahun atau kurang) dicatat sebagai arus kas dari operasi.
Arus Kas Dari Investasi
Bagian ini mencatat arus kas dari penjualan dan pembelian investasi jangka panjang seperti aset tetap itu termasuk properti, pabrik, dan peralatan. Barang-barang yang termasuk dalam bagian ini adalah pembelian kendaraan, perabot, bangunan, atau tanah.
Biasanya, transaksi investasi menghasilkan arus kas keluar, seperti pengeluaran modal untuk pabrik, properti dan peralatan, akuisisi bisnis, dan pembelian sekuritas investasi. Arus kas masuk berasal dari penjualan aset, bisnis, dan sekuritas. Investor biasanya memantau pengeluaran modal yang digunakan untuk pemeliharaan, dan penambahan, aset fisik perusahaan untuk mendukung operasi dan daya saing perusahaan. Singkatnya, investor dapat melihat bagaimana suatu perusahaan berinvestasi dalam dirinya sendiri.
Arus Kas Dari Pendanaan
Transaksi hutang dan ekuitas dilaporkan di bagian ini. Setiap arus kas yang termasuk pembayaran dividen, pembelian kembali atau penjualan saham, dan obligasi akan dianggap sebagai arus kas untuk kegiatan pendanaan. Uang tunai yang diterima dari mengambil pinjaman, atau uang tunai yang digunakan untuk membayar hutang jangka panjang akan dicatat di bagian ini.
Untuk investor yang lebih suka perusahaan yang membayar dividen, bagian ini penting karena menunjukkan dividen tunai yang dibayarkan sejak tunai, bukan laba bersih digunakan untuk membayar dividen kepada pemegang saham.
Analisis Arus Kas
Arus kas perusahaan dapat didefinisikan sebagai angka yang muncul dalam laporan arus kas sebagai kas bersih yang disediakan oleh kegiatan operasi, atau "arus kas operasi bersih." Namun, tidak ada definisi yang diterima secara universal. Misalnya, banyak profesional keuangan menganggap arus kas perusahaan sebagai jumlah dari pendapatan bersih dan depresiasi (biaya non-tunai dalam laporan laba rugi). Meskipun sering mendekati arus kas operasi bersih, jalan pintas bisa tidak akurat, dan investor harus tetap menggunakan angka arus kas operasi bersih.
Sementara analisis arus kas dapat mencakup beberapa rasio, indikator berikut memberikan titik awal bagi investor untuk mengukur kualitas investasi dari arus kas perusahaan:
Arus Kas Operasi / Penjualan Bersih
Rasio ini, yang dinyatakan sebagai persentase dari arus kas operasi bersih perusahaan terhadap penjualan bersih, atau pendapatan (dari laporan laba rugi), memberi tahu kami berapa banyak dolar uang tunai yang dihasilkan untuk setiap dolar penjualan.
Tidak ada persentase yang tepat untuk dicari, tetapi semakin tinggi persentase, semakin baik. Juga harus dicatat bahwa rasio industri dan perusahaan akan sangat bervariasi. Investor harus melacak kinerja indikator ini secara historis untuk mendeteksi perbedaan signifikan dari arus kas rata-rata / hubungan penjualan perusahaan bersama dengan bagaimana rasio perusahaan dibandingkan dengan perusahaan sejenisnya. Penting juga untuk memantau bagaimana arus kas meningkat ketika penjualan meningkat karena penting bahwa mereka bergerak pada tingkat yang sama dari waktu ke waktu.
Arus Kas Gratis
Free cash flow (FCF) sering didefinisikan sebagai arus kas operasi bersih dikurangi pengeluaran modal. Aliran kas bebas adalah ukuran penting karena ini menunjukkan seberapa efisien suatu perusahaan dalam menghasilkan uang. Investor menggunakan arus kas bebas untuk mengukur apakah perusahaan mungkin memiliki cukup uang tunai, setelah mendanai operasi dan pengeluaran modal, untuk membayar investor melalui dividen dan pembelian kembali saham.
Untuk menghitung FCF dari laporan arus kas, cari item arus kas dari operasi — juga disebut sebagai "kas operasi" atau "kas bersih dari aktivitas operasi" —dan kurangi pengeluaran modal yang diperlukan untuk operasi saat ini darinya.
Anda dapat melangkah lebih jauh dengan memperluas apa yang termasuk dalam nomor arus kas gratis. Misalnya, selain pengeluaran modal, Anda juga dapat menyertakan dividen untuk jumlah yang akan dikurangi dari arus kas operasi bersih untuk sampai pada angka arus kas bebas yang lebih komprehensif. Angka ini kemudian dapat dibandingkan dengan penjualan, seperti yang ditunjukkan sebelumnya.
Secara praktis, jika sebuah perusahaan memiliki sejarah pembayaran dividen, itu tidak dapat dengan mudah menangguhkan atau menghilangkannya tanpa menyebabkan rasa sakit yang nyata pada pemegang saham. Bahkan pengurangan pembayaran dividen, meskipun kurang merugikan, bermasalah bagi banyak pemegang saham. Untuk beberapa industri, investor menganggap pembayaran dividen sebagai pengeluaran kas yang diperlukan mirip dengan pengeluaran modal.
Penting untuk memantau arus kas bebas selama beberapa periode dan membandingkan angka dengan perusahaan dalam industri yang sama. Jika arus kas bebas positif, itu harus menunjukkan perusahaan dapat memenuhi kewajibannya, termasuk mendanai kegiatan operasinya dan membayar dividen.
Cakupan Arus Kas Gratis Komprehensif
Anda dapat menghitung rasio arus kas bebas komprehensif dengan membagi arus kas bebas komprehensif dengan arus kas operasi bersih untuk mendapatkan rasio persentase. Sekali lagi, semakin tinggi persentasenya, semakin baik.
Garis bawah
Aliran kas bebas adalah indikator evaluatif penting bagi investor. Ini menangkap semua kualitas positif dari kas yang diproduksi secara internal dari operasi perusahaan dan memantau penggunaan uang tunai untuk pengeluaran modal. Jika perolehan uang tunai perusahaan positif, itu merupakan indikator kuat bahwa perusahaan berada dalam posisi yang baik untuk menghindari pinjaman yang berlebihan, memperluas bisnisnya, membayar dividen, dan menghadapi masa-masa sulit.
Istilah "cash cow, " yang diterapkan pada perusahaan dengan arus kas bebas yang cukup, bukanlah istilah yang sangat elegan. Namun, ini tentu saja merupakan salah satu kualitas investasi yang lebih menarik yang dapat Anda terapkan pada perusahaan dengan karakteristik ini.
