Daftar Isi
- Metode Suku Bunga Efektif
- Mengevaluasi Bunga Obligasi
- Nilai Par Obligasi
- Alasan Suku Bunga Efektif
- Manfaat Suku Bunga Efektif
- Pendapatan Bunga Aktual
- Garis bawah
Metode bunga efektif adalah praktik akuntansi yang digunakan untuk mendiskontokan obligasi. Metode ini digunakan untuk obligasi yang dijual dengan harga diskon; jumlah diskonto obligasi diamortisasi menjadi beban bunga selama umur obligasi.
Metode Suku Bunga Efektif
Metode yang disukai untuk mengamortisasi (atau menghapuskan secara bertahap) obligasi diskonto adalah metode suku bunga efektif atau metode suku bunga efektif. Di bawah metode suku bunga efektif, jumlah beban bunga dalam periode akuntansi tertentu berkorelasi dengan nilai buku obligasi pada awal periode akuntansi. Akibatnya, ketika nilai buku obligasi meningkat, jumlah beban bunga meningkat.
Ketika obligasi diskonto dijual, jumlah diskonto obligasi harus diamortisasi ke beban bunga selama umur obligasi. Saat menggunakan metode bunga efektif, jumlah debet dalam diskonto hutang obligasi dipindahkan ke rekening bunga. Oleh karena itu, amortisasi menyebabkan beban bunga di setiap periode menjadi lebih besar dari jumlah bunga yang dibayarkan selama setiap tahun masa obligasi.
Sebagai contoh, anggaplah obligasi $ 10-tahun 10-tahun diterbitkan dengan kupon setengah tahunan 6% di pasar 10%. Obligasi dijual dengan diskon sebesar $ 95.000 pada tanggal 1 Januari 2017. Oleh karena itu, diskon obligasi sebesar $ 5.000, atau $ 100.000 kurang $ 95.000, harus diamortisasi ke akun beban bunga selama masa obligasi.
Metode bunga efektif amortisasi menyebabkan nilai buku obligasi meningkat dari $ 95.000 1 Januari 2017, menjadi $ 100.000 sebelum jatuh tempo obligasi. Penerbit harus melakukan pembayaran bunga sebesar $ 3.000 setiap enam bulan obligasi sedang beredar. Akun tunai kemudian dikreditkan $ 3.000 pada tanggal 30 Juni dan 31 Desember.
Mengevaluasi Bunga Obligasi
Metode bunga efektif digunakan ketika mengevaluasi bunga yang dihasilkan oleh obligasi karena metode ini mempertimbangkan dampak dari harga pembelian obligasi daripada hanya memperhitungkan nilai par.
Meskipun beberapa obligasi tidak membayar bunga dan menghasilkan pendapatan hanya pada saat jatuh tempo, sebagian besar menawarkan tingkat pengembalian tahunan yang ditetapkan, yang disebut tingkat kupon. Tingkat kupon adalah jumlah bunga yang dihasilkan oleh obligasi setiap tahun, yang dinyatakan sebagai persentase dari nilai nominal obligasi.
Nilai Par Obligasi
Nilai par, pada gilirannya, hanyalah istilah lain untuk nilai nominal obligasi, atau nilai lain dari obligasi pada saat penerbitan. Obligasi dengan nilai nominal $ 1.000 dan tingkat kupon 6% membayar bunga $ 60 setiap tahun.
Nilai nominal obligasi tidak menentukan harga jualnya. Obligasi yang memiliki tingkat kupon lebih tinggi dijual lebih dari nilai nominalnya, menjadikannya obligasi premium. Sebaliknya, obligasi dengan tingkat kupon yang lebih rendah sering dijual dengan harga kurang dari nominal, menjadikannya diskon obligasi. Karena harga pembelian obligasi dapat sangat bervariasi, tingkat bunga aktual yang dibayarkan setiap tahun juga bervariasi.
Jika obligasi dalam contoh di atas dijual seharga $ 800, maka pembayaran bunga $ 60 yang dihasilkannya setiap tahun sebenarnya mewakili persentase lebih tinggi dari harga pembelian daripada yang ditunjukkan oleh tingkat kupon 6%. Meskipun nilai nominal dan tingkat kupon ditetapkan pada saat penerbitan, obligasi sebenarnya membayar tingkat bunga yang lebih tinggi dari perspektif investor. Suku bunga efektif obligasi ini adalah $ 60 / $ 800 atau 7, 5%.
Jika bank sentral menurunkan suku bunga menjadi 4%, obligasi ini secara otomatis akan menjadi lebih bernilai karena tingkat kupon yang lebih tinggi. Jika obligasi ini kemudian dijual seharga $ 1.200, suku bunga efektifnya akan turun menjadi 5%. Meskipun ini masih lebih tinggi dari obligasi 4% yang baru diterbitkan, kenaikan harga jual sebagian mengimbangi efek dari tingkat yang lebih tinggi.
Alasan Suku Bunga Efektif
Dalam akuntansi, metode bunga efektif menguji hubungan antara nilai buku aset dan minat terkait. Dalam pinjaman, suku bunga tahunan efektif dapat merujuk pada perhitungan bunga di mana penggabungan terjadi lebih dari setahun sekali. Dalam pembiayaan modal dan ekonomi, suku bunga efektif untuk suatu instrumen mungkin merujuk pada hasil berdasarkan harga pembelian.
Semua istilah ini terkait dalam beberapa hal. Misalnya, suku bunga efektif merupakan komponen penting dari metode suku bunga efektif.
Suku bunga efektif suatu instrumen dapat dikontraskan dengan suku bunga nominal atau suku bunga riil. Tingkat efektif mempertimbangkan dua faktor: harga beli dan peracikan. Untuk pemberi pinjaman atau investor, tingkat bunga efektif mencerminkan pengembalian aktual jauh lebih baik daripada tingkat nominal. Untuk peminjam, tingkat bunga efektif menunjukkan biaya yang lebih efektif.
Dengan kata lain, tingkat bunga efektif sama dengan pengembalian nominal relatif terhadap investasi pokok aktual. Dalam hal obligasi, ini sama dengan perbedaan antara tingkat kupon dan hasil.
Aset berbunga juga memiliki tingkat bunga efektif yang lebih tinggi karena lebih banyak terjadi penggabungan. Misalnya, aset yang memiliki bunga majemuk tahunan memiliki tingkat efektif yang lebih rendah daripada aset dengan bunga majemuk bulanan.
Berbeda dengan tingkat bunga riil, tingkat bunga efektif tidak memperhitungkan inflasi. Jika inflasi 1, 8%, obligasi negara (obligasi-T) dengan tingkat bunga efektif 2% memiliki tingkat bunga riil 0, 2% atau tingkat efektif dikurangi tingkat inflasi.
Manfaat Suku Bunga Efektif
Keuntungan utama menggunakan angka suku bunga efektif adalah bahwa angka yang lebih akurat dari bunga aktual yang diperoleh dari instrumen keuangan atau investasi, atau bunga aktual yang dibayar atas pinjaman, seperti hipotek rumah.
Perhitungan suku bunga efektif umumnya digunakan sehubungan dengan pasar obligasi. Perhitungan memberikan tingkat bunga riil yang dikembalikan dalam periode waktu tertentu, berdasarkan nilai buku aktual instrumen keuangan pada awal periode waktu. Jika nilai buku investasi menurun, maka bunga aktual yang diperoleh akan turun juga.
Investor dan analis sering menggunakan perhitungan suku bunga efektif untuk memeriksa premi atau diskon terkait obligasi pemerintah, seperti obligasi Treasury AS 30-tahun, meskipun prinsip yang sama berlaku untuk perdagangan obligasi korporasi. Ketika tingkat bunga yang dinyatakan pada obligasi lebih tinggi dari tingkat pasar saat ini, maka pedagang bersedia membayar premi atas nilai nominal obligasi. Sebaliknya, setiap kali tingkat bunga yang dinyatakan lebih rendah dari tingkat bunga pasar saat ini untuk obligasi, obligasi diperdagangkan pada diskon ke nilai nominalnya.
Pendapatan Bunga Aktual
Perhitungan suku bunga efektif mencerminkan bunga aktual yang diperoleh atau dibayar selama jangka waktu tertentu. Hal ini dianggap lebih disukai daripada metode garis lurus untuk menentukan premi atau diskon karena berlaku untuk masalah obligasi karena merupakan pernyataan bunga yang lebih akurat dari awal hingga akhir periode akuntansi yang dipilih (periode amortisasi).
Pada periode-demi-periode, akuntan menganggap metode bunga efektif jauh lebih akurat untuk menghitung dampak investasi pada bottom line perusahaan.
Namun, untuk mendapatkan peningkatan akurasi ini, suku bunga harus dihitung ulang setiap bulan dari periode akuntansi; perhitungan tambahan ini adalah kerugian menggunakan suku bunga efektif. Jika seorang investor menggunakan metode garis lurus sederhana untuk menghitung bunga, maka jumlah yang dibebankan setiap bulan tidak bervariasi; jumlahnya sama setiap bulan.
Garis bawah
Setiap kali investor membeli, atau entitas keuangan seperti Departemen Keuangan AS atau perusahaan menjual, instrumen obligasi untuk harga yang berbeda dari jumlah nominal obligasi, maka tingkat bunga aktual yang diperoleh berbeda dari tingkat suku bunga obligasi yang dinyatakan. Obligasi tersebut dapat diperdagangkan dengan premi atau dengan diskon pada nilai nominalnya. Dalam kedua kasus, tingkat bunga efektif aktual berbeda dari tingkat yang dinyatakan. Misalnya, jika obligasi dengan nilai nominal $ 10.000 dibeli seharga $ 9.500 dan pembayaran bunga adalah $ 500, maka suku bunga efektif yang diperoleh bukan 5%, tetapi 5, 26% ($ 500 dibagi dengan $ 9.500).
Ketika datang ke pinjaman seperti hipotek rumah, suku bunga efektif juga dikenal sebagai tingkat persentase tahunan. Ini memperhitungkan efek bunga majemuk, bersama dengan semua biaya lain yang dibayar peminjam untuk pinjaman.