Apa Indeks Keyakinan Investor Jalanan Negara?
State Street Investor Confidence Index adalah indeks yang mengukur kepercayaan investor institusi. Indeks melihat tingkat risiko aktual yang diambil oleh investor dalam portofolio mereka dan melaporkan angka tersebut pada hari Rabu terakhir setiap bulan. Ini tidak dimaksudkan untuk memprediksi pergerakan pasar saham di masa depan.
Itu dikembangkan bersama oleh profesor Harvard Ken Froot dan direktur rekanan State Street Paul O'Connell.
Pengambilan Kunci
- Indeks Keyakinan Investor Street Street melihat tingkat risiko aktual yang diambil oleh investor dalam portofolio mereka, yang pada gilirannya mengatakan seberapa yakin mereka. Risiko lebih tinggi, kepercayaan lebih tinggi. Risiko lebih rendah, kepercayaan lebih rendah. Indeks ini tidak dimaksudkan untuk memprediksi pergerakan pasar saham. Indeks ini bersifat global, terdiri dari komponen regional, dan berdasarkan aktivitas di 45 negara.
Memahami Indeks Keyakinan Investor Jalanan
State Street Investor Confidence Index mengukur kepercayaan diri dengan melihat tingkat risiko aktual dalam portofolio investasi. Tidak seperti indeks kepercayaan lain, ini bukan survei sikap. Indeks State Street mengukur kepercayaan diri dengan memperhitungkan perubahan dalam kepemilikan ekuitas investor institusional. Semakin banyak portofolio mereka sehingga investor institusional mau berinvestasi dalam ekuitas, semakin besar kepercayaan mereka.
Bagaimana Indeks Kepercayaan Investor Jalanan terstruktur
Indeks Keyakinan Investor Street Street bersifat global dan didasarkan pada aktivitas di 45 negara. Laporan ini melacak puluhan juta transaksi setiap tahun. Ada juga tiga komponen lokal: Amerika Utara, Eropa, dan Asia-Pasifik. Bobot yang terpisah dari ketiga komponen bervariasi dari bulan ke bulan berdasarkan aktivitas investasi.
Indeks Keyakinan Investor Street Street dan Sentimen Pasar
Sentimen pasar adalah sikap umum para investor tentang bagaimana harga di pasar akan berkembang. Sikap ini dibentuk oleh akumulasi berbagai faktor, termasuk sejarah harga, laporan ekonomi, faktor musiman, dan peristiwa terkini.
Jika investor mengharapkan pasar saham naik, sentimen dikatakan bullish. Jika investor memperkirakan pasar saham akan jatuh, sentimen pasar akan turun. Itu diyakini sebagai prediktor yang baik dari pergerakan pasar, terutama ketika itu lebih ekstrim. Ketika indikator sentimen pasar bergerak ke level ekstrem, ini mungkin mengindikasikan pasar yang mendasarinya akan berubah arah.
Sentimen pasar dipantau dengan berbagai metode teknis dan statistik, seperti jumlah saham yang maju versus yang menurun dan perbandingan tertinggi baru versus terendah baru.
Ada indikator tambahan untuk mengukur sentimen khusus pasar valuta asing. Berbagai perusahaan pialang valuta asing ritel mempublikasikan rasio posisi (mirip dengan rasio put / call) dan data lain mengenai perilaku perdagangan klien mereka sendiri.
Tidak seperti kebanyakan pengukuran sentimen pasar, yang mengukur sikap, State Street Investor Confidence Index mengukur kepemilikan aktual.
Contoh Cara Menggunakan Indeks Keyakinan Investor Jalanan
Angka-angka Indeks Keyakinan sering digunakan sebagai rasionalisasi untuk pergerakan pasar saham masa lalu atau untuk memprediksi pergerakan harga saham di masa depan. Ini bukan fungsi dari indeks. Indeks digunakan untuk menunjukkan tingkat kepercayaan, tidak lebih.
Pada 2014, indeks mencapai 123, 9 pada bulan September, pembacaan tertinggi tahun itu. Ini terkait dengan penurunan 9% pada S&P 500 antara September dan pertengahan Oktober.
Pada Juni 2015, indeks mencapai 127, 1, pembacaan tertinggi tahun itu, dan S&P 500 turun lebih dari 14% antara Juli dan pertengahan Agustus.
Lain kali investor institusional melakukannya dengan benar. Pada bulan April 2018, indeks mencapai 115, 3, pembacaan tertinggi sejak 2015. Yang akhirnya menjadi bagian bawah dalam koreksi S&P 500, dan harga bergerak naik lebih dari 12% ke bulan September tahun itu.
Pada tahun 2019, indeks bertahan di bawah 75 di awal tahun, meskipun itu adalah awal dari kenaikan S&P 500 besar, dan level-levelnya juga di bawah 90 yang mengarah ke penurunan S&P 500 20% yang mendahului kenaikan.
Contoh-contoh tersebut dimaksudkan untuk menunjukkan bahwa indeks bukan merupakan indikator waktu, juga bukan merupakan prediktor akurat harga saham.
Perbedaan Antara State Street Investor Confidence Index dan CBOE Volatility Index (VIX)
Kedua indeks ini mengukur hal-hal yang berbeda, meskipun keduanya melihat pada sentimen. Indeks volatilitas (VIX) bergerak terbalik ke indeks saham. Ketika VIX rendah itu menunjukkan kepuasan, dengan investor menunjukkan mereka tidak khawatir. Ketika VIX mulai naik itu menunjukkan rasa takut yang meningkat di pasar. Seperti dengan indeks lainnya, pembacaan VIX yang sangat tinggi dapat memperingatkan kenaikan harga saham.
Keterbatasan Indeks Keyakinan Investor Jalanan
Indeks biasanya bukan indikator yang baik untuk mengatur waktu perdagangan saham. Ingat bahwa Indeks Keyakinan bersifat global, sehingga mungkin tidak selalu sejalan dengan pergerakan pasar lokal. Komponen regional indeks dapat disejajarkan lebih baik.
Indeks melacak investor institusional, dan investor institusional mendorong harga tetapi tidak selalu melakukannya dengan benar. Kadang-kadang mereka dimuat pada waktu yang salah, dan di lain waktu mereka gagal memuat pada waktu yang tepat.
Ada beberapa faktor yang mungkin membebani selera investor institusional terhadap risiko, bukan hanya tingkat harga saham. Inilah sebabnya mengapa indeks tidak pandai memprediksi pergerakan harga saham.
Per State Street, indeks tidak dimaksudkan untuk memprediksi peristiwa pasar. Ini hanyalah alat yang menunjukkan minat investor institusional terhadap risiko karena berkaitan dengan pembelian ekuitas.
