Meskipun ada kekhawatiran yang meluas tentang pasar saham yang terlalu panas dengan penilaian yang berlebihan, ahli strategi portofolio di Goldman Sachs Group Inc. (GS) menawarkan empat alasan untuk berlanjutnya bullish, menurut laporan US Weekly Kickstart mereka tanggal 26 Januari. Selain itu, dalam laporan lain, Goldman meninjau kembali panjang Tema investasi mereka, bahwa saham dengan pertumbuhan pendapatan sekuler terkuat adalah di antara mereka yang berada di posisi terbaik untuk mengungguli pasar dalam jangka panjang. Pertama, kami meringkas empat alasan mereka untuk tetap bullish di 2018.
1. Saham Mulai Kuat di 2018
Untuk tahun-to-date hingga 26 Januari, Indeks S&P 500 (SPX) naik 6%. Ini adalah awal terbaik untuk satu tahun kalender sejak 1987, dan relatif terbaik untuk volatilitas yang terealisasi sejak 1967, kata Goldman. Goldman memperkirakan 3.100 pada S&P 500 pada akhir 2018, untuk kenaikan 8, 6% dari penutupan pada 29 Januari.
Selain itu, pada tanggal laporan Goldman, S&P 500 telah 398 hari perdagangan berturut-turut tanpa penarikan 5% atau lebih, rekor baru. Jangka waktu terpanjang sebelumnya adalah 394 hari, dicapai pada tahun 1996, dan 386 hari, dicapai pada tahun 1965. Setelah rekor sebelumnya dicapai pada tahun 1986, indeks naik 42% selama 12 bulan berikutnya, per Goldman. Setelah menetapkan rekor yang lebih tua pada tahun 1965, pasar melayang turun dengan 1% sederhana selama 12 bulan ke depan, mereka menambahkan.
2. Revisi Penghasilan Ke Atas
Estimasi EPS konsensus untuk S&P 500 telah meningkat 5% sejak diberlakukannya reformasi pajak pada bulan Desember, dari $ 147 menjadi $ 154, kata Goldman. Akibatnya, kelipatan valuasi berwawasan ke depan tetap datar meskipun YTD secara dramatis meningkatkan indeks ke rekor baru. Goldman memperkirakan bahwa estimasi EPS perusahaan akan terus meningkat seiring dengan musim pelaporan kuartal keempat.
3. Perhatian Investor
Sementara banyak pengamat khawatir bahwa investor menjadi terlalu optimis atau berpuas diri, Goldman tidak setuju. Mereka menemukan bahwa investor sangat menyadari potensi risiko terhadap harga saham seperti tingkat suku bunga yang lebih tinggi atau perlambatan ekonomi yang tidak terduga, yang mereka tunjukkan mungkin berasal dari Cina.
4. Peluang NAFTA yang Rendah
Terlepas dari ancaman Presiden Trump, Goldman percaya bahwa peluang penarikan AS yang sebenarnya pada tahun 2018 rendah. Bahkan jika AS menarik diri, Goldman melihat sedikit dampak pada pertumbuhan ekonomi AS dan keuntungan perusahaan. Alasannya adalah bahwa ekspor ke Meksiko hanya 1% dari PDB AS dan bahwa kesepakatan perdagangan bebas pra-NAFTA dengan Kanada kemungkinan akan tetap berlaku. Risiko yang lebih besar, menurut pendapat Goldman, adalah bahwa penarikan AS akan memicu konflik perdagangan global yang lebih besar, terutama dengan China.
Saham Pertumbuhan Sekuler
Dalam sebuah laporan tertanggal 26 Januari dan berjudul "Tempat Berinvestasi Sekarang - Tahun 2, " Goldman menyajikan sekeranjang 48 saham yang mereka harapkan akan mengungguli berdasarkan pertumbuhan pendapatan sekuler yang kuat. Angka pertumbuhan pendapatan konsensus rata-rata untuk saham-saham ini adalah 16% pada 2018 dan 11% pada 2019, dibandingkan 5% pada kedua tahun untuk perusahaan median S&P 500. Konsensus pertumbuhan EPS pada 2018 untuk saham ini adalah 23%, dibandingkan 13% untuk median S&P 500 stock.
Di antara saham dalam keranjang ini adalah 10 ini, yang memiliki tingkat pertumbuhan EPS tertinggi yang diproyeksikan untuk tahun 2018. Kami menyajikannya dengan proyeksi pertumbuhan pendapatan 2018, proyeksi pertumbuhan pendapatan 2019, dan proyeksi pertumbuhan EPS 2018:
- FMC Corp. (FMC): + 55% pendapatan 2018, + 7% pendapatan 2019, + 100% EPS 2018EQT Corp. (EQT): + 64%, + 18%, + 93% Netflix Inc. (NFLX): +28 %, + 20%, + 82% Amazon.com Inc. (AMZN): + 29%, + 21%, + 76% Vertex Pharmaceuticals Inc. (VRTX): + 18%, + 24%, + 59% Charles Schwab Corp (SCHW): + 16%, + 12%, + 48% JB Hunt Transport Services Inc. (JBHT): + 11%, + 9%, + 47% CBOE Global Markets Inc. (CBOE): + 15%, + 6%, + 37% Progressive Corp. (PGR): + 13%, + 11%, + 34% Cintas Corp. (CTAS): + 10%, + 6%, + 34%
Investopedia melaporkan pada iterasi sebelumnya dari keranjang pertumbuhan pendapatan tinggi Goldman pada bulan Oktober.
Mengendarai Gelombang Global
"Setiap ekonomi besar di bumi meluas secara bersamaan, gelombang pertumbuhan serentak yang menciptakan lapangan kerja, mengangkat kekayaan, dan mengatasi ketakutan ketidakpuasan rakyat, " lapor The New York Times. Perusahaan yang sudah menunjukkan pertumbuhan pendapatan sekuler yang kuat mungkin berada pada posisi terbaik untuk mendapatkan manfaat dari gelombang ekonomi global ini. "Jika sesuatu yang buruk terjadi dalam satu ekonomi, fakta bahwa pertumbuhan global tersebar memberi Anda lebih banyak jaminan bahwa ini lebih berkelanjutan, " seperti Barret Kupelian, seorang ekonom senior dengan firma akuntansi multinasional dan firma konsultan PricewaterhouseCoopers kepada NYT.
