Daftar Isi
- P / E absolut
- P / E relatif
- Contoh
- Perbedaan Rasio P / E
- Garis bawah
Jawaban sederhana untuk pertanyaan ini adalah bahwa P / E absolut, yang paling banyak dikutip dari dua rasio, adalah harga saham dibagi dengan pendapatan per saham (EPS) perusahaan. Ukuran ini menunjukkan seberapa banyak investor bersedia membayar per dolar pendapatan. Rasio P / E relatif, di sisi lain, adalah ukuran yang membandingkan rasio P / E saat ini dengan rasio P / E perusahaan sebelumnya atau dengan rasio P / E saat ini dari tolok ukur. Mari kita lihat P / E absolut dan relatif secara lebih rinci.
Pengambilan Kunci
- Rasio harga terhadap pendapatan (rasio P / E) adalah rasio untuk menilai perusahaan yang mengukur harga sahamnya saat ini relatif terhadap pendapatan per-sahamnya. Analis dapat membuat perbedaan antara rasio P / E absolut dan rasio P / E relatif dalam analisis mereka. Ambral P / E adalah harga-ke-pendapatan saat ini dihitung seperti biasa. P / E relatif membandingkan dengan beberapa patokan atau kisaran P / Es sebelumnya, katakanlah selama 10 tahun terakhir.
P / E absolut
Pembilang dari rasio ini biasanya adalah harga saham saat ini, dan penyebutnya mungkin adalah trailing EPS (dari trailing 12 bulan), estimasi EPS untuk 12 bulan ke depan (forward P / E) atau campuran dari trailing EPS dari dua kuartal terakhir dan forward P / E untuk dua kuartal berikutnya. Ketika membedakan P / E absolut dari P / E relatif, penting untuk diingat bahwa P / E absolut mewakili P / E periode waktu saat ini. Misalnya, jika harga saham hari ini adalah $ 100, dan penghasilan TTM adalah $ 2 per saham, P / E adalah 50 ($ 100 / $ 2).
P / E relatif
P / E relatif membandingkan P / E absolut saat ini dengan tolok ukur atau kisaran P / E terakhir selama periode waktu yang relevan, seperti 10 tahun terakhir. P / E relatif menunjukkan berapa porsi atau persentase dari P / E yang telah dicapai P / E saat ini. P / E relatif biasanya membandingkan nilai P / E saat ini dengan nilai tertinggi dari rentang tersebut, tetapi investor juga dapat membandingkan P / E saat ini dengan sisi bawah kisaran, mengukur seberapa dekat P / E saat ini dengan historis. rendah. P / E relatif akan memiliki nilai di bawah 100% jika P / E saat ini lebih rendah dari nilai masa lalu (apakah masa lalu tinggi atau rendah). Jika ukuran P / E relatif adalah 100% atau lebih, ini memberi tahu investor bahwa P / E saat ini telah mencapai atau melampaui nilai masa lalu.
Contoh
Misalkan P / Es perusahaan selama 10 tahun terakhir berkisar antara 15 dan 40. Jika rasio P / E saat ini (absolut) adalah 25, P / E relatif yang membandingkan P / E saat ini dengan nilai tertinggi dari kisaran masa lalu ini. adalah 0, 625 (25/40), dan P / E saat ini relatif ke ujung rendah kisaran adalah 1, 67 (25/15). Nilai ini memberi tahu investor bahwa P / E perusahaan saat ini 62, 5% dari level tertinggi 10-tahun, dan 67% lebih tinggi dari level terendah 10-tahun.
Perbedaan Rasio P / E
Jika semua sama selama periode waktu, semakin dekat P / E ke sisi tinggi kisaran dan semakin jauh dari sisi rendah, semakin hati-hati yang dibutuhkan investor karena ini bisa berarti saham dinilai terlalu tinggi. Namun, ada banyak kebijaksanaan yang berlaku untuk menafsirkan P / E relatif. Pergeseran mendasar dalam perusahaan seperti akuisisi entitas yang sangat menguntungkan dapat meningkatkan P / E di atas level historis tertinggi.
Seperti yang kami sebutkan di atas, P / E relatif juga dapat membandingkan P / E saat ini dengan P / E rata-rata dari suatu patokan seperti S&P 500. Melanjutkan dengan contoh di atas di mana kami memiliki rasio P / E saat ini sebesar 25, misalkan P / E pasar adalah 20. Karenanya, P / E relatif perusahaan terhadap indeks adalah 1, 25 (25/20). Ini menunjukkan kepada investor bahwa perusahaan memiliki P / E yang relatif lebih tinggi terhadap indeks, yang menunjukkan bahwa pendapatan perusahaan lebih mahal daripada indeks. Namun demikian, P / E yang lebih tinggi tidak berarti itu adalah investasi yang buruk. Sebaliknya, itu mungkin berarti pendapatan perusahaan tumbuh lebih cepat daripada yang diwakili oleh indeks. Namun, jika ada perbedaan besar antara P / E perusahaan dan P / E indeks, investor mungkin ingin melakukan penelitian tambahan tentang perbedaan tersebut.
Garis bawah
P / E absolut, dibandingkan dengan P / E relatif, adalah ukuran yang paling sering digunakan dan berguna dalam pengambilan keputusan investasi; Namun, seringkali bijaksana untuk memperluas penerapan ukuran itu dengan ukuran P / E relatif untuk mendapatkan informasi lebih lanjut.